来源：郁言债市

信用负面信息

1. 花样年集团：到期未偿付借款本金144.11亿元

2. 世茂股份：未能按期支付债务累计175.27亿元

3. 华夏幸福：未能按期支付债务累计249.01亿元

4. 富力地产：新增失信被执行人信息

5. 万科：穆迪下调企业家族评级至Ca，展望维持负面

6. 广汇汽车：控股股东及法定代表人、董事长被限制高消费

7. 武汉天盈投资：公司、法定代表人及债券担保人新增限制消费记录

8. 南通三建：被纳入失信被执行人

风险提示：信用风险超预期。

01

房地产

1. 花样年集团：到期未偿付借款本金144.11亿元

花样年集团(中国)有限公司公告称，截至2025年11月30日，公司及下属子公司到期未偿付借款本金为144.11亿元。其中，银行贷款逾期金额44.01亿元，非银行金融机构贷款逾期金额99.82亿元，逾期原因为到期未还。目前公司正与相关机构和债权人协商解决方案。（来源：公司公告）

相关债券：20花样02[175447.SH]等

2. 世茂股份：未能按期支付债务累计175.27亿元

上海世茂股份有限公司公告，截至2025年12月31日，公司及子公司公开市场债务、非公开市场的银行和非银金融机构债务累计175.27亿元未能按期支付，其中累计未能按期足额偿付公司债券本息合计23.11亿元，主要原因是自2022年以来，公司销售情况大幅度下滑的形势尚未好转，融资渠道收窄、受限的局面也未有效改观，公司仍面临流动性紧张的问题。（来源：公司公告）

相关债券：20世茂G4[175192.SH]等

3. 华夏幸福：未能按期支付债务累计249.01亿元

华夏幸福基业股份有限公司公告，自2025年11月1日至2025年11月30日，公司及下属子公司新增未能如期偿还银行贷款、信托贷款等形式的债务金额为人民币3.32亿元，截至2025年11月30日，公司累计未能如期偿还债务金额合计为人民币249.01亿元（不含利息）。此外，近期公司新增诉讼、仲裁案件涉案金额合计为9.72亿元，约占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净资产40.95亿元的23.74%。（来源：公司公告）

相关债券：19华夏01[155273.SH]等

4. 富力地产：新增失信被执行人信息

广州富力地产股份有限公司公告，近日新增失信被执行人信息，执行法院为广州市天河区人民法院，执行依据文号为(2024)粤0106民初34317号，立案时间为2025年6月6日，案号为(2025)粤0106执13150号。生效法律文书确定的义务金额为153.882万元，目前全部未履行，失信情形为违反财产报告制度。公司正积极与相关机构沟通，争取妥善解决方案。（来源：公司公告）

相关债券：20富力地产PPN001[032000374.IB]等

5. 万科：穆迪下调企业家族评级至Ca，展望维持负面

12月30日，穆迪评级宣布将万科企业股份有限公司的企业家族评级由“Caa2”下调至“Ca”。同时，穆迪将对万科子公司-万科地产(香港)有限公司的中期票据计划的有支持高级无抵押评级由“(P)Caa3”下调至“(P)C”，并将万科香港发行债券的有支持高级无抵押评级由“Caa3”下调至“C”。穆迪同时维持对上述主体的“负面”展望。（来源：企业预警通）

相关债券：23万科01[148380.SZ]等

02

其他

1. 广汇汽车：控股股东及法定代表人、董事长被限制高消费

广汇汽车服务有限责任公司公告称，公司控股股东广汇汽车服务集团股份公司及公司法定代表人、董事长马赴江新增被限制高消费，涉及两起案件。（来源：公司公告）

相关债券：24广汇汽车PPN002[032480322.IB]

2. 武汉天盈投资：公司、法定代表人及债券担保人新增限制消费记录

武汉天盈投资集团有限公司公告称，公司、公司法定代表人艾路明及债券担保人武汉当代科技产业集团股份有限公司新增限制消费记录，系未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务。（来源：公司公告）

相关债券：H20天盈2[163619.SH]

3. 南通三建：被纳入失信被执行人

江苏南通三建集团股份有限公司公告，公司因经营纠纷被纳入失信被执行人名单，涉及29起案件。失信行为主要涉及违反财产报告制度及有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务。（来源：公司公告）

相关债券：17南三01[143055.SH]等

风险提示：信用风险超预期。

分析师：姜丹

分析师执业编号：S1120524030002

分析师：郑日诚

分析师执业编号：S1120524040003