2024年8月26日，深交所发出公告，上市12年的首航高科，正式退出A股。
作为全国能源行业里，首屈一指的明星企业。几乎没人能想到，它在退市时竟然会搞得，如此惨烈。
30多个跌停，股价暴跌至0.37元，14万股民近乎血本无归，就连国资也是牢牢被套。
几乎所有的股东都赔了个底掉，可唯独首航高科背后的黄氏家族，却是提前成功离场，还顺带套现了24个亿。
那么，他们到底是如何玩转的这个把戏？而他们黄氏一家，如今又在何方呢？
改革开放后，他瞅准五金电器行业的风口，转行做贸易，赚到了人生第一桶金。
当时国内电站空冷设备需求巨大，还大多依赖进口，价格高且供货慢。
短短几年，公司市场占有率就飙升到22%，成了行业里的佼佼者。
2012年3月27日，公司在深圳证券交易所成功上市，首发就募资10亿。
上市后股价一路上涨，市值一度冲到250亿元，黄氏家族也成了资本市场的“明星家族”。
而这家公司看着是上市公司，实则是典型的家族企业。
上市对很多企业来说是发展的新起点，但对黄氏家族而言，更像是开启了套现的通道。
早在2013年，公司业绩刚出现下滑苗头，黄氏家族就开始大面积质押手里的股权。
他们把股票抵押出去换钱，一下子就变现了10亿元。
这时候公司还没到绝境，他们却已经开始抽离资金，完全不管公司后续发展。
2015年，公司限售股刚解禁，黄氏家族又通过协议转让的方式，把大量股份打包卖给别人，再次套现10.6亿元。
当时公司经营状况已经越来越差，股价持续下跌，他们的套现行为让公司处境雪上加霜，但黄氏家族毫不在意。
随着国家推进新能源产业，环保政策越来越严格，传统火电项目被严格管控。
首航高科的核心业务电站空冷系统，高度依赖火电项目，订单随之骤减。
公司业绩下滑严重，后来尝试转型光热发电、海水淡化等领域，却因为技术不成熟、竞争力弱，亏空越来越大。
2018年，公司陷入严重债务危机，股权被司法冻结。
黄氏家族借着股权被动减持的机会，又套现了4亿元。
三次大规模套现下来，他们已经拿到了24亿左右的现金，几乎掏空了上市募集的资金和公司积累的利润。
最让人愤怒的是，在套现的最后阶段，他们还坑了甘肃国资一把。
2019年，首航高科已经严重亏损，资金链随时可能断裂。
黄氏家族找到甘肃国资，说要转让股权引入投资纾困。
甘肃国资出于帮扶企业、保障地方产业发展的想法，同意了这笔交易。
甘肃国资通过并购基金，以每股3.87元的价格，收购了首航高科2.51亿股股份，花了9.72亿元，成为公司第一大股东。
黄氏家族刻意隐瞒了公司真实财务状况，没说明存在巨额表外债务，也没披露违规担保等重大风险。
拿到这笔救命钱后，黄氏家族根本没想着改善公司经营。
他们反而继续通过关联交易等方式输送利益，把剩下的资产慢慢转移出去。
更关键的是，即便甘肃国资成了第一大股东，却难以对公司重大决策产生实质影响。
黄氏家族持股比例虽然降到了2.09%，但董事会9个席位里有5个是他们家族的人，公司实际控制权还在他们手里。
之后几年，公司亏损越来越严重。
2020年到2023年，四年累计亏损超过16亿元。
监管部门后来查证，2017年至2020年期间，首航高科旗下多家子公司，用定期存单为控股股东提供质押担保，涉及金额接近80亿元。
2019年至2020年，公司还通过虚构采购合同等形式，向实际控制人关联方转移资金13.9亿元。这些严重违规行为，当时都没对外公开披露。
但这时候，黄氏家族早就赚够了钱。
2024年，首航高科因为连续20个交易日收盘价低于1元，触发了强制退市条款。
退市前，股价暴跌至0.37元，经历了30多个跌停。
2024年8月7日，深交所发布公告，首航高科被终止上市，不久后正式摘牌。
这场持续12年的上市闹剧落幕，留下了一个烂摊子。
14万股民血本无归，甘肃国资投入的9.72亿也成了难以收回的坏账。
有消息说，他们已经通过离岸架构把资金转移到境外账户，陆续办理了海外身份，迁居国外长期定居。
但对已经手握24亿的黄氏家族来说，这样的处罚不过是九牛一毛。
目前股民索赔案已经在北京法院立案，可跨境追偿的难度极大。
黄氏家族能顺利套现，关键就是牢牢掌控着公司，把上市公司当成了自家的提款机。
类似的情况在资本市场并不少见，有些企业上市不是为了把生意做大，而是把上市当成套现的路子。
这事儿也给普通投资者敲响了警钟。投资时不能只看企业表面风光，更要关注公司的治理结构和实控人的品行。
像这种家族掌控、频繁质押股权的公司，本身就藏着巨大风险。
同时，这也给监管部门提了醒，对于上市公司的股权质押、协议转让等行为，需要加强监管力度。
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