一、证券市场回顾
南财金融终端数据显示，上周(12月2日—12月6日,下同)，上证综指周内上涨2.33%，收于3404.08点，最高3418.26点；深证成指周内上涨1.69%，收于10791.34点，最高10860.25点；创业板指周内上涨1.94%，收于2267.06点，最高2289.81点。在全球市场中，大部分主要指数上涨。纳斯达克综指上涨3.34%，道琼斯工业指数下跌0.6%，标普500上涨0.96%。亚太地区，恒生指数上涨2.28%，日经225指数上涨2.31%。
二、ETF市场表现1、股票型ETF整体市场表现
上周股票型ETF周度收益率中位数为1.59%。其中按照不同分类，规模指数中南方中证2000ETF周度收益率最高，为4.01%；行业指数中国泰中证钢铁ETF周度收益率最高，为6.04%；策略指数中央企红利周度收益率最高，为3.56%；风格指数中国寿安保创精选88ETF周度收益率最高，为3.29%；主题指数中传媒ETF周度收益率最高，为7.87%。
2、股票型ETF涨跌幅排行
上周股票型ETF涨幅最高的5支ETF及其收益率分别为：传媒ETF(7.87%)、广发中证传媒ETF(7.74%)、机器人ETF(6.59%)、华夏中证机器人ETF(6.57%)、机器人YH(6.54%)。详情见下表:
上周股票型ETF跌幅最大的5支ETF及其收益率分别为：平安中证光伏产业ETF(-1.82%)、光伏ETF(-1.81%)、光伏产业(-1.81%)、广发中证光伏龙头30ETF(-1.81%)、浦银安盛中证光伏产业ETF(-1.8%)。详情见下表:
流动性方面，上周股票型ETF市场日均成交额增加3.6%，日均成交量增加17.4%，换手率增加0.04%。
4、股票型ETF资金流向
上周股票型ETF资金流入最多的5支ETF及其流入金额分别为：华泰柏瑞沪深300ETF(流入19.0亿元)、易方达沪深300ETF发起式(流入12.86亿元)、南方中证1000ETF(流入12.21亿元)、万家中证A500ETF(流入12.06亿元)、红利低波(流入8.96亿元)。详情见下表:
上周股票型ETF资金流出最多的5支ETF及其流入金额分别为：易方达沪深300医药ETF(流出2.47亿元)、华宝中证医疗ETF(流出2.22亿元)、景顺长城中证A500ETF(流出1.51亿元)、国泰中证A500ETF(流出1.48亿元)、华夏中证动漫游戏ETF(流出1.46亿元)。详情见下表:
三、ETF融资融券情况
上周股票型ETF融资余额由前一周的544.815亿元下降至538.623亿元，融券余量由前一周的21.381亿份提升至21.988亿份。其中周内融资买入额最高的ETF为华夏上证科创板50成份ETF，买入总额为12.82亿元；其中周内融券卖出量最高的ETF为南方中证1000ETF，卖出总量为0.17亿份。
四、ETF存量市场情况
上周市场上存量ETF共计1022只，其中股票型ETF823只，债券型ETF20只，货币型ETF27只，商品型ETF17只，跨境型ETF135只。
基金规模方面，上周ETF市场总规模达到37321.19亿元，较前一周增加637.7亿元。其中，股票型ETF为29228.87亿元，债券型ETF为1562.44亿元，货币型ETF为1671.44亿元，商品型ETF为697.6亿元，跨境型ETF为4160.84亿元。
上周股票型ETF的存量数量、规模分别占比整个ETF市场的80.5%、78.3%，股票型ETF为ETF市场上规模最大的种类。聚焦股票型ETF，总规模较前一周增加525.47亿元。其中按照不同分类，规模指数中华泰柏瑞沪深300ETF周度基金规模增幅最高，为55.92亿元；行业指数中国泰中证全指证券公司ETF周度基金规模增幅最高，为7.29亿元；策略指数中华泰柏瑞上证红利ETF周度基金规模增幅最高，为22.18亿元；风格指数中富国中证价值ETF周度基金规模增幅最高，为0.65亿元；主题指数中嘉实上证科创板芯片ETF周度基金规模增幅最高，为8.12亿元。
五、ETF发行与成立
上周无新ETF发行；有1只新ETF成立,为:华宝创业板人工智能ETF。
六、机构观点1、开源证券：AI应用用户渗透和商业化有望继续加速，建议继续布局AI应用
开源证券表示，多模态大模型、Agent与AI硬件共振，叠加社交陪伴、工作学习提效等刚需释放，或推动AI应用用户渗透和商业化继续加速，建议继续布局AI应用：AI+社交陪伴/玩具、大模型/语料/Agent、AI+影视/IP、AI+电商/广告、AI+教育/出版。
2、太平洋证券：2025年有望开启AI推理侧行情，建议关注三条主线
太平洋证券指出，海外AI应用进入业绩兑现期，相关业务收入及利润实现同比增长；国内AI情感陪伴应用层出不穷，多款应用月活跃用户数表现亮眼。AI产业重心正转向AI应用在不同场景的突破，2025年有望开启AI推理侧行情，关注行情开启下的三条主线：B端应用：AI有望重塑各垂类领域工作流，关注AIAgent发展；C端应用：容错率较高的场景有望较先突破，关注情感陪伴场景发展；模型层：多模态仍存在较多技术进步的潜力和可能性，看好其赋能内容资产价值重估。
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