中成药零售额大跌；药企董事长被刑拘；HPV疫苗价格不及奶茶|中成药|刑拘|复星医药|奶茶|药企

本周，第十一批国家药品集采、2025年国家医保目录谈判先后在上海、北京两地开展。从结果上看，国产企业集采中标积极，多数原研品种如达格列净、罗沙司他等被淘汰。

10月30日，2025年国家医保谈判正式启幕。据现场媒体报道，11月2日下午谈判将围绕商保创新药目录展开，其中CAR-T产品的谈判颇有意外和惊喜。

本周，多家医药企业密集发布了三季度报告。今年前三季度，国大药房关店超2000家后，实现营业收入152.26亿元，同比下降7.14%；但实现净利润0.13亿元，同比增长133.91%。

今年三季度，六家民营上市连锁药店仍整体面临挑战，但有一定回暖迹象。2025年第三季度，益丰大药房、大参林表现相对良好；老百姓营收、归母净利润较上半年有所恢复。漱玉平民确认青岛春天之星医药连锁有限公司业绩承诺补偿款1.27亿元后，归母净利润暴增295%。健之佳落后大部队，第三季度则面临营收、净利润的双重下滑。

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重磅政策一览

1、第十一批国家集采结果公布

10月28日，第十一批国采拟中选结果正式公布。今年企业淘汰率远高于以往，445家企业参与投标，仅272家企业获得中选资格，淘汰率接近40%。奥司他韦颗粒的中标结果成为最大冷门，宜昌东阳光药业退出，湖南慧泽生物、成都第一制药中标。详情点击链接：第十一批集采结果公布，淘汰率近40%，大品种爆出大冷门

据统计，此次第十一批集采，20余家外资原研药企参与申报，但多数并未入围。达格列净共有21家药企申报，但阿斯利康作为原研方最终并未入围。根据集采规则，第十一批国采仅把医疗机构报量的60至80%作为企业竞争标的，未中标企业仍可以争取余量。

2、2025年国家医保谈判启动

10月30日，2025年国家医保目录谈判在北京全国人大中心启动，约持续4至5日。

绝大部分谈判品种集中在前三天。礼来中国总裁兼总经理德赫兰、阿斯利康中国副总裁、艾力斯董事长杜锦豪分别率队参与谈判。11月2日，国家医保药品谈判进入第四天。下午的国谈将围绕商保创新药目录药品展开。据财联社报道，复星凯瑞、药明巨诺、驯鹿生物、合源生物、恺兴生命科技等企业已经陆续入场谈判。今年，共有121个药品通过了商保目录的形式审查，除传奇生物的西达基奥仑赛外，其余在国内上市的5款CAR-T均通过。

3、国家免费HPV疫苗采购价曝光

10月28日，中国政府采购网显示，2025年国家免疫规划项目将集中采购二价HPV疫苗，采购数量为1544.65万支，预算金额约4.25亿元。折算下来，二价HPV疫苗单价约为每支27.5元。该价格与此前沃森生物中标山东省疾病预防控制中心采购一致。

此前，国家疾控局等七部门已明确，HPV疫苗纳入国家免疫规划，自2025年11月10日起，2011年11月10日以后出生的满13周岁女孩可免费接种2剂次双价HPV疫苗。

医药卫生事件

1、多家连锁药店发布三季报

10月30、31日，多家医药零售企业集中发布了2025年三季度报告。行业承压、龙头集体转型中，各家企业业绩分化明显。

10月30日，国药一致发布2025年三季度报告，备受关注的国大药房实现营业收入152.26亿元，同比下降 7.14%；实现净利润 0.13 亿元，同比增长 133.91%。国药一致指出，国大药房销售收入下降主要受市场环境挑战加剧及战略性闭店措施的持续影响。

