随着圣诞节临近，美国肉类市场迎来关键节点。12月18日，芝加哥商品交易所（CME）的活牛和瘦肉猪期货双双走低，反映出市场对节前需求的谨慎态度以及供应链数据的不确定性。

牛肉价格回落，养牛户利润承压

周三，美国农业部（USDA）公布的数据显示，Choice级牛肉批发价为每百磅356.92美元，较前一日下跌1.96美元；Select级牛肉也小幅下滑至348.84美元/百磅。

尽管中西部寒冷天气和紧张的牛源供应仍对市场构成支撑，但牛肉价格的持续走弱令市场情绪转冷。更令人担忧的是，牛肉加工商的亏损正在急剧扩大——据HedgersEdge.com测算，截至周三，每头牛的加工亏损高达140.75美元，而一周前仅为9.45美元。

“如果终端需求不强，加工商不会愿意高价抢购活牛。”独立畜牧分析师Dan Norcini指出。

CME市场方面，2月活牛期货收报299.55美分/磅，下跌1.150美分；1月和3月育肥牛期货也分别下挫1.800和1.275美分。

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猪价高位回落，交易员获利了结

与牛肉类似，猪肉市场也出现回调迹象。USDA数据显示，周三猪肉胴体均价为97.62美元/百磅，较周二下跌0.94美元，其中五花肉（bellies）和火腿（ham）价格均走低。

分析人士认为，这表明消费者对猪肉各部位的需求不如预期强劲。受此影响，CME基准2月瘦肉猪期货下跌1.775美分，收于83.000美分/磅

交易员普遍选择在近期猪价反弹后获利了结，叠加节日临近、加工周缩短等因素，市场观望情绪浓厚。

关键数据即将公布，市场屏息以待

本周五，USDA将发布备受关注的《肉牛存栏报告》（Cattle on Feed），该报告将揭示11月育肥牛入栏数量等关键信息。此前因美国联邦政府长达43天的停摆，相关数据一度中断，导致当前市场预测区间异常宽泛——分析师预计11月入栏量同比降幅在4%至15.6%之间

“我们知道牛源紧张，但到底有多紧？”Norcini的疑问，正是当前市场的核心困惑。

节前走势如何？关键看需求端

未来几天，肉价能否企稳回升，很大程度上取决于加工商是否因节前备货而紧急采购。若零售和餐饮端需求疲软，加工厂缺乏提价动力，活畜价格或将继续承压。

在供需博弈与政策数据交织的背景下，这个圣诞季的肉市，注定不会平静。

【农情小贴士】

  • 活牛期货：短期承压，关注周五USDA报告

  • 瘦肉猪期货：技术性回调，节前需求成关键变量

  • 加工利润：牛肉深陷亏损，猪肉盈利空间收窄

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