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出品|中访网

审核|李晓燕

在股价较历史高点腰斩、行业承压前行的背景下，迈瑞医疗实际控制人李西廷的增持举动，为市场注入了一剂强心针。

据迈瑞医疗公告披露，11月27日至12月12日，李西廷斥资2亿元，累计增持公司100.5万股股份，占总股本的0.08%，原定六个月的增持计划提前完成。此次增持后，李西廷与其一致行动人合计持有公司6.25亿股，持股比例达51.55%，稳固的控股权彰显出实控人对公司发展的坚定信心。

尽管此次2亿元的增持金额，相较于2023年以来持股平台超百亿元的套现规模显得体量较小，但在行业调整的关键节点，这一动作的象征意义远大于实际意义。2023年二季度，迈瑞医疗股价徘徊在300元左右时，李西廷名下四大持股平台曾单季度减持800万股，套现约25亿元，而后两年间，这些平台逐步退出前十大股东名单，累计套现规模突破百亿。彼时的减持更多是股东层面的财务安排，而当下的增持，则是实控人基于公司当前估值与未来潜力做出的价值判断。

从业绩表现来看，迈瑞医疗正处于企稳回升的关键阶段。今年前三季度，公司实现营业收入258.34亿元，同比下降12.38%；净利润75.7亿元，同比下降29%，业绩承压源于国内医疗集采持续推进以及海外市场关税风险等多重因素。但值得关注的是，三季度公司营收90.91亿元，同比增速转正至1.53%，四季度收入增速预计将进一步提升，业绩拐点已初步显现。

浙商证券分析师指出，随着国内招投标活动逐步恢复，叠加海外市场拓展步伐加快，迈瑞医疗的收入与利润有望稳步修复。尽管受价格压力与费用率上升影响，前三季度公司销售净利率同比下降6.1个百分点至30.2%，三季度净利率同比下降6.5个百分点至28.4%，但整体仍维持在较高水平，盈利能力依旧具备韧性。

在行业层面，医疗器械领域的国产替代浪潮正风起云涌，迈瑞医疗作为国产医疗器械龙头，在监护仪、超声设备等领域已具备全球竞争力，新产品的持续研发与落地将成为公司增长的核心驱动力。与此同时，公司积极推进全球化布局，H股上市申请的递交，更是为其拓展国际资本市场、深化海外业务布局奠定基础。

慧研智投投资顾问分析认为，经过四年调整，迈瑞医疗股价从近500元的历史高点回落至200元附近，估值已处于洼地。李西廷此次精准增持，既是对公司当前价值的认可，也释放出对公司重回增长通道的强烈信心。

诚然，迈瑞医疗仍面临国内集采带来的价格压力、海外市场关税成本抬升等挑战，行业供需格局的改善也需要时间。但从长远来看，随着医疗新基建的持续推进、国产替代进程加速，以及公司在高端产品领域的突破，迈瑞医疗的成长空间依然广阔。李西廷的增持之举，无疑为市场传递了积极信号，也让投资者对这家国产医疗器械龙头的未来，多了一份期待。