1.有大事

今天这篇文章质量很好，建议看完。

美股七巨头的光环正在褪去，外资全面吹响投资中国的号角！

继上次大摩之后，美银最新报告也旗帜鲜明地提出了看跌美股、看多中国股市，背后原因耐人寻味。建议认真看完！

首先，为什么美股不再是香饽饽？

报告指出，美股的相对表现已经触顶，尤其是以科技巨头为代表的“辉煌七巨头”（Magnificent 7）现在正在转变为“迟缓七巨头”（Lagnificent 7）。

图：美股相对全球其他发达市场股市表现的比值

这背后有几个关键驱动因素：经济增长放缓是美股遭遇寒流的主要原因。美国房地产市场持续低迷，房贷申请量也处于历史低位，美国房屋建筑商股票更是已经跌至16个月低点：

衡量美国消费的领先指标，密歇根消费者信心指数今年以来也持续下跌(浅蓝线)：

包括美国平均工资也是：

图：美国平均工资水平近期持续下跌

这些数据表明，美国消费者信心正在削弱，而消费恰恰是美国经济的支柱。

此外，美国政府支出高企，但财政赤字却高达1.8万亿美元：

图：美国财政支出 vs 财政收入

这种财政压力使得政府不得不削减开支或提高税收，这无疑会进一步抑制经济增长。

与此同时，美联储近期的紧缩货币政策让高估值科技股首当其冲。

尽管通胀有所缓解，但长期利率仍然居高不下，这对债券敏感型资产和防御性板块有利，却压制了科技股的增长潜力。

最近几周，科技板块资金流出创下新高，这进一步验证了市场对美股科技板块的谨慎态度，这些资金很大一部分都流向了美债：

图：美债净流入金额

地缘政治的不确定性也让投资者对美股保持谨慎态度。美国政府试图通过提高关税来弥补财政赤字，但这可能引发通胀上升和全球贸易摩擦。

图：过去130年的美国平均关税水平走势：从2018年贸易战开始，逐渐上扬

更糟糕的是，华盛顿特区的初请失业金人数近期显著增加，显示出美国经济可能已经步入“技术性衰退”：

图：美国华盛顿特区的初请失业金人数

与之形成鲜明对比的是，中国市场展现出强劲复苏迹象。

首先，中国房地产市场正在回暖。数据显示，中国70个大中城市中有24个城市的新房价格环比上涨，上涨城市数持续上涨：

图：中国70城中，房价环比上涨的城市数目

房地产市场的复苏不仅提振了国内消费，也增强了投资者对中国经济稳定性的信心。

其次，中国零售销售增速成为关键指标。中国即将公布社会消费品零售总额及增速，1-2月份零售销售同比增速超过6%，全球投资者可能会进一步加码中国资产。

图：美银原文

更重要的是，中国股票的估值优势明显。相比于美股，中国股票目前的市盈率仅为14倍，远低于历史平均水平。这种低估值叠加政策红利，使得中国股票成为全球资金追逐的新热点。

所以，美股当前面临着经济增长放缓、财政压力和估值泡沫等多重挑战，而中国市场则凭借政策支持、消费复苏和估值优势脱颖而出。这逐渐成为了华尔街的共识，所以捂好持仓，All in China！

今天定投了：

小酒馆轮动和久盈债券。

成长组合100起投，债券组合1000起投。目前买入免申购费，买了一定金额后我拉您进投资人群，我会在里面和你面对面交流，扫下面二维码购买即可：

下面这个你不买也可以加我，有事情可以问我，我看到了就回。

不过人数太多，我建议还是在公号留言。

下面两个小号，一个说股票，一个说基金，建议动动您发财的手指两个都关注一下：

扫下面二维码即可：

最近转债又来了，记得预约申购。


坚持打新吧，不会打新债的可以看下这篇文章：