ETF巨额赎回“降温”，为何市场依然火热？

宽基ETF巨额赎回：

市场正呈现一场教科书级别的多空博弈：一边是代表大机构意志的宽基ETF出现巨额赎回（中证1000ETF赎回35%，沪深300ETF赎回20%，上证50ETF赎回25%），另一边是广大散户与中小机构热情不减，推动盘面热度维持。

这清晰地传递了政策与监管意图：要慢牛，不要疯牛。大资金的流出并非看空后市，而是通过撤离部分流动性为过热的情绪“主动降温”，引导市场进入更健康的震荡上升节奏。

核心策略：放弃猜测，严守应对体系

在这种博弈下，纠结于“谁说了算”意义不大，因为决定长期方向的依然是政策和宏观基本面。对于普通投资者而言，当前最重要的是放弃对短期涨跌的猜测，回归到可执行的应对纪律上。

1. 格局认知：牛市根基未变，但节奏已切换为“慢牛”大盘与20日均线的“亲密接触”是大概率事件，而在此之后，市场再创新高、突破4200点的中期趋势依然明确。
2. 仓位纪律（4点核心应对）
3. 保底仓：持有不低于4成的底仓，确保不踏空牛市。
4. 控总仓：在指数接触20日均线前，总仓位不宜超过7成，保留主动权。
5. 等回调：将任何回调视为“倒车接人”的机会，进行分批次、有计划的布局。
6. 严风控：若个股走势不及预期或破位，应果断止损调仓，牛市中也需规避个股风险。

1. 指数连跌9天，核心驱动力是大资金通过ETF的持续流出。技术上看，当前已进入60日与120日均线的强支撑区域。
2. 操作思路：可在此支撑区间内考虑分批潜伏，博弈技术性反弹。短期反弹目标看向20日均线压力位，中长期在慢牛格局下仍有望再创新高。

1. 其近两个月的震荡蓄势格局，与去年12月启动前的科创50形态高度相似，处于明显的“价值洼地”。
2. 操作思路：核心策略是“耐心潜伏”，等待其放量突破的向上变盘信号。当前位置风险较低，需要的更多是时间和定力。

当前市场处于“政策降温”与“市场热度”的博弈期，也是从“普涨狂潮”向“结构慢牛”切换的必经阶段。投资者最明智的做法是：理解管理层的意图，尊重趋势的力量，同时用严格的纪律来保护自己。

不必因大资金流出而恐慌，也不应因市场热度而狂热。在关键的支撑区域（如20日均线）保持信心并执行“加法”，在接近阶段压力时（如4200点）保持清醒并执行“减法”，方能在震荡中优化持仓，为下一轮行情做好准备。

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