1941年年初的一天夜半，侵华日军第13军司令官泽田茂仍在读当日的《朝日新闻》:由于重庆命令新四军移驻华北的国共矛盾，终于酝酿成国民党军对新四军的武装事变，结果以重庆军事委员会名义解散新四军的处分已表面化。而遭到四分五裂厄运的新四军残部，最近迫不得已按照中央命令从江南地区北上，有与华北八路军势力合并发起新活动之形势。对此，我皇军各部队以截击态势正在开展激烈的歼灭战。新四军遭我方与中央军的夹击，处于被全歼的最后关头，枉自进行最后抵抗。

国共貌似破裂，日军将领都认为是个好机会，泽田茂的顶头上司侵华日军总司令西尾寿造反复下令要他“完成皖南事变未竟之功”。

泽田茂有天天写日记的习惯。这天，他写下了这样几行字：一、消灭江北兵匪，尤其是新四军，覆灭其地盘。二、扩大江北占据地区，打开物资流通途径。三、解决李长江部队（或投降或消灭）。

李长江与李明扬是苏北地区的两位重要军事人物，两人因抗战时期合作抗日而被称为“二李”，但后期因政治立场不同逐渐产生分歧。

李明扬时任第五战区游击总指挥、第十战区副司令长官等职，后任江苏省淮南行署主任。李长江原为李明扬部下，抗战时期任苏北第四游击区指挥部副指挥、鲁苏皖边区游击纵队总指挥部副总指挥。

早在黄桥战役之后，日寇就通过汪伪政权要人缪斌几次到泰州，秘密威胁二李，劝其投降，条件是付给二李50万元和25万发弹药。李明扬尽管内战内行，但民族意识很浓，虽予接待，但表示拒绝投降。后来，李明扬自己带一些部队去泰州以北的茅山、周庄一带，仍挂国民党苏鲁院边区游击指挥部的招牌。

李长江与他的部下陈才福、陈中柱等却出面同缪斌商量，全部投敌。但李长江把这美化为权宜之计，“降汪不降日，军队不移防”，眼前保存实力和地盘，将来一有机会，即行反正。

但由于李长江对于投降的要价实在太高，泽田茂极为恼火。为了营造有利态势，泽田茂命令下属独立混成第11、12、17旅团兵分两路，一路沿海安、东台，另一路沿泰州、兴化，向北夹击盐城，占领盐城、阜宁地区。泽田茂也不是省油的灯:李长江不降，就地消灭；降，则以其为前驱,大举“扫荡”苏北。

1941年1月11日，日军独立混成第12旅团一部进占黄桥,并以17架飞机空袭华中新四军、八路军总指挥部驻地盐城,其余部队陆续在扬州、高邮、南通、如奉等地集结待命。

2月13日，在第1师检查工作的陈毅与粟裕得到情报人员报告：国民党苏鲁皖边游击军副总指挥李长江在日军利诱下，在泰州率部两万余人公开投敌，汪精卫将该部编为伪第一集团军，任命李长江为该集团军总司令。李明扬仅率一千余人离开泰州城，驻泰州北乡。

随即，粟裕指挥第1师所属3个旅发起讨李战役。新四军部队沿海安到扬州的公路向西出击，第2旅旅长王必成首先率部攻克姜埝，叶飞、陶勇分率第1、第3旅迁回包围泰州,进展神速。

第2旅1个主力团在粟裕的指示下，隐蔽接敌，从相距仅一百几十米的两座碉堡之间顺利进入城内，迅速打到李长江的指挥所。叛军猝不及防，乱作一团，李长江翻墙率百余人仓皇逃走。此役共歼李伪军五千余人，缴获了大批军用物资。

李长江投敌是背着部队进行的，突然间宣布当伪军，部队混乱，士气低落。战争中，部队没有正义就没有战斗力，他的部队也感到当伪军可耻，一打就垮。

考虑到泰州重地为日军所必争，敌人必定会疯狂报复，粟裕在给李部以歼灭性打击后，于2月21日下令新四军部队撤出东返。

捷报传到延安,毛泽东等中共中央领导人高兴异常。毛泽东特地发电报给在重庆的周恩来：“李长江叛变，陈毅率新四军讨伐，20日占领泰州，俘获人枪数千，李率数百人西逃，逆部有两个支队反正，望广为宣传。”

这时，日军已疲惫，粟裕率领第1师适时集中兵力发动攻势，相继攻克泰兴、靖江、东台、南通、如皋地区的数十个敌人据点，并三次进击海安城。在姚家堂战斗中，新四军击毙日军泰兴城防司令以下二十余人，生俘日军2人。这一系列的战斗胜利，稳定了群众情绪，坚定了抗日军民坚持敌后抗战的决心和信心。

李长江投降日伪，然而，日本人对他并不信任。1942年7月，日军头目襄吉以召开苏北驻军将领会议为名，邀请李长江赴扬州参加宴会。在宴会上，李长江中毒，大脑神经严重受损，几乎变成了废人。1956年12月，他在江西死去。

1945年年6月3日，李明扬被日军俘去后，日伪诱以高官厚禄，但李明扬没有向敌人屈膝。新中国成立后，鉴于李明扬曾与新四军合作抗日，对革命有过贡献，在日军淫威之下又能保持民族气节，为民族争了光，中国共产党请他当了江苏省人民政府农林厅厅长，于1978年去世。