1月14日

企业D 聊城食品公司

企业概况：设计产能4000-5000头，日宰1500头左右，产品鲜销率95%。元旦高峰2200-2300头，腊八后逐步上量。公司主采集团场及放养公司猪源，当前收购均重120公斤，最大不超135公斤，收购单程控制在100公里内。

冻品情况：库存仍1200吨，近期出货积极，但价格偏高，走货差。

出肉率：最大出肉率为73%。分割白条需静置一晚，后进行冷分割。

屠宰利润：成本60-70元/头，目前头均亏损50元左右。行业内卷严重，影响企业盈利。

小户猪源流向：养大猪，多外调。

当地疫病：影响有限，主要为商品猪，自繁自养场管理相对严格，影响不大。

产品流向：多省内消化，覆盖周边300公里内。

市场预期:行业头部企业聚拢，养殖规模化程度加深，2026年市场价格整体波动幅度收窄，年后价格接近5.5元/斤或在考虑入库情况。

企业E 许昌食品公司

企业概况：设计产能5000头，目前日宰1300头左右，冬至前后宰量最高在2800头，分割为主，预计年前备货增量难超去年。公司主采购周边200公里以内猪源，4-5成为当地头部企业货源，当前收购均重在115公斤，12月份均重118-122公斤。

企业盈亏：屠宰头均亏损50-60元。行业内卷，低价抢占市场，白条高头部企业4-6毛，走货受限。企业盈利更多来源于肉制品，预制菜，油脂等。行业盈利多全产业链布局，物流冷链，养殖，屠宰、精细加工等整体板块获利。

产品流向：八成地销，二成流向华东。

冻品情况：企业冻品库存量大，年内两批出货节点为中秋前、春节前。每吨冻品日均成本（人工+管理）费用1块左右，外租库1.5元左右。2026年受资金及市场风险影响，企业做冻品较为谨慎，不再侧重。

企业鲜销：鲜销93%左右，不低于90%。

当地疫病：12月出猪量偏大，造成近期大猪供应减少。但集团厂损失有限。

二育情况：河南整体少，近年随养户退出增加，贸易商占比升高。

市场预期：进入腊月或成下跌趋势，年后消费抑制，2-3月份企业或前置滚动出猪。全年看养殖端话语权较大，后期市场波动不大，下半年涨价空间受限。

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