一家物企在行业寒冬中的挣扎与转型，远比一位董事长的去留更加惊心动魄。
近日，荣万家一纸公告打破了物业行业的平静：公司董事长耿建富因“退休计划”辞去所有职务，距离其2023年11月开始的三年任期结束尚有15个月。
这位60岁的掌舵者不仅是荣万家的核心管理者，更是荣盛系创始人耿建明的胞弟。这层特殊关系折射出家族企业在行业周期更迭中的战略调整与治理阵痛。
与此同时，董事会提名吴秋云为执行董事候选人，现任荣盛发展总裁吴秋云即将接棒。此次人事更迭发生在荣万家积极摆脱母公司依赖、寻求独立发展的关键时期。
荣盛系的家族基因早在三十年前就已埋下伏笔。1962年出生的耿建明与1965年出生的耿建富兄弟，从江苏六合走出，共同构筑了横跨房地产与物业服务的商业版图。
耿建明作为荣盛发展创始人及实际控制人，通过直接和间接方式持有荣盛控股59.68%的股份，而耿建富则持有该控股公司4.993%的股权，同时在荣盛发展上市前就持有0.89%的股份，兄弟二人构成了企业最核心的权力层。
这种家族纽带在荣万家的发展历程中体现得尤为明显。成立于2000年的荣万家前身为荣盛物业，是荣盛发展旗下天然的配套板块。
据业内披露，“荣盛物业一直都是耿建富在管”，他在2016年正式加入后担任名誉董事长，实际负责战略决策，2020年4月6日获委任为上市前的董事长兼执行董事，2023年11月连任第二届董事会董事长。
这种安排形成了“哥哥掌控地产母体、弟弟打理物业服务”的二元治理结构，既强化了业务协同，又通过亲属关系保障了集团利益输送的安全性。
股权结构进一步印证了这种家族控制模式。在荣万家IPO前的股东架构中，耿建富通过香河盛绎德商务信息咨询中心持有11.20%股权，为第三大股东；其侄女耿凡超（耿建明之女）通过中鸿凯盛持有8.8%股权，女婿肖天驰则担任执行董事，形成了“父子传业、兄弟辅政、姻亲助势”的治理格局。
截至2022年，荣万家来自荣盛发展开发物业的收入占比仍高达97.97%，这种深度依赖关系使得耿建富的职位不仅是职业经理人角色，更承担着家族资产保值增值的重任。
退休迷雾：业绩寒冬与战略转型
公告中“退休计划”的表述难以完全解释耿建富的提前离场。
根据公开履历，耿建富2023年11月才开始第二届三年任期，正常应至2026年结束，而60岁的年龄在民营企业家群体中也远未到普遍退休界限。
更值得注意的是，他在任期间经历了荣万家最艰难的时期——自2022年起，公司连续两年营收、毛利和净利润同时录得负增长，因延迟刊发年报被迫停牌，成为地产行业危机的直接受害者。
业绩压力主要来自两个维度的结构性矛盾。一方面，作为母公司的荣盛发展深陷债务泥潭，截至2023年9月，剔除预收账款的资产负债率仍高达82.6%，远超“三条红线”标准，13只境内债券存续余额合计119亿元，这种状况直接导致荣万家的“非业主增值服务”锐减并产生大额计提减值。
另一方面，荣万家长期依赖关联交易的业务模式难以为继，2022年来自独立第三方的物业收入占比仅2.7%，这种结构性缺陷在母公司自顾不暇时暴露无遗。
耿建富任期内曾推动业务战略转型。2024年，荣万家将原有业务线重组，将“物业管理服务”拆分为“社区服务”及“商企服务”，将“非业主增值服务”及“社区增值服务”合并为“服务周边”，名义上是“为充分向股东展现现有业务”，实则是为减少对关联地产公司的依赖。
但这种调整未能立竿见影，行业分析师指出，物业企业脱离母体的独立发展需要3-5年周期，而耿建富的提前离任，恰好发生在转型攻坚的关键阶段。
此次人事变动并非孤立事件。自2022年以来，荣万家CEO刘勇罡、财务总监王志卫、独立非执行董事萧志雄等核心高管相继离职，形成了管理层的“离职潮”。
这种连续性变动反映出的不仅是个人选择，更是企业在行业周期下行期的战略迷茫。当赖以生存的地产母体出现危机，物业服务板块究竟是坚守附属角色还是冒险独立，成为考验决策者的两难命题。
权力交替：职业经理人的机遇与挑战
接替耿建富的吴秋云拥有截然不同的职业背景。
这位新任董事长候选人目前担任荣盛发展总裁，拥有房地产、建筑设计及施工、康旅及酒店运营等多元化经验，但其职业生涯主要聚焦地产开发领域，在物业管理专业方面的积累尚未可知。
公告显示，吴秋云与荣万家及其管理层无关联关系，这标志着荣万家自成立以来首次迎来非家族核心成员的掌舵者。
这一任命暗含着战略延续与变革的双重信号。从延续性看，吴秋云来自地产母公司，有利于保持荣万家与荣盛发展的协同效应，尤其在母公司债务重组的关键期，这种关联可能帮助荣万家获得必要的资源支持。
但从变革角度看，职业经理人的空降也可能加速公司的去家族化进程，为引入市场化机制、拓展第三方业务创造条件。
值得注意的是，吴秋云的薪酬方案已市场化，每年约60万元（税前）的基本薪酬加业绩激励分红，与家族成员的利益绑定模式形成鲜明对比。
新管理层面临的首要挑战是合规性问题。由于耿建富辞任后，荣万家暂时不符合上市规则关于“提名委员会主席必须由董事会主席或独立非执行董事担任”的规定，需待吴秋云获得股东批准后方可解决。
更深层的挑战则来自业务转型——如何降低对母公司的依赖度，同时在社区增值服务、城市服务等新赛道建立竞争力。
数据显示，尽管进行了业务线重组，荣万家2024年的第三方业务占比仍未取得实质性突破，这将成为检验吴秋云领导能力的关键指标。
从耿建富到吴秋云的更替，本质上是荣万家从“家族附属品”向“独立市场主体”转型的标志性事件。这位陪伴公司走过上市和寒冬的家族元老选择提前离场，既留下了转型未竟的挑战，也为职业经理人团队打开了施展空间。
资本市场正在密切关注这位新掌舵人的一举一动。截至9月22日，荣万家股价报收1.32港元。未来的荣万家，能否真正摆脱母公司阴影，成为独立的市场化企业，仍需时间检验。
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