Mysteel周报：新政发布终端需求回温在即，下游需求回暖企业报价调涨（20250210-20250214）|光伏企业|单晶|多晶硅|电池片|硅料|硅片|终端需求

光伏市场概述

1.1 多晶硅：企业强势挺价，价格小幅调涨

多晶硅市场较为平稳，价格暂无很大变动，多数企业依旧以执行节前订单为主。市场活跃度较低，库存仍在累积，硅料企业观望情绪较强。但在终端项目存在抢装预期，且行业积极推行自律控产措施等多重政策因素作用的环境下，硅料企业对后期硅料价格上涨持有乐观态度。

1.2 硅片：价格走势分化，210RN价格下滑

硅片环节呈现出稳定运行的态势，整体价格变化不大。随着春节期间下游电池生产企业普遍放假，对硅片的采购需求大幅减少，致使硅片出货速度明显放缓。但头部主流硅片企业的报价依旧保持坚挺，不过部分企业的部分尺寸硅片价格在出货压力下有松动迹象。

1.3电池片：价格持稳运行，企业坚挺报价

目前电池片库存水位压力较小。近期海外印度市场采购需求旺盛，对海外电池片价格形成支撑。不过综合来看Q1下游需求较为平淡，电池片稳价压力骤增。当前终端需求表现较为疲软，市场活跃度较低。后续市场能否迎来新增订单的增长，将取决于市场需求的复苏情况、下游行业的开工进度以及企业的市场拓展策略等多方面因素。

1.4组件：价格调涨意愿强烈，终端需求有望好转

现阶段，组件环节运行态势平稳，市场价格与供需关系均未出现明显波动。此前，国内分布式光伏新政以及光伏电价上网市场化政策相继出台，市场对于终端分布式项目以及集中式项目产生了一定程度的抢装预期。基于此，部分组件企业有强烈的调涨意愿，但价格调涨能否真正落地仍需一定时间酝酿。

