贵金属板块强势拉升，消息面上，现货黄金首次突破5000美元/盎司。上期所沪银主力合约触及涨停，报28226元/千克，现涨幅为17.0%。

华福证券指出，1月20日，全球债市遭遇集体抛售，美债和日债领跌，日债收益率历史性突破4%关口，为三十余年首次。欧洲多国宣布抛售美债，10年期美国国债收益率攀升引发市场避险情绪并导致对于贵金属的配置需求激增。丹麦表示将在月底前清仓所持全部1亿美国国债，引发多国连锁反应。短期而言，美联储降息预期摇摆，整体呈现易涨难跌格局；中长期而言，全球关税政策和区域政治的不确定性背景下，避险和滞涨交易仍是黄金交易的核心，长期配置价值不改。

截至2026年1月26日09:39，国证有色金属行业指数(399395)强势上涨3.63%，成分股湖南黄金上涨10.01%，锡业股份上涨9.81%，钒钛股份上涨9.35%，华锡有色，兴业银锡等个股跟涨。有色ETF鹏华(159880)上涨3.84%，最新价报2.41元。

有色ETF鹏华紧密跟踪国证有色金属行业指数，国证有色金属行业指数参照国证行业分类标准，选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映了沪深北交易所有色金属行业上市公司的整体收益表现，向市场提供细分行业的指数化投资标的。

数据显示，截至2025年12月31日，国证有色金属行业指数(399395)前十大权重股分别为紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、赣锋锂业、云铝股份、山东黄金、中金黄金、天齐锂业，前十大权重股合计占比51.65%。

有色ETF鹏华(159880)，场外联接(A：021296；C：021297；I：022886)。

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