兜不住了，BBA盈利大跌，好日子到头了？|bba|奔驰|奥迪|宝马

步入今年，BBA三家豪华车企的三季度财报如同冷水浇头，未能达到市场预期。业绩的黯淡不仅反映了市场的严峻挑战，也揭示了它们在面对变革时的挣扎与应对。

利润腰斩，BBA遭遇寒冬

在这份成绩单上，三家车企的营收无一幸免地出现了下滑。其中，宝马的营收下滑幅度最为显著，达到了15.7%，营收总额为324.06亿欧元。奔驰和奥迪则分别以345.28亿欧元和153.22亿欧元的营收，同比下滑了6.7%和5.5%。更为严峻的是，这三家车企的净利润均遭遇了“腰斩”式的下滑，宝马、奔驰和奥迪的净利润分别同比下降了83.8%、54%和77.52%。

中国市场的低迷需求，以及曾经作为“利润奶牛”的豪华车型在市场中的失宠，都是导致BBA业绩承压的重要因素。同时，在德国本土市场，这三家车企也未能遏制住销量下滑的势头，进一步加剧了业绩的压力。

从单季业绩来看，奔驰在盈利能力上依然保持着领先。其三季度净利润为17.19亿欧元，超越了宝马和奥迪。在不计入奔驰货车销量的情况下，宝马在销量上领跑，三季度共售出54.09万辆汽车，分别比奔驰和奥迪多出了3.73万辆和13.35万辆。然而，随着电动化转型的持续深入，BBA却面临着盈利下滑和电动化转型的双重压力。净利润缩水五成甚至八成，如何在这两者之间找到平衡，成为了BBA必须正视并解决的问题。

具体来说，宝马在三季度遭遇了净利润的大幅下滑，下滑幅度高达八成。财报显示，宝马集团的主要盈利能力数据已经跌至四年来的最低水平。其净利润仅为4.76亿欧元，同比下降了83.8%。其中，宝马集团汽车业务的息税前利润也大幅下降，同比下降了79.8%至6.34亿欧元；汽车业务的息税前利润率更是从去年同期的9.8%降至了2.3%。

宝马CEO齐普策在财报发布后表示，中国市场的情况依然充满挑战，这对于所有市场参与者来说都是如此。这一表态无疑揭示了宝马在中国市场面临的困境。

同样，奥迪和奔驰的盈利能力也出现了下滑。奥迪三季度的税后利润为2.72亿欧元，同比下降了77.52%，销售回报率已经低至0.7%。而奔驰同期的净利润为17.19亿欧元，虽然依然保持了一定的盈利能力，但同比下降了54%，创下了近三年来最低的单季数据。奔驰乘用车的销售回报率也降至了4.7%。

需要指出的是，宝马净利润的下滑除了受到中国市场的影响外，还与其年初的IBS制动系统事件有关。这一事件导致了大批相关车型被召回并暂时停售，对宝马的营收和净利润造成了不小的冲击。而BBA三家车企在中国市场面临的共同挑战则是市场需求的疲软。

中国市场，德系豪车压力不小

在中国市场，BBA曾经通过“以价换量”的策略来应对竞争压力。然而，这一策略似乎并未取得预期的效果。宝马在中国市场的销量跌幅最大，三季度同比下降了29.8%。奔驰和奥迪虽然销量下滑幅度相对较小，但也分别下降了12.9%和19.63%。

与此同时，自主新豪华品牌正在进一步蚕食BBA在中国车市的市场份额。以理想为例，其三季度销量达到了15.28万辆，同比增长了45.4%，已经超过了宝马同期在中国的销量。这一数据无疑给BBA敲响了警钟。

除了中国市场的挑战外，BBA还面临着经销商盈利和流动性困境的拖累。例如，宝马全球首家5S店因经营不善而关闭。在财报电话会上，宝马管理层回应了中国经销商的状况，并表示正在向经销商支付返利、提供融资支持。然而，经销商面临的问题依然对宝马三季度的利润产生了不小的影响。更为严峻的是，德国市场也成为BBA销量下滑的重灾区。奥迪在德国市场的销量下滑幅度最大，三季度交付量同比下降了22.68%至4.60万辆。奔驰在德国市场也遭遇了销量下滑的困境，三季度共交付新车约5万辆，同比下滑了7.2%。虽然宝马在德国市场的销量下滑幅度相对较小，但也同比下跌了3%。叠加德国汽车行业的裁员风波，BBA的未来发展无疑充满了不确定性。