本周光伏产业链价格走势：

品种

规格

2025/2/10

2025/2/11

2025/2/12

2025/2/13

2025/2/14

单位

多晶硅

多晶硅复投料

37-39

元/千克

多晶硅致密料

35-38

元/千克

多晶硅菜花料

32-34

元/千克

颗粒硅

33-36

元/千克

N型料

40-43

元/千克

硅片

单晶M10-182（150um）

1.10-1.15

元/片

单晶G12-210（150um）

1.60-1.70

元/片

N型M10-182（130um）

1.16-1.18

元/片

N型G10L-183.75（130um）

1.16-1.18

元/片

N型G12R-210R（130um）

1.30-1.35

1.26-1.30

元/片

N型G12-210（130um）

1.50-1.55

元/片

电池片

M10单晶PERC

0.29-0.30

元/瓦

G12单晶PERC

0.28-0.29

元/瓦

M10单晶topcon

0.29-0.29

元/瓦

G10L单晶topcon

0.29-0.29

元/瓦

G12R单晶topcon

0.27-0.28

元/瓦

G12单晶TOPcon

0.29-0.30

元/瓦

组件

182单晶单面PERC

0.68-0.70

元/瓦

210单晶单面PERC

0.69-0.71

元/瓦

182单晶双面PERC

0.68-0.70

元/瓦

210单晶双面PERC

0.69-0.71

元/瓦

182单面TOPcon

0.68-0.70

元/瓦

210单面TOPcon

0.69-0.71

元/瓦

本周均价涨跌幅一览：

品种

规格

上周均价

本周均价

涨跌值

涨跌幅

单位

多晶硅

多晶硅复投料

38.0

0.00

0.00%

元/千克

多晶硅致密料

36.5

0.00

0.00%

元/千克

多晶硅菜花料

33.0

0.00

0.00%

元/千克

颗粒硅

34.5

0.00

0.00%

元/千克

N型料

41.5

0.00

0.00%

元/千克

硅片

单晶M10-182（150um）

1.125

0.00

0.00%

元/片

单晶G12-210（150um）

1.650

0.00

0.00%

元/片

N型M10-182（130um）

1.170

0.00

0.00%

元/片

N型G12-210（130um）

1.525

0.00

0.00%

元/片

N型G10L-183.75（130um）

1.170

0.00

0.00%

元/片

N型G12R-210R（130um）

1.325

1.316

-0.01

-0.68%

元/片

电池片

M10单晶PERC

0.295

0.00

0.00%

元/瓦

G12单晶PERC

0.285

0.00

0.00%

元/瓦

M10单晶topcon

0.290

0.00

0.00%

元/瓦

G12单晶topcon

0.295

0.00

0.00%

元/瓦

G10L单晶topcon

0.290

0.00

0.00%

元/瓦

G12R单晶topcon

0.275

0.00

0.00%

元/瓦

光伏组件

182单晶单面PERC

0.690

0.00

0.00%

元/瓦

210单晶单面PERC

0.700

0.00

0.00%

元/瓦

182单晶双面PERC

0.690

0.00

0.00%

元/瓦

210单晶双面PERC

0.700

0.00

0.00%

元/瓦

182单面TOPcon

0.690

0.00

0.00%

元/瓦

210单面TOPcon

0.700

0.00

0.00%

元/瓦

Part.1 光伏产业链市场分析

1.1 多晶硅价格分析

本周多晶硅市场坚挺运行，虽然节后市场复苏缓慢，但据调研各家都有小体量成交。截止本周多晶硅复投料均价38.0元/千克，环比上周持平；多晶硅致密料36.5元/千克，环比上周持平；多晶硅菜花料33.0元/千克，环比上周持平；N型料41.5元/千克，环比上周持平；颗粒硅34.5元/千克，环比上周持平；N型颗粒硅37-38元/千克，环比上周持平。

春节假期后第一周，虽然下游多数企业仍处于观望态势，但本周还是有新订单落地，由于订单体量都不大，价格较节前有所上涨，本周头部企业混包料成交均价42元/千克左右，二线企业成交37元/千克左右。随着多晶硅企业限产持续推进，叠加自律控产，2月多晶硅企业产出仍处于低位，虽然库存压力仍较大，但厂商对于硅料挺价情绪较强，下游拉晶企业反馈厂家报价集中在42-44元/千克，压价阻力加大。

供应端来看，多家硅料企业在3月都有提产预期，但还是会按照自律规定控产。需求端，节后返市下游拉晶企业开工有所分化，但总量无较大调整。且市场预期3月下游排产将明显提升，对于多晶硅价格有一定支撑。叠加近期宏观政策推进发酵，多晶硅价格有望突破。

多晶硅市场价格（元/千克）

产品

规格

2025/2/7

2025/2/14

价格涨跌

多晶硅

复投料

38.0

致密料

36.5

菜花料

33.0

颗粒料

34.5

N型料

41.5

1.2 硅片价格分析

本周硅片价格小幅波动，N型G10L本周均价1.17元/片，环比上周持平；N型G12R本周均价1.32元/片，环比上周下降0.68%；N型G12本周均价1.53元/片，环比上周持平；P型M10硅片本周均价1.13元/片，环比上周持平；P型G12硅片本周均价1.65元/片，环比上周持平。

硅片环节持稳运行，整体价格变化不大。假期期间头部专业化硅片厂商为抢占市场份额、提升产能利用率，积极推进提产计划。基于此2月市场上硅片的产出增加，库存水位上行。部分企业的210RN硅片由于出货压力过大，在价格方面已出现松动迹象。据Mysteel调研得知，本周210RN硅片低位成交价已下调至1.26元/片。

