2025年美国的GDP数据只能说是一坨浆糊，关税战把所有的一切都给打乱了，以至于这个3.0%的数据变得毫无意义，未来可能还得大幅修正。
回顾一季度的数据，今年美国经济的主题就是关税战，一季度时影响最大的就是进口数据（也就是Imports），人们为了规避关税而大规模地抢在4月之前完成进口工作，于是一季度就被进口数据给拉崩了。由于美国民众是在一季度提前进口了，也就是透支了二季度的进口需求，于是我们可以看到二季度的进口数据就出现了大幅反弹，这也是二季度增长3.0%的核心因素。
由于在5月10日中美举办了日内瓦会谈，把145%的关税给降下来了，于是我们可以预计三季度进口额又会有一定程度的恢复，又会对GDP造成严重干扰。除了进口数据以外，二季度的投资数据也是非常扎眼，居然出现了大幅下滑，如果没有提前进口透支，恐怕二季度的GDP数据也会出现暴跌，甚至不排除会整体下跌2%。投资大幅下滑，就说明投资人被特朗普的关税战给吓着了。
具体来说，关税税率远超投资人预期，并且谁也说不准未来还会有什么黑天鹅事件，于是投资人就开启了观望态度。只不过到了最近，TACO交易逐渐盛行，市场开始一面倒地看衰关税战了，似乎形势正逐渐明朗，于是不排除三季度投资又回来了。
从今年两个季度的数据来看，关税战对经济的影响非常大，所有人都围着关税战在忙碌，或许都已经把发展给抛之脑后了，预计这种情况还会一直持续下去，直到某个资产泡沫被刺破。由于关税战对GDP数据的影响实在是太大了，从数据上已经看不出什么连续性了，更多都是围绕着特朗普的神经质在变化，所以这个数据已经没有什么参考价值了。
至于这是否会影响到美联储的降息，我觉得没多少影响，因为美联储本来就不关注这些短期数据，除非连续两个季度负增长，宣布经济陷入衰退，这样美联储才会出手干预。更何况用一些人的话来说，GDP增长了3.0%，显示经济仍然很好，美联储更加没有理由降息，于是美联储大概率还要继续等，9月降息的可能性又下降了。