1月7日晚，白酒行业2025年度首份全年业绩预告亮相，安徽的口子窖交出一份净利大幅下滑的成绩单。

公告显示，口子窖预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为6.62亿元至8.28亿元，较上年同期预计减少8.28亿元至9.93亿元，同比降幅达50%至60%。

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对业绩大幅下滑，口子窖表示，主要系白酒行业市场分化与渠道变革加剧，叠加需求下行及政策变化影响，核心利润来源高端窖产品销量大幅下滑，导致营业收入减少，同时为保证公司运营及市场持续投入，管理费用、销售费用下降幅度均小于营业收入下降幅度致利润总额下降幅度较大。

2025年前三季度，口子窖实现营收31.74亿元，同比下降27.24%；归母净利润为7.42亿元，同比下降43.39%。

其中，2025年第三季度营业收入6.43亿元，同比下滑46.23%；归母净利润仅2697万元，同比下降92.55%。结合前三季度财报数据测算，口子窖2025年第四季度归母净利润区间为-0.8亿元至0.86亿元。

但与此相对应，口子窖实控人之一刘安省却在不断减持股份。大宗交易数据显示，刘安省的减持发生在2025年8月25日，分成15笔，一共减持了1000万股，成交价32.92元，刘安省靠这次减持套现了3.3亿元。减持完成之后，口子窖股价迎来了一波幅度较大的下跌。

封面新闻记者 喻奇树