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中交科城·黄埔未来城售楼处风采
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2024年12月2日，中交城投联合广州峻森投资以8.55亿元的价格竞得黄埔区HPG-NG-06地块，楼面价达到9482元/平方米。这个占地超过200万平方米的产城融合项目，不仅标志着广州首个“产业先行”的真·产城大盘的诞生，还以其创新的产品力和独特的设计理念，在广州房地产市场中脱颖而出。
核心亮点
产城融合新范式
- 产业引擎：南网数研院、大湾区数创产业园已初具规模，预计引进50家高科技企业，为区域经济发展注入强劲动力。
- 运营模式：政府主导、央企开发与科学城集团协同合作，形成“产学研居”闭环生态体系。
- 规划格局：200万平米的大体量涵盖居住、产业、教育及商业，有效避免了传统“睡城”的弊端。
立体交通网络
- 地铁动脉：距离5号线和13号线交汇的夏园站约1.1公里，步行仅需14分钟即可直达。
- 路网升级：规划中的横一路、金竹山路隧道将贯穿整个片区，沿江高速改造立交通向市区，进一步提升交通便利性。
- 战略通道：通过5号线，3站可达金融城，5站抵达珠江新城；13号线则串联琶洲至新塘TOD，形成便捷的城市交通枢纽。
教育配套升级
- 湖师大九年一贯制学校：湖南师范大学黄埔实验学校（幼儿园至初中），师资力量全国严选，并开设特色课程如430课堂。
- 全龄教育链：包含3所幼儿园、1所小学以及1所九年制学校，构建起完整的15年目送式教育圈。
第四代住宅革新
- 空间革命：阳台占比达30%，公共平台占10%，使用率超过130%，最高可达143%。
- 庭院创新：每层均设有空中庭院，偶数层和奇数层采用错层设计，实现“户户有花园”的愿景。
- 公建化立面：现代美学风格搭配板式布局，容积率为2.81，媲美低密度豪宅。
产品解析首推户型面积段从130平方米到177平方米不等，所有户型均采用LDKG大方厅设计，最小户型也能享有超130%的使用率。这些创新的设计不仅提升了居住舒适度，也为住户提供了更多的生活空间。
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近期的政策，如果串起来理解，一条主线就是控制增量：
比如，5月15日的城市更新新政，主基调是“能不拆、就不拆”，本质上就是缩减未来的供给。大拆，短期内会带动市场需求，但拆迁的成本是个无底洞，未来必然以更大的供应来买单。
比如，越来越多的城市，新增供地实施现房销售，也是控制供给。因为，从拿地到销售的周期来看，期房需要6个月-18个月，而现房需要18个月-36个月，供给周期拉长了，供给规模也下降了。
比如，5月1日生效的《住宅项目规范》，不管是3米层高限制，还是80米单体高度限制，也都是控制新增商品房。
比如，各地都在供给低密度地块。4月份，热点30城新增供地容积率为1.94，连续9个月低于2.0。
如果看4月的数据，依旧遵循着控制供给的思路。4月份，全国房屋新开工规模4840万平方米，同比下降22%，为2019年以来单月新低。今年1-4月，房屋新开工1.8亿平方米，仅为同期新房交易量的63%。1-4月份，全国土地成交建面1.7亿平方米，仅为同期新房交易量的62%。
事实上，从2022年开始，全国土地出让面积小于新开工面积、新开工面积小于销售面积，这样的主动或被动紧缩增量，已持续了三年多。当前，新房销售面积已降到阶段性的历史低位，热点城市新房库存消化周期普遍回到安全区（18个月以内），新房市场的底部似乎已若隐若现了。
