日本泛太平洋铜业(PPC)近日向国内客户提出的2026年铜价溢价高达每吨330美元，创历史新高，较2025年溢价(88美元)涨超三倍。溢价飙升主要因加工精炼费用大幅下降推高成本，且市场担忧美国可能对铜锭加征关税，导致亚洲供应紧张。此前智利矿企与中国冶炼厂已协议将2026年加工费降至零，而主要矿山停产使得现货加工费甚至转为负值，反映出铜精矿供应极度紧张的局面。

PriceSeek评析
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文章显示，日本泛太平洋铜业(PPC)提出的2026年铜价溢价高达每吨330美元，创历史新高，较2025年涨超三倍。溢价飙升主要源于加工精炼费用大幅下降（2026年加工费协议降至零，现货加工费甚至转为负值），推高冶炼成本，同时市场担忧美国对铜锭加征关税可能导致亚洲供应紧张。铜精矿供应极度紧张的局面将显著提振现货价格，因成本上升和供应短缺直接利好现货市场。尽管关税担忧带来一定不确定性，但供应主导因素推动价格上行，利好程度较高。