新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，西麦食品发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为18.96亿元，同比增长20.16%；归母净利润为1.33亿元，同比增长15.36%；扣非归母净利润为1.11亿元，同比增长16.75%；基本每股收益0.6元/股。

公司自2019年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为3.77亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.18元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对西麦食品2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为18.96亿元，同比增长20.16%；净利润为1.33亿元，同比增长15.32%；经营活动净现金流为1.7亿元，同比增长41.8%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长4.04%，近三个季度增速持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长261.22%，营业收入同比增长20.16%，应收票据增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为41.33%，同比下降7.22%；净利率为7.02%，同比下降4.03%；净资产收益率（加权）为8.94%，同比增长11.61%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为41.33%，同比下降7.22%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为8.2%，7.32%，7.02%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为30.09%，同比增长9.68%；流动比率为1.95，速动比率为1.51；总债务为2.02亿元，其中短期债务为1.96亿元，短期债务占总债务比为97.27%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.92，2.61，1.95，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.4、1.3、1.1，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为2.1%、4.06%、5.02%，持续增长。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为233.4万元，较期初变动率为31.88%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为22.28，同比增长2.24%；存货周转率为4.22，同比下降3.43%；总资产周转率为0.9，同比增长12.43%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.75，4.37，4.22，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为8.01%、12.26%、12.8%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.1亿元，较期初增长39.73%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为833.3万元，较期初增长629.76%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长33.54%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.2亿元，同比增长24.01%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长24.01%，营业收入同比增长20.16%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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