最近Deepseek火遍全球，我查了他们的股权架构发现有五个特点。

1.整体股权架构

Deepseek的主体公司是杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司，在2023年7月成立。

共成立两层合伙企业的持股平台，第一层持股平台宁波程恩合伙在深度求索持股99%，第二层持股平台宁波程信柔兆合伙通过第一层持股平台间接持股。

目前持股人员一共只有4人，为什么一开始就成立两层持股平台？

因为通过第一层的持股平台又投资到了幻方量化的公司里。

2.创始人的股权

梁文峰的持股穿透之后共为84.3%，个人直接持股1%，其他部分都通过合伙企业持股平台持股。

但这样的持股架构可能会导致多交税，有创始人因为采用合伙企业持股多交1700万元的税。

不过，梁文峰的个人捐助可能已经过亿，多交税就给国家做贡献吧。

3. 成立专门的风险隔离公司

他们的股权架构可能是专门找人设计的？

专门成立了宁波程普商务咨询有限公司作为两个员工持股平台的普通合伙人（GP）以规避连带责任，而且梁文峰自己并不担任法定代表人，而是由不持股的梁健担任。

而作为运营主体的深度求索公司，则由在幻方量化持股的裴湉担任法定代表人。

我之前在多篇文章及《公司控制权》和《股权进阶》书中介绍过，有限合伙企业只作为持股平台，承担连带责任的风险很低；而担任法定代表人的权力大于责任。

股权架构可以有节税、实现控制权、隔离风险三大作用。

深度求索的股权架构可以实现控制权和隔离风险，但可能导致多交税。

4. 北京失去一家世界级公司

在杭州深度求索成立之前，2023年5月先在北京成立了北京深度求索人工智能基础技术研究有限公司。

原来打算把公司设在北京？但两个月之后在杭州重新成立了杭州深度求索公司，再把北京公司变成了杭州深度求索100%持股的全资子公司。

所以北京错过一家世界级公司？

5.与量化公司的关系

在做Deepseek之前，梁文峰先做的量化基金。

通过第一层持股平台与幻方量化公司进行关联，量化基金的股权架构比较复杂，我花了半天时间还没理清楚，所以下次再写吧。

6. 值得创始人学习的创业路线

梁文峰是用技术做量化基金赚了钱，再做AI公司。

深度求索公司有钱，不需要融资，不用被投资人牵着鼻子走，可以按照自己的想法去运作。

所以，有理想的创始人，可以先用技术赚钱，有钱之后再追求理想。

本文作者股权律师卢庆华，出版了两本书《股权进阶》和《公司控制权》。

工作超过20年，曾帮百亿营收企业解决股权问题，主要为科技企业提供股权设计服务。