万亿商业帝国掌舵人王健林再次站上被告席，而这一次的原告，竟是曾经的盟友万科。
近日，据公开信息显示，海南万骏管理服务有限公司已就合同纠纷正式起诉大连万达集团、万达地产及万达集团董事长王健林本人，案件定于2025年11月3日在上海市第二中级人民法院开庭审理。
据悉，海南万骏管理服务有限公司由万科旗下深圳市盈达投资基金管理有限公司以及珠海横琴万骏投资集团有限公司分别持股70%、30%。
这起纠纷可追溯至2015年双方那场轰动行业的“千亿级合作”，当时王健林与万科高管都曾高调宣称此为“行业结盟的开始”。
而如今，这段曾经的“美满婚姻”正以诉讼方式走向终结。
时间倒回2015年5月，万达与万科的掌门人在北京高调宣布“千亿级合作”。
当时，王健林强调“万达要轻资产化，万科要提升商业能力”，万科集团执行副总裁郁亮则称这是“行业结盟的开始”。
“住万科好房，逛万达广场”的标语一度刷屏地产圈，被视作房企转型合作共赢的标杆案例。
然而，这段被看好的“联姻”在五年后出现裂痕。2019年，万达与万科在长春国际影都项目上达成合作。
该项目规划面积达1051平方公里，涵盖影视基地、文旅综合体及高端住宅等业态，是东北地区的标杆性开发项目。
万科通过旗下海南万骏管理服务有限公司分两期注资50亿元，获得项目公司15%股权，主要参与住宅开发。
然而，此次合作仅维持两年，双方就产生了严重分歧。
2021年6月，万科单方面终止协议，要求万达退还本金及利息合计13.8亿元。而万达方面则认为已偿还52.4亿元本息，仅愿支付差额8-10亿元。
正是这3.8亿元的缺口，成了双方对簿公堂的导火索。
2023年6月，万科向上海虹口法院申请对万达资产进行诉前保全，大连万达商管19.8亿股权被冻结。
这笔股权冻结产生了连锁反应，直接将万达上市发行REITs基金按下了暂停键。
更为致命的是，万达商管为上市签署的天价对赌协议。若三年（截止2023年底）无法成功上市，万达须回购投资人持有的380亿股权，并支付12%的利息。
对应着1287亿元的股权资产，与双方争议的标的额13.8亿元相比，高达94倍之多，属于超额冻结。
万达陷入困境
万达最近的烦心事，远不止与万科的纠纷。
今年9月28日，万达集团及其法定代表人王健林被下发“限消令”，引发广泛关注。
不过，仅一天时间该限消令便被取消。
万达集团内部人士对此解释，此次是由于万达下属项目公司经济纠纷，可能因执行层面信息不对称导致。
根据公开信息，万达集团目前有10条被执行人信息，被执行总金额达52.63亿元。
立案时间集中在2025年，执行法院包括北京金融法院、上海金融法院等多家法院。
万达的债务危机很大程度上源于早年签订的“对赌协议”。
2016年，万达商业从香港退市并签订对赌协议，承诺若未能在2018年8月底前在A股上市，将回购全部股权并支付10-12%的年息。
这一条款最终触发，使万达面临数百亿的偿付压力。
王健林“卖子”自救
为应对流动性压力，王健林已从过去的“买买买”扩张者，转变成为“卖卖卖”的救火队长。
2023年起，万达将其持有的万达电影51%股权转让，回笼资金约60亿元。
2024年更是万达资产出售的“大年”，其中最引人注目的是万达广场的批量易主，接盘方包括新华保险、阳光人寿等。
2024年累计转让26座万达广场，还出售了美国传奇影业股权，以1.6亿英镑出售英国豪华游艇制造商圣汐国际。
2025年4月，万达还以24.97亿元把万达酒店管理公司卖给了同程旅行。据报道，这笔交易可为王健林带来约15亿元分红现金。
今年5月，有消息称五大“接盘侠”将组建合营公司收购大连万达商管旗下48座万达广场的100%股权。收购方包括太盟、高和丰德、腾讯控股等。
王健林父子的身价在一年间从1408.4亿元缩水至588.1亿元，在《新财富》500创富榜上的排名从第9名滑落至第51名。
面对万亿级的债务压力，71岁的王健林不得不大规模出售核心资产以回笼资金。11月3日的开庭，不过是他和万达集团面临的众多挑战中的一个缩影。
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