前两天，国家出台了一系列经济刺激计划，其中投向房地产行业的占比较大。如今实行量化宽松，货币又增发了。有个朋友问我，资金是不是会流向房地产，从而推高房价。下面我来说说我的观点，不一定准确。
我觉得国家向某个行业注入资金，肯定有一个前提，那就是这个行业能够创造更多就业机会或者促进更多消费，毕竟最终目的是搞活经济，对吧？而房地产行业，首先从人口结构趋势来看，未来的需求是呈下降态势的。
其次，从房产继承方面来说，下一代孩子不缺房子。再者，咱们一直在效仿德国的发展模式，德国是以高端制造业和新型生产力为代表的国家，其文化特点是储蓄率极低，购房率也很低。高端制造业和新型生产力是我们的目标，量化宽松是我们当下的手段，资金会越来越多。要是不加管控，不引导资金流向，资产就可能出现泡沫。所以我们在逐步温和降息，尽可能让经济软着陆，用时间换空间的办法来解决房子的问题。
咱们过去 20 年房价的增长，或许已经达到了一个相当高的水平。要是您清楚房地产在过去 20 年已经透支了未来 50 年的资产增量，现在你还会投资吗？
你肯定还是想知道资金会流向何处，我觉得会流向资本市场，就像世界上的发达国家那样。但如何让资金流入资本市场是最大的问题。有客户问我，最大的问题在于，股市会不会涨。朋友们，股市肯定会涨，但股市涨你炒股就一定能赚钱吗？因为它并不是单边上涨，而是在一个相当长的周期里波动式上升的。你很难判断什么时候是波谷，什么时候是波峰，也很难在股市中长期持有，而且股市上涨是有轮动的，什么时候轮到哪一板块也难以预测。
所以国家近期提到了耐心资本。保险、银行理财，未来的股市必定是以机构投资者为主角的资本市场，别妄想自己能参与散户的狂欢派对。过去的市场已经证明，所谓的散户狂欢，最终往往是被割韭菜。我不希望散户去炒股，你的时间、精力、心态、资金规模以及管理水平，肯定无法与机构投资者相比。散户最好的投资方式是通过投资分红保险、ETF 指数来获取间接的投资回报。
在股市资本市场中，散户就像是手拿冷兵器的原始人在与全副武装的合成旅作战。我们都期望成为美国市场那样，普通老百姓也能够更轻松地从资本市场获得回报。
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