美股在美国大选之后继续大涨创新高,美联储再度降息25个基点,符合市场预期。11月份开始两市大幅上扬,指数走势气势如虹,沪指已经逼近3500点的位置,而中小类指数如中证1000指数以及回到年内最高点,“政策牛”的行情已经一览无余。目前市场对于宏观回升和企业盈利增速仍有担忧,担心盈利端对市场仍有压力。此轮行情性质是政策转向和市场拨乱反正带来的估值提升,以及应对通缩压力而出现的政策上支持居民财富回升,注意调整之后继续买入。
主力净流入行业板块前五:医药商业,化学原料药,医疗器械,饮料,体外诊断; 主力净流入概念板块前五:电子后视镜,虹膜识别,3D玻璃,3D感应,激光雷达; 主力净流入个股前十:欧菲光、大众交通、兴森科技、我爱我家、英洛华、晶方科技、上汽集团、歌尔股份、供销大集、中际旭创
近期国内财政政策导向积极,伴随海外重大事件结果落地,市场对国内消费需求修复、地产产业链企稳的预期持续升温,消费需求改善逻辑凸显,而白酒作为高端消费和典型顺周期行业具备显著的需求修复弹性。尽管2024年第三季度白酒行业受库存周期影响仍处于业绩调整阶段,但板块持仓回落后微观交易结构进一步优化,当前申万白酒指数估值位于历史20%左右分位,预计后续强复苏预期有望对板块估值形成支撑,股价拐点或领先于基本面拐点(类似2014年,2014年第一季度板块股价见底、2014年第四季度业绩增速转正)。
会议表示将结合明年经济社会发展目标,实施更加给力的财政政策,加大力度支持大规模设备更新,扩大消费品以旧换新的品种和规模。当前消费品以旧换新政策重点支持汽车、家电、电动自行车、家装厨卫、适老化产品、智能家居等领域,部分地区以旧换新补贴亦覆盖家纺等品类。基于蓝部长明确提及未来拟“扩大消费品以旧换新的品种和规模”,明年或有更多的消费品类纳入补贴,迎来基本面改善。
公私募机构近日频频出手自购,彰显出对A股后市的投资信心。统计数据显示,今年以来,公私募机构自购规模已达到近30亿元。从公募机构来看,国泰基金、博时基金、华泰柏瑞基金等近日公告,自购旗下中证A500指数相关产品。从私募机构来看,据第三方数据不完全统计,截至11月6日,今年以来有14家私募证券管理人合计自购旗下产品超过7亿元,且主要瞄准股票策略产品。后续市场可能呈现宽幅震荡态势,策略上可从前期的防守为主转向积极进攻。
24Q3锂价下跌导致海外锂矿扩大减产,部分矿企出售资产回笼资金。澳洲锂矿已经开始亏损现金,后续不排除有更多锂矿减产,短期锂行业基本面已经改善。骑牛看熊认为当前锂价已经超跌,叠加锂股票的“抢跑”效应,锂板块有望反弹。市场风格在大小盘之间切换,也是轮动的一部分,在经历了十月小盘股上涨之后,中大盘股在十一月可能会占优。市场风险偏好抬升,流动性改善,但投资者需要注意的是,政策对经济的拉动见效仍有一定传导过程。
上证指数在3500点一线遇阻,始终未能有所突破,这里要注意盘面出现调整走势。从历史来看,大小盘存在跷跷板效应,在中小盘个股快速上涨之后,大盘蓝筹公司存在补涨需求,核心逻辑还是板块轮动。11月份大盘股出现资金抢筹,从估值提升到业绩提升,大盘股估值偏低,在中小盘涨幅较大情况下,大盘股有比价上的优势。从经济恢复来看,大盘股业绩持续性较好,业绩提升确定性更好,也是机构配置的主要方向,在牛市初期之后,中大盘风格会逐步占优。
创业板指数出现继续上攻的走势,看来前高势必要被突破,但是不会就这样一口气突破的!9月底以来国内各项重大利好政策频繁出台,持续提振市场信心,股市微观流动性显著改善,两市成交热度持续处于万亿元以上,大股东回购规模显著增加,成为市场重要增量资金。虽然节后市场整体有所调整,但本轮A股行情依然存在继续向上的空间。借鉴历史经验,可以关注当前仍在历史中枢水平以下、同时行业回购持续回暖的电子、计算机等科技成长板块。
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