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零碳情报
【两大央企2.8万亿订单选择：风电吃香，光伏退潮】
两大“能源基建狂魔”，中国电建与中国能建在2026年初，相继交出前一年的经营成绩单。
中国电建2025年全年新签合同额1.33万亿元，中国能建1.45万亿元，当两家央企手握近2.8万亿元订单，集体涌向新能源。
中国电建能源电力业务占总合同额63.1%，新签合同额同比增长10.33%，成为绝对增长引擎。其中新能源与抽水蓄能占能源电力业务超80%。
另外，新兴产业业务领域，如算力枢纽、储能、综合智慧能源等，新签1036.86亿元，同比激增93.37%，开辟第二增长曲线。
中国能建也是如此。在2025年新签合同中，新能源及综合智慧能源业务签约5925.78亿元，同比增长6.70%。
然而，对照两家央企的火电业务，2025年新签合同额仅为338.29亿元，同比大幅下降46.25%，收缩趋势明显。
与此同时，新能源业务正以惊人的速度填补空缺。
中国电建同期风电业务新签合同额1828.74亿元，同比增长54.67%；水电业务（含抽水蓄能）新签1494.38亿元，增长68.82%。不过，其太阳能发电业务同比下降33.36%。
一种新现象正在出现：风电逆袭、光伏失宠、储能成新战场。这种分化反映出市场对技术成熟度、发电效率和电网友好性的重新评估。
在新能源市场化新规136号文落地过程中风电的电价和资产收益更为可观，“偏好风电、不待见光伏”已成为央国企新能源投资中的普遍现象，除沙戈荒大基地在建项目外，集中式光伏电站开发放缓。
此前已有媒体报道，自2024年下半年起，国家电投正在通过密集剥离光伏资产、全力加码风电、重组资产平台等。
实际上，从电网消纳角度看，风电具有更优的出力曲线和更高的容量系数。光伏出力高峰集中在午间，此时电网负荷低谷常出现“发用错配”，甚至负电价；而风电出力高峰在夜间和清晨，能与光伏形成互补，帮电网减轻调峰压力。
在加大风电业务的同时，储能业务也逐渐增长。中国电建2025年1-9月新签142个新型储能项目，合同金额366.98亿元。仅仅在6月份，公司新签的储能相关项目总规模就超过2.75GW/13GWh。
这些项目正在从“成本包袱”转变为“盈利资产”。内蒙古库布其沙漠腹地的鄂尔多斯万成功储能电站，2025年6月投产，截至8月末已实现利润999万元。
除此之外，把新能源建设输送到海外也成为两大央企的重要增长极。
中国能建2025年境内年度累计新签合同额10987.11亿元，同比增长1.05%；境外年度累计新签合同额3506.73亿元，同比增长9.05%。
中国电建同期境内年度新签合同额同比增长0.02%；境外年度新签合同额同比增长27.84%，海外业务成为重要增长级。
去年10月，两家公司先后签署合计金额超百亿元的海外新能源项目合同。这些来自沙特阿拉伯的吉瓦级可再生能源项目的工程、采购与施工合同，总价值312.73亿元人民币。
中国能建与沙特国际电力和水务公司、公共投资基金及阿美电力合作，获得三份总价值195.54亿元的合约，包括3吉瓦风电装机容量和2吉瓦太阳能装置。
中国电建则中标利雅得阿菲夫1号与2号太阳能项目，每个项目装机容量均为2吉瓦。这些协议由ACWA Power牵头的阿菲夫可再生能源公司联盟签署，项目内容涵盖132千伏变电站、输电线路及电网接入基础设施，合同总额117.19亿元。
两大央企的海外项目已不再是单纯的工程建设，而是涵盖技术、装备、标准乃至商业模式的整体解决方案输出。
来源：中国电力报、预见能源、环球零碳
整理：小侯
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