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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
作者：夸父逐日丶胤迹
来源：雪球
一、中线布局（6-8个月）：硬科技主导，业绩与成长共振
AI基建核心赛道：跨年行情将延续AI硬件的抱团态势，光模块（中际旭创，新易盛）、AI PCB，高确定性细分领域仍是主角，包括受益于全球算力增长需求的液冷、AI服务器等出海细分。
逻辑支撑：AI产 业 链进入规模化落地阶段，硬件需求刚性增长，头部及二线厂海外市场拓展打开了增量空间，业绩确定性高。
二、波段机会（3-4个月）：软件赋能+国产突围
AI应用或软件类（优先港股或美股）：聚焦AI+SaaS、工业软件、垂类模型商业化，优先选择具备海外映射逻辑、业绩高兑现标的。
逻辑支撑：软件，应用赛道盈利模式逐渐清晰，港股或美股流动性与估值优势明显。
国产替代：半 导 体（设 备+材料）、芯片设计（先进制程）、国 产HBM（存储自主可控）、高 端 装备、国 产AI硬件。
逻辑支撑：政 策+技术突破双轮驱动，“卡脖子”环节突破带来明确增量。
高弹性赛道：人 形 机 器 人、AI电 力。
逻辑支撑：可借鉴此前特 斯 拉电车进入国内的鲶鱼效应，需关注真实订单（业绩兑现能力）、商业化进程，其弹性、想象空间大。AI电力的高弹性是基于“可稳定持续供应电力”，国内企业的机会更多也是AI电力体系相关细分产业的出海机会。
新兴成长领域：固 态 电池、商 业 航 空、自动 驾 驶、端侧 AI、医 疗 创 新 药。
逻辑支撑：产业趋势渐明，政 策与技术共振，但实际落地节奏有别。
三、短线或超短线（1周-1个月）：题材驱动，博弈事件催化
能 源、战 略 资 源类，或低 空 经 济、量 子 计 算、类 脑 智 能、可控核 聚 变，等类似的新题材。
策略：快进快出，聚焦政 策、技术突破、学术，国际会议等事件驱动。
四、跨年主线核心逻辑：业绩、资金、产业三维共振
1. 业绩兑现能力：标的需具备可验证的订单增量（如头部客户绑定）、26年Q1、Q2业绩支撑，规避纯概念炒作。
2. 美股映射效应：紧密跟踪英伟达，谷歌等AI龙头产业链延伸方向，把握海外技术迭代对A股的传导红利。
3. 大资金容纳性：板块需具备千亿级市值空间，支持机构等大资金持续流入。
4. 风险规避：警惕“雅 江 水 电 站 式”短期主题与“元 宇 宙 式”过热后泡沫破裂，优先选择有产业根基的赛道。
五、心语：
中际旭创、新易盛、天孚通信等当前估值趋于合理，26-27年属于产业深化，全链布局与业绩兑现期。鉴于此前中际旭创、新易盛、天孚通信的资金介入较深，具备跨年行情逻辑，近期行情焦灼实为蓄势。
供需动态跟踪：需密切关注国内上游物料供应商切入北美供应链的进展、光模块二线厂商产能释放节奏，预判供需平衡拐点，以及人工智能商业化落地的实际进展。
总之，以上仅个人展望与预测，26年仍会以硬核成长为主线，兼顾弹性与确定性。特征是“一时风雨，一时晴”——板块轮动或内部高低切频繁，A股牛市下半场，且行且珍惜。
配置优先级：中线（AI基建+高弹性）> 波段（软件或国产替代）> 题材（短期博弈）。
核心思路：以硬科技为底仓，弹性赛道博收益，规避纯概念炒作，聚焦“订单+业绩+产业逻辑”三位一体的验证与兑现。
关键节点或试金石：26年Q1 、Q2财报验证、产业政 策节奏，而AI应用商业化落地情况，或成为个股短、中线行情转化的分水岭。
11月的三次摔杯为号，26年？
枕戈待旦，厉兵秣马。
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