近期，荷兰政府强力夺取中国上市公司安世半导体（Nexperia）一事再次引发全球各国对跨国企业供应链的担忧。而实际上，在逆全球化与地缘政治博弈加剧的双重作用下，曾经以“利润至上”为核心的全球供应链体系正经历着深刻的结构性变革。究竟港商如何看待全球并购新环境呢？本刊记者特别采访专家及商人，看看新情况如何？
全国政协委员、中国香港（地区）商会会长
杨莉珊
高风管理咨询公司的创始人兼行政总裁
香港中文大学商学院客席教授
谢祖墀
新全球化下企业的竞争变得激烈
高风管理咨询公司的创始人兼行政总裁，香港中文大学商学院客席教授谢祖墀表示,全球化是不会消失，只会以新的形式延续。它的逻辑将从单一中心的扩散，转向多中心的协作；从交易驱动的增长，转向制度与信任驱动的共建。中国企业正站在这一历史转折点的中心，既是变化的参与者，也是新秩序的塑造者。
“我们正处于一个变化多端、新事物层出不穷的新时代大格局中。技术的跃迁、政治的张力与经济的重组，正在交织出一个前所未有的全球格局。在这个过程中，传统意义上的全球化正经历一次深刻的转向。”他说。
他又指出，当前的“新全球化”，对企业而言具有深刻的意义。首先体现在全球治理主体的多元化，要求企业在运营中平衡更多的利益相关方。同时，企业需要讨论和处理的议题的维度和复杂性也比以往更为广泛和深入。从供应链安全到数据合规，从区域合作到产业标准，议题的广度与深度不断拓展。此外，尽管全球化仍是重要考量，但区域性的经济合作特征已愈来愈明显。当前全球大背景下的博弈主要围绕着三种力量展开：即价值观的博弈、利益方面的博弈，以及实力之间的博弈。
香港可发挥优势成重要窗口
全国政协委员、中国香港（地区）商会会长杨莉珊就认为，在世界大变局下，香港凭借独特的地理位置和“一国两制”的制度优势，展现出巨大的发展潜力。在国家战略层面，中央政府大力支持香港融入国家发展大局，不仅是“超级联系人”，更是“超级增值人”，在粤港澳大湾区建设一带一路倡议中扮演关键角色。香港同时也是国家对外开放重要窗口，是推动国际合作的核心平台，国际化营商环境持续优化，以开放、安全、稳定、高效为特色，继续吸引国际企业和高端人才落户，保持企业投资首选地的美誉。同时香港国安法保障“双赢”局面，不仅是香港社会稳定的基石，更是吸引国际资本的重要保障。国际投资者对香港的信心显著提升，香港的“安全港”形象更加坚固。未来，香港的机遇远远大于挑战。
她又说，香港最近有一并购案例，就是京东收购香港连锁超市佳宝食品70%的股权，交易总价约为40亿港元，其中包括佳宝的零售网络和部分。
她认为，内企来港有助推动本地零售业转型，香港亦会长期受益。内企的到来是市场开放的结果，其核心效应是启动竞争、填补空白、倒逼升级，同时体现两地融合释放的红利，绝非所谓“吃掉香港市场”。本地企业通过技术学习、差异化定位、政策支持（如特区政府BUD专项基金等），仍有望实现转型升级。
对于内地企业进驻香港市场的争议，她说，可以从多角度进行理性分析，内地企业入港本质是市场化互补而非零和博弈。其核心价值在于打破局部垄断、催化产业升级，而香港健全的法治和国际化优势确保了竞争公平性。长远看，两地经济要素的良性互动将强化香港“超级连络人”功能，符合国家对香港的定位。关键在于特区政府需加强政策引导，帮助中小企业在变革中找准新生态位。
她强调，香港的卓越表现充分印证了其不可替代的韧性和国际竞争力。毕马威资料显示，今年上半年香港新股市场共有42只新股上市，集资额为1,071亿元，按年大升7倍，集资额全球排名第一位。又在国际管理发展学院最新发布的《2025年世界竞争力年报》（《2025年报》）中，香港的全球竞争力继去年上升两位至第五后，今年再上升两位至全球第三。今次是自2019年后，香港首次重返全球三甲。《2025年报》结果显示，香港竞争力大幅提升，总得分在100分中获99.2分，增加7.7分，增长幅度是头十名经济体中最高。又根据《世界经济自由度2024年度报告》，香港再次被评为全球最自由的经济体，排名全球第一。报告指出，香港在“国际贸易自由”和“监管”方面表现突出，位居全球首位。
