近期A股整体有所调整，但AI引领的科技股还在继续走强。
Wind数据显示，截至9月16日，中证人工智能指数年内已大涨62%，远超同期上证指数、沪深300、万得全A等A股重要宽基指数。
A股重要股指与人工智能指数今年以来表现
数据来源：Wind；截至20250916
中证人工智能指数2020-2024年年度涨幅为18.05%、6.63%、-35.47%、10.3%、20.17%
科技板块为何一直走强？
1
A股整体上升的逻辑有望持续
股市很难一直上涨，调整是为了更好地“蓄能”。从A股整体看，中长期向上逻辑有望持续：
第一，国内经济稳中有进，投资能见度提高是A股中长期走强的重要因素。
第二，利率下行，股市机会成本降低，资产管理需求剧增和增量资金入市成为A股助推剂，而且这一趋势可能并未结束。
第三，政策支持资本市场健康发展，加上提高投资者回报的积极探索，有力地提振了投资者对A股的信心。
第四，美联储降息、全球流动性宽松，反内卷和增量经济支持举措也有望进一步加码，或继续利好A股。
第五，资金面或仍充足。险资等长线资金入市，两融也持续高位。Wind数据显示，截至9月15日，两融余额报2.37万亿元，仍处于高位；市场平均担保比例维持在287.25%左右，也显示投资者情绪普遍乐观。
2
科技创新是投资和政策主线
在本轮上涨周期中，科技板块被看作投资主线，不仅涨幅领先，且有望进一步明确方向：
从年初的DeepSeek、机器人，到后来的光模块、PCB……科技板块一直热点催化不断。
10月重要会议有望继续聚焦科技创新与新质生产力，对中长期科技产业政策预期或会强化。
从海外对标经验看，AI、算力、半导体在技术周期中的产业逻辑仍处于扩展期，成长空间可能未被完全定价。
短期热点方面，国产替代逻辑（如kimi等AI应用）有望继续受到市场关注。同时，美国某AI巨头近期公布的业绩超预期，带动海外AI产业链走强，也可能对A股科技股形成情绪溢出效应。
另外，9月中美经贸谈判若达成实质性成果，或将进一步提振投资者情绪，助推科技主线强化。
3
AI引领科技赛道持续走强
本轮行情呈现出高度结构化的局面，即使在大热的科技股赛道，AI相关领域也是佼佼者。
进一步细分看，本轮焦点和上涨先锋集中于以光模块、PCB、芯片为代表的AI上游算力硬件。
Wind数据显示，截至9月16日，今年4月8日以来，万得光模块指数、中信PCB指数、万得光芯片指数已大涨181.2%、170.7%、117.8%，人工智能+指数也涨了105.6%。
数据来源：Wind；截至20250916
AI持续走强，一方面是AI产业链净利润延续高增长、业绩兑现，给了板块持续向上的底气。据兴业证券统计，2025年上半年上游算力硬件、中游软件服务、下游应用归母净利润同比增速分别达到25.86%、14.16%、17.18%。
另一方面，政策持续给力，给了AI产业链强有力的支撑。包括8月下旬发布的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》、9月初发布的《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》等重要政策，为AI算力传输和智能终端应用提供了底层支持，促进AI与各领域的深度融合，有望进一步加快推动我国AI产业的发展。
AI热潮不减，吸引着大批A股投资者，成交量也在持续放大。
中证人工智能指数走势与日成交量（百万）
数据来源：Wind；统计区间：20250101-20250916
如果你看好人工智能投资机会，又纠结于个股选择，不妨考虑相关的指数基金。通过指数化投资，布局一揽子人工智能相关公司。
中证人工智能指数（930713），是在中证全指中，选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。
Wind数据显示，截至9月16日，中证人工智能指数今年以来已上涨62%，表现非常亮眼。
指数表现离不开成分股加持。同期50只成分股中有46只是上涨的，其中有8只成分股年内已翻倍，表现最好的成分股年内已涨320%。
从基本面看，中证人工智能指数营收、归母净利润等指标回暖明显，或是该指数长期向好的“底气”。
中证人工智能指数利润等基本面情况
数据来源：Wind
从行业分布来看，该指数覆盖了从芯片半导体到算力再到应用的AI行业全产业链，“AI纯度”高、代表性强。
中证人工智能指数行业分布（中信二级行业）
数据来源：Wind；截至20250916
融通中证人工智能主题指基（LOF）是首批跟踪该指数的公募基金（据Wind数据统计显示），由何天翔、林丽娟双基金经理挂帅，由融通基金资深量化团队护航。
何天翔，融通基金指数与量化投资部总经理，17年证券/基金行业从业经历，其中10.9年公募基金管理经验，指数基金投资和管理经验丰富。
林丽娟，5年证券/基金行业从业经历，其中0.7年公募基金管理经验。
除融通中证人工智能主题指基外，融通基金还布局了包括融通中证云计算与大数据指基、融通中证港股通科技指基等人工智能主题指数产品矩阵。
在主动权益基金方面，融通产业趋势臻选基金经理李进也是科技股捕捉能手，擅于捕捉AI板块投资机会（详见《》），感兴趣的小伙伴可关注。
热 门 产 品
融通中证人工智能指基、融通云计算与大数据指基、融通中证港股通科技指基均为R4中高风险（管理人评级），适合风险承受能力C4及以上的投资者；融通产业趋势臻选股票基金的风险等级为R3中风险（管理人评级），适合风险承受能力C3及以上的投资者。请投资者根据自己的风险承受能力，审慎投资。注：中证云计算与大数据指数2020-2024年年度涨幅为13.48%、-9.94%、-23.92%、12.77%、19.67%。中证港股通科技指数2020-2024年年度表现分别为93.93%、-25.73%、-31.68%、-13.57%、19.36%
谨慎投资。指数过去走势不代表未来表现。
本材料是作者基于已公开信息撰写，但不保证该等信息的准确性和完整性。作者或将不时补充、修订或更新有关信息，但不保证及时发布该等更新。材料中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本材料在任何情况下不作为对任何人的投资建议或出售投资标的的邀请。
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