老百姓前三季度，营收、归母净利润分别下滑1%和16.11%，但第三季度较今年上半年已经有一定恢复，营收和净利润分别增长0.07%和2.62%。益丰大药房营收增速放缓，但归母净利润为3.45亿元，同比增长10.14%。大参林进行成本管理后，利润端有更好的改善，归母净利润增长41%。

一心堂、漱玉平民、健之佳表现不佳，健之佳在第三季度营收、净利润双降，拉低今年整体业绩表现。漱玉平民今年三季度较上年同期有所恢复，但主要原因是收到了被收购企业的业绩承诺补偿款1.27亿元，表明收购业务也不算顺利。一心堂第三季度营收40.87亿元，同比减少4.62%，归母净利润同比增长78.71%至0.19亿元，主要是非经常性损益的增加。

2、中成药零售额上半年大跌

11月2日，米内网数据显示，2025上半年，中国城市实体药店市场，中成药的销售规模565.7亿元，大跌9.87%，跌幅为近10年最大值，市场进入低迷期。

中成药的销售规模曾在2022年达到峰值1295.8亿元，随后跌幅逐渐扩大，2023年、2024年、2025年上半年连续下滑了0.38%、2.36%、9.87%。

华润三九医药的感冒灵颗粒是今年上半年唯一一个大卖超10亿元的品牌。其次为东阿阿胶的阿胶、江中药业的健胃消食片。片仔癀、同仁堂的安宫牛黄丸销售额超5亿元。

3、替尔泊肽有望超越司美格鲁肽

10月30日，礼来发布2025Q3业绩，第三季度营收176.01亿美元，同比增长54%。展望2025年全年业绩，礼来将全年收入预期从600-620亿美元再次上调至630-635亿美元。礼来营收增长的关键是替尔泊肽，前三季度合计销售额248.37亿美元，已超越K药，预计全年将突破350亿美元。

诺和诺德的司美格鲁肽今年上半年销售额1127.56亿丹麦克朗（约合165亿美元），暂时卫冕“药王”。但替尔泊肽增速远远超过司美格鲁肽，单季度销售额即翻倍，成为今年年度“药王”最有力的竞争者。

4、拜耳出售抗生素资产，红杉中国接盘

10月29日，据CareerIn投行PEVC消息，德国制药巨头拜耳集团已正式签署协议，将其旗下经典抗生素药物Avelox（莫西沙星）的相关业务及资产出售给红杉中国。

根据双方签署的股权购买协议，本次交易规模预计在1.6亿至2.6亿欧元之间。核心标的为Avelox的知识产权、全球品牌所有权及商业权益。

莫西沙星口服及注射剂均被纳入了国家药品集采。集采后，莫西沙星的中标价格相比此前市场价平均降幅超过90%。拜耳中标，但利润空间被压缩。数据显示，2022年拜耳作为原研方，莫西沙星在国内的市场份额占比已不足10%，国产仿制药占据主导地位。

5、复星医药拟分拆旗下疫苗企业，赴港上市

10月29日，复星医药公告：公司拟筹划分拆集团疫苗业务平台企业复星安特金（成都）生物制药有限公司在香港联交所上市。

复星医药表示，复星安特金成立于2012年7月，主要产品为狂犬疫苗、三价、四价流感病毒裂解疫苗。控股子公司上海复星医药产业发展有限公司持有复星安特金约70.08%的股权。2025年上半年，复星安特金实现营业收入1.53亿元、净亏损5845万元。

6、北大医药董事长被刑拘

10月29日，北大医药公告：公司于近日得到有关部门通知，获悉公司董事长、总裁徐晰人被刑事拘留，正在配合相关部门调查，暂时无法正常履职。

公开资料显示，徐晰人出生于1979年4月，浙江台州人，硕士学历，现任新优势产业集团有限公司董事长兼总经理、北大医药股份有限公司董事长、总裁。他曾任渣打银行上海浦西支行浙江业务部主任，2006年成立新优势产业集团。

一周药械盘点