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12月29日，当你们眼睁睁看着欧美白银暴跌5%时，上海仍在以每盎司82美元的价格持续买入。

金融危机期间，8美元的溢价进一步扩大。

这不是市场波动， 这是西方价格发现机制的终结。

以下是彭博社和华尔街日报不会告诉你的事：

芝加哥商品交易所将保证金提高至 25,000 美元，这是17 天内第二次上调。

杠杆多头被迫利用假期流动性抛售。

经典路线：1980年亨特兄弟；2011年九天内五次徒步旅行。

但这次出了点问题。

上海并没有与纽约相撞。

中国工厂为可交付金属支付的价格比“全球基准”高出11%。

为什么？因为他们需要的是实实在在的银子而不是纸上的承诺。

被隐瞒的数字：

①COMEX登记库存的 60%在4 天内被认购 （12 月）

②自2021年以来累计缺口达8.2亿盎司

③10月份租赁率达到34.9%——历史新高

④中国控制着全球60-70%的白银精炼业

2026年1月1日：商务部第68号公告生效。 中国对白银出口实行许可证制度。 最低产量门槛为80公吨。

小型出口商： 已淘汰。

埃隆·马斯克本人在12月26日表示：“这不好。 许多工业生产过程中都需要白银。” 特斯拉、SpaceX和xAI 的掌舵人刚刚盯上了 你的供应链。

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预言： 到3月1日， 上海溢价不会跌破5美元。

如果真是这样， 那我之前说的就全错了。

如果情况没有好转， 那么纸张价格压制的时代就将终结。

该算法导致COMEX交易所崩溃。

来自上海回答：“我们不在乎你们屏幕上写的 是什么。 我们需要的是金属。”

一个市场交易的是承诺，一个市场交易的是现实。

现实终将战胜了一切。