今天来聊聊储能。
储能的产业链主要包含三大核心环节：
上游是电芯制造，储能系统最小单元和核心部件的电池单体，代表公司宁德时代，比亚迪，亿纬锂能。
中游是pack，就是将电芯、BMS（电池管理系统）、温控系统等集成为电池包，代表公司欣旺达，鹏辉能源。
下游是系统集成，就是将电池包、PCS（变流器）、EMS（能量管理系统）等集成为完整可用的储能系统，代表公司有特斯拉，阳光电源、海博思创。
今年，储能板块的表现相当亮眼。
以最高点计，国轩高科从20涨到接近50，科士达从23涨到54，鹏辉能源从22涨到58，派能科技36涨到76，欣旺达从16涨到37。
最热门的当属几大龙头。
宁德时代这种市值上万亿的巨头都从200涨到了370元/股，最高涨幅超80%，市值接近2万亿，堪称大象起舞。
而宁王的下游，海博思创也是杀出的一匹大黑马，今年一月份才上市，股价一飞冲天，从57最高涨上了426，涨幅超1400%！
在11月12日，宁德时代同海博思创签订了战略合作，在2026年至2028年三年间，前者向后者供应不低于200GWh的储能电池，相当于提前锁定了超级订单。
还有关注度一直居高不下的阳光电源，今年储能订单收入首次超越了主业逆变器，市场对其第二增长曲线寄予厚望，股价从52涨到最高209元，市值超4000亿。
做储能业务的公司股价高，一方面是今年市场给的估值高，另一方面确实赚钱，毛利率平均超20%，阳光电源更是接近40%，这就形成了戴维斯双击。
看看隔壁的光伏就惨了，几大光伏组件巨头还在亏损，最新三季度报显示，隆基亏了34亿，天合亏了42亿，晶澳亏了35亿，晶科亏了39亿...
望着隔壁做储能的兄弟赚的盆满钵满，光伏们很眼红，自然也想跨界分一杯羹，不过这种业务承接逻辑也是说得通的。
为什么这么说？
很多做光伏的朋友应该都比较清楚，现在几乎每家业内公司都在讲“光储融合”这个概念，其实就链条关系来看，要发挥光伏发电的最大经济效应，储能就是光伏的“黄金搭档”（除了峰谷套利外，随着新能源装机容量的陡增，市场化交易的来临，午间划出谷电时段已经毫无悬念，意味着储能配置成了必选项，这能在发电最猛，电价最低的中午把电存下来，贵的时候再卖出。）
光伏企业干储能，也就是顺水推舟的事情。
当然，巴山说跨界干，多少有点不合适，因为有光伏企业在很早就已经布局了，只是还没发力而已。
比如说天合，早在2015年就开始布局储能了，也是几个组件巨头里唯一拥有电芯，pack和集成系统规模化独立生产能力的头部厂商，在常州，滁州，盐城均有生产基地。
目前来说，天合在组件企业里的发展势头非常好。在11月17日，天合自愿披露了其接连获得海外储能大单的消息，在北美、欧洲、拉美三大区域拿下合计2.66GWh的储能业务，“自愿”两个字透露着极度自信，这是秀肌肉啊。
据巴山所知，天合储能已经在盈利了，甚至在反哺组件业务的亏损，公司预计2025年出货目标8-10GWh，海外营收占比60%以上。
然后是晶科能源，作为组件发货量全球第一的老大，在储能赛道也有前瞻性，入局也相对较早，其控股子公司已经建成了5GWh储能电芯产线及系统集成工厂，2024年的储能系统出货量就突破1GWh大关，今年将冲击超6GWh的产能目标。
晶科的副总裁钱晶也在公开场合表示，光储一体化是晶科战略大方向，并且尤其看好工商业的储能赛道，巴山在很多渠道了解到各个大厂都在招聘相关的岗位，感兴趣的朋友可以多多关注，还是很有前景的。另外得益于其在海外的全面布局，储能产品可以迅速铺货，后市可期。
接下来是晶澳科技，虽然没有前面两位大搞特稿，但是在去年就参股了洛希能源，这是一家上榜全球Tier1一级储能厂商榜单的知名企业，后来晶澳不知怎么的退出来了，但是储能板块的东西应该还是学到了。
在11月6日，又和储能电芯大企楚能新能源签署了战略合作协议，也就在第二天，晶澳的工商业储能产品顺利通过了全球权威安全认证。意图很明显了，晶澳自己没有布局产能，但是会积极整合业内优势资源，打造自己的储能供应链系统。
最后一家是隆基，隆基相当于是压轴的，最近因为跨界储能上了热搜。在 11月13日，据陕西省市场监督管理局发布的《经营者集中简易案件公示表》显示，隆基将通过收购股权、增资入股、表决权委托的形式取得精控能源约61.9998%的表决权，就这样将一家纯正的储能企业收入囊中。
这家精控能源大有来头，自主研发了全球首创的电源管理系统IPCP、1500V高压液冷储能系统、5S高集成度储能系统，现在已经规划了31GWh储能系统产能，在美国亚特兰大的5GWh储能工厂已经投产，这样能帮助隆基快速占领美国市场，本地基因也能获得更高的溢价和合规壁垒。
隆基作为单晶硅片和组件双龙头，对于储能业务一直没怎么上心，几年前仅把氢能纳入自己的第二增长曲线，但是随着后来氢能市场由热变冷，光伏主业也遭遇内卷亏损，不得不把储能的业务规划纳入战略范畴。
毕竟，储能干好了还是很赚钱的。阳光已经给他打了一个样，今年阳光电源暴涨，也把隆基从行业板块的“一哥”位置给踢了下去。
现在随着隆基并购了一家实力强劲的储能企业后，产能和渠道都有了，就看能不能后来追上了，毕竟市场上关于隆基入局储能已经晚了的声音还是很多的。
接下来，很多人在预测，是不是通威也要行动了，毕竟在九月就传出了其注册新公司，启动共享储能项目的消息。
这样就让行业开始担忧，光伏几大卷王又再次齐聚储能，会不会把储能也给卷的没活路了？
这种担忧并非空穴来风，我了解到随着入局者越来越多，储能的价格相比于去年已经有了大幅下滑。当然，储能的系统随着技术的优化和进步，成本是在降低，但是也有项目，很多竞争者也的确是在拼低价，产品的质量和安全也是大打折扣。
前段时间不是已经曝出了储能系统爆炸自燃的新闻嘛，世界各地都有案例。
不过我觉得储能的壁垒相对较高，并不像光伏单纯的拼硬件。
你看组件就是比效率，这种物理性的东西，天花板就在那里，现在钙钛矿叠层技术还没实现大的量产突破，几大主流的技术路线的转化效率在长期运行中也就百分之零点几的差异，这么微小的差异，自然也不能支撑起高溢价，就意味着大家只能卷价格，越卖越亏。
但储能不一样了，不只有硬件上的比拼，更有系统和软件的全面协同，并且风险也更高，差异化的光伏组件最多是少发一些电，有热斑自燃也是小范围，可以补救。
但是储能系统一旦燃烧爆炸，叠加电池的特殊属性，那就是要命了，业主对于其品质和安全的要求往往前置于价格。
阳光的储能产品为什么在国外卖爆了，就因为老外觉得这东西安全，通过了欧盟最严苛的检验，大品牌，有保障，自然愿意多掏钱，阳光的储能毛利就能有40%。
你没有这种产品和系统的差异化，怎么跟他卷价格？
这样来看，储能的赛道各个光伏龙头们还是可以好好玩一下的。
“光储融合”大有看头！
热门跟贴