5月的第一周，A股市场在政策预期与科技革命的双重驱动下呈现震荡上行态势。截至5月9日收盘，沪深300指数周内累计上涨2.00%，恒生指数同步回暖1.44%，人工智能算力、消费电子及港股互联网板块表现尤为亮眼。在此背景下，交银施罗德创新成长混合型证券投资基金(代码：006223)凭借其独特的全球化视野与精准的成长股挖掘能力，展现出穿越周期的韧性——该基金今年以来收益率已达7.76%，近一年回报率更以24.15%的亮眼数据稳居同类前10%分位。掌舵该产品的基金经理周中，拥有数十年国际投研背景，其正通过深耕A+H市场的投资哲学，为持有人持续创造超额收益。

兴全商业模式优选混合阶段表现

数据来源：WIND

作为交银施罗德基金的中流砥柱，周中将其在国际券商锤炼的全球视野深刻融入投资实践。该基金的投资目标为：“通过优化资产配置和灵活运用多种投资策略，把握港股通资本市场开放政策下的投资机会,力争实现基金资产的稳定增值”。可见基金本身是A+H混合持股的管理策略，根据基金最新季报，港股配置比例达38%，前十大重仓股涵盖泡泡玛特、腾讯控股等兼具成长性与估值优势的标的。这种跨市场配置策略不仅有效分散单一市场风险，更捕捉到港股市场估值洼地的修复机遇——以第一大重仓股泡泡玛特为例，该标的2025年以来股价涨幅超90%，仅此一项即为组合贡献逾8%的收益。

基金前十重仓股

数据来源：基金通

从重仓股分布上，投资快报记者看出周经理的选股思路偏重于自下而上，是优中择优，即从中观来看，周中更倾向于成长速度可持续的朝阳行业，朝阳行业需要具备行业还有发展空间、有一定技术壁垒、竞争格局好等特点，尤其是差异化定价而非红海价格战的行业。结合2024年年报和2025年一季报，基金目前主要配置方向为消费互联网、人工智能应用及算力、潮流消费和品牌消费，盲盒概念股泡泡玛特就是一个例证。2024年四季度交银创新成长无惧高估值，将泡泡玛特买成第一大重仓股，2025年一季度仍重仓持有。2025年以来，泡泡玛特股价涨幅已经超过90%。事实上，周经理管理的其余三只基金：交银启欣、交银启道、交银成长动力一年持有，均将泡泡玛特作为第一大重仓股，一季度末持仓市值分别达到1.59亿元、2.09亿元和1.58亿元。

周经理在管基金重仓股股票

数据来源：WIND

不同于腾讯、阿里等互联网核心资产，近年来“狂飙”的泡泡玛特无疑是新消费赛道的一颗冉冉升起的明珠，交银创新混合敢在“半山腰”加仓泡泡玛特至第一大重仓股，符合基金经理倾向于朝阳行业的投资偏好。周经理曾在访谈中强调，中国优质资产在全球资本市场的性价比优势日益凸显，其管理的四只基金均将港股通标的纳入核心仓位，这种“东方不亮西方亮”的配置智慧，正是基金净值曲线平滑向上的重要保障。

在行业布局层面，交银创新成长混合展现出对成长赛道的敏锐嗅觉与动态调整能力。不同于早期重仓消费医疗的防御性策略，2024年以来基金持仓明显向AI应用端倾斜，基金经理大举增持算力基础设施标的，同时保留古井贡酒、泸州老窖等消费升级方向的优质筹码。以“科技+消费”双轮驱动的配置，在把握住AI技术革命带来的产业红利的同时，又未放弃内需复苏的确定性机会。值得关注的是，基金在风险控制维度也颇有造诣，基金持仓的分散一方面体现在行业的分散，即行业配置变化有阶段性的侧重，多而均衡;另一方面，体现在个股的分散，在单一行业内的配置，不要把所有的仓位或者是绝大部分仓位集中一两个公司，因此持股集中度长期低于同类基金。

站在2025年中这个关键时点，交银创新成长混合展现出更强的配置价值。当前A股动态市盈率处于历史30%分位，港股恒生指数更是在全球主要市场中显现出罕见的估值折价，这为基金经理的A+H配置策略提供了充足的安全边际。随着国内稳增长政策持续加码，叠加AI技术进入商业化落地阶段，基金重点布局的新消费、算力基础设施等赛道有望迎来戴维斯双击。对于追求长期稳健回报的投资者而言，这只由十年老将掌舵、业绩持续领跑的成长风格基金，无疑是震荡市中的优质选择。正如周经理在最新致投资者信中所述：我们正站在新一轮科技革命的起点，那些能够持续创造现金流、不断拓宽护城河的中国企业，终将在资本市场绽放应有的价值。

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