她继续说，香港顶尖人才汇聚，高校教育实力卓著，更以金融创新引领全球——全球首个《稳定币条例》实施、国际调解院总部落户、大宗商品仓储网络联通国际交易所等突破，彰显香港在“一国两制”下联通世界的独特优势。国家战略支撑与市场活力共振，正推动香港作为全球金融、贸易及创新枢纽的地位持续强化，未来必将为国家高质量发展注入更强动能。
“香港经济正经历结构优化进程，结业潮本质是市场新陈代谢的健康体现。资料显示，上半年本地新注册公司高达84,293间，公司总数突破149.48万间，双双创历史新高，印证市场内生动力强劲。横向对比可见，香港每月约33间餐厅结业，远低于新加坡（300间）、中国台湾（1,500间）、韩国（8,900间）的规模。商铺资料更揭示动态平衡：上半年结业847间，但同期新开786间，反映“汰旧育新”机制有效运转。
谢祖墀给出五个增强竞争力的建议
谈及在新变局中，如何建立真正可持续的竞争力？谢祖墀说，在过去30多年的咨询实践中，见证了众多企业在国际化进程中的起伏。从外资进入中国、再从中国走向世界，企业的战略逻辑曾经清晰而可预测。然而，如今的环境已然不同。供应链重构、技术安全、贸易限制等因素使得原本稳定的路径被打断，许多原被视为不可能发生的情况正在发生。这一变化迫使企业重新思考，他给出五个建议：首先，是科技与金融的融合能力。我们正处于由人工智能驱动的新科技时代，同时也进入了一个由区块链、数字货币等技术主导的新金融阶段。这两股力量看似独立，实则在多个层面交汇。AI+金融正在重塑供应链的信用机制，而区块链+数据正在成为构建全球信任体系的新手段。企业若能把握这两者之间的结构性交汇，就有机会构建下一代的“全球运营引擎”。
其次，是低碳能力。从“双碳”政策到全球ESG规则，再到供应链上下游对绿色能力的要求，低碳已不再是道德责任，而是商业竞争的一部分。企业的低碳表现将直接影响它们在国际市场的议价力与合作资格。它决定企业是否能进入下一轮国际市场的准入门槛，也决定了企业与全球客户的长期绑定能力。
第三，是创新能力。创新不再侷限于研发，而是看它是否贯穿了产品、服务、技术、商业模式与组织机制的各个层面。愈来愈多的中国企业正透过场境驱动、用户共创与数据智能，快速迭代自身的创新体系。从“模仿型追赶者”到“体系型创新者”，是许多中国企业正在经历的跃迁。
第四，是合规与风险管理能力。合规不再仅是一项审批流程，而是一种战略思维。在一个世界、两种体系的背景下，数据安全、品牌认同、政策透明度等，都成为企业能否持续运营的前提。以TikTok为例，即使在品牌与产品层面表现优异，仍须面临复杂的国际合规挑战。这提醒我们，企业须建立动态、系统、前瞻的风险防控能力。
第五，是国际视野。这种视野的提升主要体现在两个方面：首先，企业必须积极争取并不断提升在国际上的话语权，在复杂多变的国际体系中，建立自身的影响力与解释力；其次，国际化的运营必须走向精细化，摒弃粗放式的扩张模式。企业需要更深入地思考并明确自身的经营方法，尤其是在区域性的本土化经营中，如何真正理解当地制度与文化，构建长期信任与价值共创机制。
谈及未来，他们两位都认为企业必须积极争取并不断提升在国际上的话语权。谢先生说，全球化竞争将会以新的形式延续。将从单一中心的扩散，转向多中心的协作；从交易驱动的增长，转向制度与信任驱动的共建。中国企业正站在这一历史转折点的中心，既是变化的参与者，也是新秩序的塑造者。“真正的竞争力，不仅来自资源与技术的积累，更来自战略的清醒与思想的前瞻。在连接与分割的双重张力中，谁能洞察结构变化、把握新秩序的方向，谁就能在未来十年的全球竞争中占据新的制高点。这不仅是企业的挑战，更是时代赋予的使命。”
杨小姐就认为，历史反复证明，重大经济转型必经调整，但终将开启更富活力的增长新篇。对香港而言，当前挑战绝非衰退序曲，而是凤凰涅槃前的重生阵痛；非竞争力衰减，实为经济结构破茧成蝶的关键蜕变。
她强调，“一国两制”赋予香港无可比拟的制度优势，国家战略的坚定支援更提供坚实后盾。背靠祖国庞大市场与机遇，面向全球联通枢纽地位，香港完全具备化挑战为机遇的充分条件。关键在于把握转型视窗，在巩固国际金融、贸易、航运中心地位的同时，全力拥抱创科浪潮，发展新兴产业，优化人才结构，提升服务能级。
来源：香港经济导报
作者：本刊主笔 何洁霞
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