随着中美关税战的紧张局势有所缓解，加上拆息大幅下跌，减轻了置业者的负担，整体楼市在经历五月份的短暂整固后，预计将在六月再度迎来上升。根据土地注册处的最新数据显示，2025年五月全港共录得6,464宗楼宇买卖登记（数据主要反映四月中旬至五月上旬的楼市状况），较四月份的7,249宗下降了11%，虽然连续两个月的增长趋势被打断，但仍然是近半年中的第三高水平；同时，整体物业登记的总值为510.12亿元，按月轻微下跌1%，依然是近半年来的第二高。

在住宅物业方面，五月份的一手私宅买卖登记量逆势上升，成为唯一录得增长的类别，主要因为西沙新盘的销情理想，带动了买卖登记量的增长，录得轻微上升。整体来看，五月的一手私宅买卖登记宗数上升了4%，达到1,607宗，为近六个月来的次多水平；而该月的买卖登记总值亦上升了8%，录得145.16亿元。五月份一手私宅登记量最高的前三个新盘分别为SIERRA SEA 1A(2)期的717宗、凯和山的81宗及瑜一IA期的70宗。

至于二手住宅市场方面，由于四月中旬的关税战阴影依然存在，加上四月下旬较多的节庆假期影响了交易步伐，二手市场出现回落，导致五月的二手私宅买卖登记仅录得3,080宗，按月减少16%，但仍保持在三千宗的关口；同时，该月的登记总值也相应下跌16%，仅为230.13亿元，出现交易量和价值的双重回落。

在非住宅市场方面，五月的表现同样从高位回落，并且表现不及整体市场，主要原因是工厂大厦的新盘登记高峰期暂时告一段落，再加上商业大厦的登记量也大幅减少，分别下降近四成和逾两成，车位的买卖登记亦按月减少了13.5%。因此，五月份整体工商铺及其他买卖登记量自高位回落，跌至800宗以下，仅录得787宗，按月下降19%；而因商业大厦出现大额登记，导致该月的买卖登记总值激增78%，达到99.49亿元。

展望未来，在接近五月中旬时，中美就关税战的谈判出现了重大突破，为市场迎来了曙光，加上大量资金流入，导致拆息回落，这直接减轻了置业者的供楼负担。在这样的背景下，市场上一手新盘销售火爆，二手交投亦有所回升，整体市场气氛回暖，交投活动逐步增加。笔者预计，在一手及二手住宅的共同推动下，六月份的整体楼宇买卖登记量（主要反映五月中旬至六月上旬的实际市况）将有力反弹超过两成，向上挑战 7,900 宗的水平，届时将创下自 2024 年五月以来的 14 个月新高，至于整体楼市在下半年初段有望持续稳中向好。

来源：香港经济导报

作者：陈海潮 利嘉阁地产研究部主管