数据来源：wind
今年以来，月度销售的跌幅，已降至3%以内。1-4月份，全国新房销售面积、金额同比跌幅分别为-2.8%、-3.2%。考虑到正常的拆迁，改善需求的增长等，跌无可跌，新房筑底是有信心的。
照理来说，新房市场筑底，会传导至开工端，至少开工跌幅会收窄。但是，供给端却义无反顾地继续下坠。就拿4月份的全国数据来看，房屋新开工面积下跌幅度高达-23.8%。而且，新开工20%以上的同比跌幅，已经持续了34个月。这导致，供给和需求端可能形成了剪刀差（上图）！
当然，这其中有“旧库存”的影响，也就是2022年及之前开工的新项目。我们对房地产的分析，要从2022年做新老划断。2022年及之前，商品房市场仍为资产属性驱动下的“高周转”市场；2022年之后，则是居住属性下的“高品质”市场。房子属性的逆转，导致旧库存很难去化。
根据克而瑞的统计，2024年50家典型上市房企的库存（土地、在建、竣工）连续三年下降，但已竣工存货较年初提升5.6个百分点，占比为27%，接近三成，达到近五年来的最高值。
简单来讲，房子去化速度下降，开发商自然放缓开工。但事实上，这几年一直在消化旧库存。比如，民营房企的已竣工存货规模出现负增长，国企已竣工存货规模还在上升，但已经在做新老划断，即一边去化旧库存，另一边则大力开新局，靠高品质住房的新赛道，来填补业绩。
因此，这几年主动挤泡沫，旧库存最阵痛的时刻，已过去了！
从目前来看，挥别旧模式，转向新模式的新老划断，还是很成功的！
比如，当下“保交房”在预售资金层面的监管非常严格了，不用担心新增烂尾。从品质上来讲，各地新房增量供给全面向“高品质”的赛道转型：比如区位上回归中心区，开发主体上，基本以国央企为主，产品上在户型设计、配套设施、园林景观、社区服务等方面全面内卷。
数据来源：wind
因此，新房供给侧的创新，正在成为其稳定的底气。比如，4月份重点城市新房平均去化率达到37%，同比去年4月上升13个百分点。成都、长沙、郑州等城市，典型项目的去化率超过60%。
近期，笔者不管走到哪里调研，谈到市场行情时，行业管理部门都在讲一个现象，改善型的产品特别受欢迎，甚至爆出“日光”。那么问题来了，既然供给侧迎合需求侧，给行业带来了生机，新房市场的底部不远了，为何在开工端、供地端，未迎来止跌拐点，反而继续大幅紧缩？
其实，一些改善盘的热销，更多停留在“个案”的点上，“小众化”的特征很明显。即便如此，开发商仍旧战战兢兢。即便热销，开发商依旧高举“快周转”的大旗。比如，郑州热销的“网红盘”——中原颂和超总二期，都是所谓的“第四代”住宅，前者为去年10月拿地，今年3月底实景示范区展示，紧接着开盘，4月底快清盘，从拿地到清盘，总共只有7个月。
位于高铁东站的超总二期为去年年底拿地，今年4月底开盘，一共8栋楼，3栋楼快卖完了，4个月卖了快1/2，马上又加推两栋楼。为何，高品质的项目不细细打磨，反而要急着清盘呢？
有两个原因：
一是，开发商都知道，当下的改善型市场是“小众”的，而且产品升级换代很快，参与的企业不得不在“全面内卷”的道路上玩儿命狂奔，靠短暂的优势（比如户型设计、得房率、外立面、景观园林等），获得市场的份额。为何说短暂的优势呢？因为，这种优势形成的竞争差距，被居后的友商模仿而迅速拉平，产品好不容易形成的蓝海机会，因为被抹平而陷入到红海中。
二是，所谓的第四代住宅，尽管在空中花园、大露台、大飘窗等新颖的设计，但其最大的竞争优势，就是“高得房率”。后者等于变相的价格优势，这就将营销殊途同归至价格层面的传统打法。
如此一来，开发商主导的新房层面的供给侧创新，很大程度上仍以规模再生产为主的产能扩张。要命的是，这一做法显得“不讲德”，直接拖累了在售的其他新房，特别是2022年之前供地的“旧库存”，这些项目不仅得房率低，在户型设计、建筑用材等方面，也有明显的劣势。
