Part.1 市场概述

钴及其化合物：市场延续清冷行情 钴冶炼厂低负荷运行

7月电解钴企业产能开工率在32.71%；钴粉企业产能开工率在63.08%；硫酸钴企业产能开工率在29.20%；氯化钴企业产能开工率在59.91%；四氧化三钴企业产能开工率在69.73%。月内，电钴库存消化不及预期，利润倒挂，减产仍是趋势，钴盐下游需求未有复苏迹象，生产企业维持低负荷运行，四钴某家头部企业生产变化较大，市场整体供应量减少，钴酸锂由于下游电芯厂备货普遍覆盖到7月，新签订单较难，整体维持稳定供应为主。

下游生产企业：成本有所松动 三元前驱体价格下跌

成本方面，镍盐由于需求不足价格有所下跌，钴盐由于原料价格上涨价格小幅上涨，但是三元前驱体盐类定价系数维持不变，三元前驱体价格整体较为平稳。供需方面，由于某品牌汽车订单较好，带动其相关供应链需求有所增加，但其余厂商需求较为平淡，整体行情冷清。8月由于为传统金九银十的消费旺季备库，需求转好，叠加成本上行，三元前驱体价格偏强运行。

钴市场主流品种价格汇总

品种

规格/品牌

2025年7月

均价

2025年6月

均价

环比涨跌

单位

电解钴

≥99.99%

240300

240300

↓0.30%

元/吨

钴粉

≥99.95%

267000

267000

↓2.54%

元/吨

碳酸钴

≥46%

120250

120250

↑0.21%

元/吨

硫酸钴

≥20.5%

51163

48375

↑5.76%

元/吨

氯化钴

≥24.2%

62293

59475

↑4.74%

元/吨

氧化钴

≥72%

194065

179900

↑7.87%

元/吨

四氧化三钴

≥72.8%

207435

194275

↑6.77%

元/吨

Part.2 价格分析

电解钴：本月由于原料库存偏紧，价格走高，电钴库存高企，利润倒挂，部分冶炼厂出现减产停产情况，开工率较低，多数厂商选择暂不报价的谨慎策略，贸易商随盘调整。需求端合金、磁材领域受高温淡季抑制，采买以刚需散单为主，成交整体清淡。

钴粉：本月供应端厂商原料多由长协锁定，成本支撑下挺价意愿强烈，头部企业维持稳定产能利用率。需求端硬质合金等传统领域订单平稳但增量不足，下游以刚性采购为主。

硫酸钴：本月硫酸钴价格回涨，主因原料端捂货惜售，中间品价格维持高位，促使钴盐冶炼厂报价坚挺，原生料制硫酸钴市场报价约为5.3-5.4万元/吨左右，再生料制硫酸钴在4.9万元/吨左右，老货资源较为紧俏，受中长期原料供应偏紧预期影响，预计中长期硫酸钴价格将维持上行趋势。

氯化钴：本月氯化钴市场维持清淡格局。钴中间品价格维持高位，氯化钴成本支撑坚挺，但下游四钴端集中采买后，需求转淡，氯化钴冶炼厂报价高于下游采买预期，报价在6.3-6.4万元/吨，成交价格延续6.2-6.3万元/吨的区间。综合来看，考虑到钴中间品价格将会进一步走强，预计氯化钴价格将跟随硫酸钴价格走势，上行动力略强于硫酸钴。

四氧化三钴：本月四钴延续清冷行情，原料供应偏紧，成本端支撑走强，但四钴下游采购维持刚性，市场整体交投氛围较为冷清，冶炼厂代工以及维持长单供应为主，场内四氧化三钴冶炼企业暂停报价居多，部分零售报价虚高，参考意义不大。综合来看，由于原料供应偏紧，预计后续四钴价格将继续上涨。

氧化钴：本月受原料价格高企影响氧化钴价格续涨，但氧化钴市场萧条，下游需求平淡，市场整体交投冷清，续涨动力不足。后续氧化钴价格上涨仍需依靠原料价格上涨带动。

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