下游需求方面，春节期间下游电池生产企业放假，对硅片的采购需求锐减，硅片出货速度放缓。随着假期结束，下游企业陆续复产，订单也在陆续释放。但由于前期市场观望情绪浓厚，下游企业在采购时仍较为谨慎。加之市场上存在一定的库存压力，使得硅片价格在短期内缺乏大幅上涨或下跌的动力。不过随着节后下游逐步提产，以及市场对于终端分布式项目和集中式项目产生了一定程度的抢装预期，硅片需求有望增长。

硅片市场价格（元/片）

产品

规格

2025/2/7

2025/2/14

价格涨跌

硅片

单晶M10-182（150um）

1.125

单晶G12-210（150um）

1.650

N型M10-182（130um）

1.170

N型G12-210（130um）

1.525

N型G10L-183.75（130um）

1.170

N型G12R-210R（130um）

1.325

1.280

↓ 0.045

1.3 电池片价格分析

本周电池环节价格暂无变动。P型M10本周均价0.295元/瓦，环比上周持平；P型G12本周均价0.285元/瓦，环比上周持平；M10单晶Topcon电池本周均价0.29元/瓦，环比上周持平；G12单晶Topcon电池本周均价0.295元/瓦，环比上周持平；G10L单晶Topcon电池本周均价0.29元/瓦，环比上周持平；G12R单晶Topcon电池本周均价0.275元/瓦，环比上周持平。

本周电池片价格持稳运行。电池片价格与节前基本一致，暂无较大变动，183N成交价格0.29-0.295元/瓦，210N成交价格0.295元/瓦。210RN电池片虽上游硅片环节价格有所下降但电池企业仍在坚挺报价，维持在0.27-0.28元/瓦。供应方面，2月电池片产出大概42-44GW，环比呈现持平或微降态势。展望后市，一方面本周国内上网电价政策的调整，将刺激国内装机需求的复苏。另一方面在行业自律协议的影响下，电池片产出将得到控制，供需格局将有所转变。价格有望回归到盈利水平。

电池片市场价格（元/瓦）

产品

规格

2025/2/7

2025/2/14

价格涨跌

电池片

M10单晶PERC

0.295

G12单晶PERC

0.285

M10单晶topcon

0.290

G12单晶topcon

0.295

G10L单晶topcon

0.290

G12R单晶topcon

0.275

1.4 光伏组件价格分析

本周组件市场调涨氛围浓厚，价格暂无变动。本周182单晶单面PERC组件均价0.69元/W，环比上周持平；210单面单晶PERC组件均价0.70元/W，环比上周持平；182单晶双面PERC组件均价0.69元/W，环比上周持平；210单晶双面PERC组件均价0.7元/W，环比上周持平；182单晶TOPcon组件周均价0.69元/W，环比上周持平；210单晶TOPcon组件周均价0.70元/W，环比上周持平。

本周光伏组件环节调涨氛围浓厚，头部企业调涨价格，二三线企业仍在观望，组件报价调涨至0.68-0.71元/瓦。新签订单尚未完全落定，近期交付较为平淡，价格上涨仍需时间酝酿。预计2月光伏组件排产将回调到40GW以上区间。

近期国内光伏上网电价市场化政策出台，6月1日后投产的光伏项目收益将受到影响，部分项目为保障收益，提前抢装并网，将迎来一波抢装回暖需求。虽然受政策影响终端需求将迎来回暖复苏，仍需一定时间酝酿发酵，预计在今年Q2有一波抢装潮。据Mysteel调研，部分头部企业欲将调涨3月开工，开工将调涨至70-80%，短期内春节后市场需求尚未完全恢复，组件价格仍以持稳为主，随着终端需求的回暖，组件价格将有上调预期。

光伏组件市场价格（元/瓦）

产品

规格

2025/2/7

2025/2/14

价格涨跌

光伏组件

182单晶单面PERC

0.690

210单晶单面PERC

0.700

182单晶双面PERC

0.690

210单晶双面PERC

0.700

182单面TOPcon

0.690

210单面TOPcon

0.700

Part.2 光伏辅材价格

2.1 光伏辅材价格周度对比

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