面对压倒性的优势，新房“旧库存”只有降价的份儿。这在近期的数据中折射的非常明显。今年一季度，全国新房住宅销售金额跌幅始终小于销售面积跌幅，意味着房价开始反弹了。从简单均价来看，1-2月份、1-3月份，新房均价分别上涨3.1%和1.6%，可见高品质住宅有稳房价的效果。
但1-4月份，全国新房销售金额跌幅，再次大于销售面积跌幅，意味着新房价格的稳定性下降。即便有高品质住宅的拉升，但新房整体的简单均价反弹的动力减弱了（1-4月份同比仅为0.3%）。主要原因就在于，高品质住宅横冲直撞地强势入场，对新房“旧库存”的降维打击。
数据来源：wind
还不止于此，近期二手房市场有两个新变化：一是挂牌量上升了，二是价格跌幅扩大了。根据中信证券统计，截至2025年5月18日，140个样本城市挂牌量为521.7万套，周度环比增长0.2%，较年初增长5.8%，仍维持高位。近期，新的现象是大户型的二手房、甚至二手豪宅挂牌增加了。
其中，既有低价挂牌房源持续被消耗，也有置换需求增加，但不容忽视的是，高品质新房对二手房（特别是大户型二手房或次新房）的冲击，使业主产生了资产腾挪的想法。但这对价格稳定是不利的。4月份，70城二手房价格指数环比下跌0.4%，相比上月的-0.2%明显扩大。其中，一线城市由上月的0.2%逆转为本月的-0.2%。二三线分别由-0.2%、-0.3%扩大至-0.4%、-0.4%。
我们要厘清一个问题，就是有关“好房子”，开发商层面的探索（比如第四代住宅）和政府层面的探索（比如《住宅项目规范》），是同步展开的。所谓第四代住宅、高品质住宅等，它们是“好房子”，但其着力点在“卷上限”，比如得房率、空中露台、外立面、建筑材料等。
国家层面的《住宅项目规范》，着力点更多放在提高“卷下限”，比如层高不低于3米的下限，四层以上要设置电梯，楼板和墙体的最小厚度，分户墙或楼板的隔音降噪，至少一个卧室要满足日照标准，移动信息要全覆盖，冬冷夏热气候区要预留设置供暖、空调的空间等等。
图：《住宅项目规范》有关住宅设计底线标准提升的领域
显然，开发商层面“卷上限”和国家“卷下限”，这是两条完全不同的路径。开发商要抓住的是确定性的商机，即长期的资产属性下，品质居所严重缺乏。现在，转到居住属性了，追逐增值收益让位于居住品质。由此，诞生了一批增量的购房需求，就是“愿意花钱买到高品质住房”。
但这部分需求，很难支撑庞大的楼市体量。而且，当开发商都在追逐这个份额，加上很多地方的国企地产、城投等，还承担着稳楼市、稳地市的兜底责任，很多地产项目就不得不上马，比如这几年的“托底拿地”，存量项目批量调整规划（非住改住、一般项目转向高品质项目），同质化供应，迭代速度加快。结局是，很难避免价格上的竞争，很难避免对旧库存和二手房的冲击。
福兮祸所依，对存量（在售旧库存、二手房）造成冲击，回旋镖也会伤及增量。因为，尽管潜在需求都想要更高品质的新产品，但大部人对价格还比较敏感。在房子可挑可选的存量时代，“高品质、高价格”可能仅仅适配少部分人群，大部分人群还是在预算约束下，挑选性价比最高的产品。
所以，我们看到，除了个别“明星盘”，这几年多数新推盘的去化率平均在20%-40%徘徊。因为，供给端实在太多、太丰富了。如果旧库存、二手房的价格更有优势，就会分流很多需求。很多新推盘确实鹤立鸡群，但去化没那么理想，不得不靠“高得房率”抢夺购买力，可能形成新的积压。
推演这个影响路径，结果可能就是商品房的价格体系被冲击，长期来看对止跌回稳是不利的。
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