银诺医药登陆港交所：上涨超285%，要做「中国GLP-1创新药龙头」|中国glp-1创|二甲双胍|候选药物|港交所|银诺医药

依苏帕格鲁肽α有望成为GLP-1进口药物的 “优替”。

据IPO早知道消息，广州银诺医药集团股份有限公司（以下简称“银诺医药”）于2025年8月15日正式以“2591”为股票代码在港交所主板挂牌上市。

银诺医药在本次IPO中总计发行36,556,400股H股。其中，香港公开发售获5,341.66倍认购，国际发售亦获10.67倍认购。此外，银诺医药还引入了骏昇环球、Ginkgo Fund、迈富时、邓海峰、黎慧凤等5家基石投资者。

银诺医药今日高开超285%。截至12:00，银诺医药报于每股55.90港元，较发行价上涨199.25%，市值255.36亿港元。

成立于2014年的银诺医药现已建立了针对糖尿病和其他代谢性疾病的候选药物管线，目前包括正在开发用于治疗肥胖和超重及代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎(MASH)的核心产品依苏帕格鲁肽α，以及五款处于临床前阶段的候选药物。

其中，银诺医药今年1月在中国成功获得用于治疗2型糖尿病(T2D)的依苏帕格鲁肽α的监管批准。

这里不妨补充一点，当前全球共有11种GLP-1受体激动剂药物获批用于治疗T2D，其中涵盖4种人源长效GLP-1受体激动剂，包括诺和诺德的司美格鲁肽、礼来公司的替尔泊肽和度拉糖肽，以及银诺医药的依苏帕格鲁肽α——其中，依苏帕格鲁肽α具有四大优势：1、强效降糖、疗效领先；2、“减脂保肌”、健康减重；3、超长半衰期、更长效便捷；4、0梯度、足量起始、安全性佳。

目前，依苏帕格鲁肽α已在中国获批用于治疗T2D（单药及联合二甲双胍疗法），并于今年2月成功商业化。同时，其适应症持续拓展：治疗肥胖和超重的IIb/III期临床试验已于2025年3月启动，针对代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎（MASH）的全球多中心IIa期临床试验计划于2026年启动，进一步扩大临床价值。

整体而言，依苏帕格鲁肽α在药效强度、半衰期、给药频率、减重效果、安全性和依从性等多个维度均优于或至少不劣于全球现有GLP-1RA，具备成为下一代代谢病治疗“标杆药物”的潜力，并有望成为GLP-1进口药物的“优替”。

根据弗若斯特沙利文资料，与全球市场相比，中国的GLP-1糖尿病药物市场仍处于新兴阶段，渗透率较低，有着巨大的增长潜力，其市场规模已从2018年的7亿元以55.5%的复合年增长率增至2024年的101亿元，并预计继续以44.1%的复合年增长率在2028年进一步增至437亿元。

除依苏帕格鲁肽α外，银诺医药的其他产品管线亦均聚焦代谢性疾病领域的创新治疗方案，具有较大潜力。

国科嘉和、大钲资本为投资方

成立至今，银诺医药已获得国科嘉和、大钲资本、KIP、同创伟业、兰亭投资、博远资本、洪泰基金、优山资本、华创资本、源慧创投、中金资本、源星投资、光大控股、晓池资本、朗玛峰创投、德屹资本、浦东科创、云南基产二期基金、铭哲资产、瀚富资产、华发集团、广州产投等知名机构的投资。

国科嘉和总经理、执行合伙人陈洪武表示：“银诺医药的平台技术突破代表了中国药企在GLP-1领域的创新高度，通过长效化、人源化设计实现疗效与安全性的双重优化。国科嘉和热烈祝贺银诺医药在港交所成功上市，开启资本市场的新篇章，期待公司借助香港交易所实现公司产品出海，在国际市场中不断乘风破浪，行稳致远，成长为一家卓越的中国生物技术公司！”

大钲资本董事长兼CEO黎辉表示：“大钲资本见证了依苏帕格鲁肽α从‘0’到‘1’的突破，也见证了团队十年磨一剑的坚韧。我们期待公司继续把‘中国创新’和‘中国方案’带给更多患者，也相信公司未来在代谢疾病治疗领域有更多创新和突破。”