商业地产周报|8支商业不动产REITs申报;恒隆2025商场销售同比升4%|万象城|商业不动产|商业体|奥特莱斯|恒隆广场|舒缓雅居新篇章

项目动态

1.合肥绿地GX360全面开业

1月30日，由绿地集团携手新田商业合力打造的合肥绿地中央广场GX360全面开业（1月18日试营业）。项目总建筑面积10.6万平方米，其中70%用于打造头部二次元及泛二次元商业场所，30%由宜车城作为主力店打造新能源汽车产业全业态规划。

品牌方面，项目引入的2.5万平米合肥首个仓储式新零售领军品牌荟品仓、安徽首家新能源汽车主题创新业态宜车城、超2万平方米高端家装品牌山水装饰、1万平米高端宴会新体验东方国潮禧宴中心等四大主力业态旗舰店同时启幕。项目还同步启动了2026“购在中国”暨新春消费季活动，推出了一系列消费福利，释放区域消费潜力。

2.广州黄埔领峯新天地开业

1月29日，由广州高新区集团与开发区交投集团联合打造的湾区首个治愈力艺术主题街区——领峯新天地迎来开业。项目为地铁21号线科学城站上盖，以“想象生花”为核心，围绕“治愈力”主题打造暖意生花、舞动生花、悠漾生花三大沉浸式场景。街区首期开放A、B区，引入了六个大厨、manner、瑞幸等餐饮品牌，后续C、D区计划于2026年逐步开放。

3.广州首座万象城主体结构封顶，预计下半年正式开业

近日，广州首座万象城——白鹅潭项目主体结构已封顶，项目建设取得关键性进展，为今年下半年正式开业奠定坚实基础。

该项目为广州市重点工程项目，坐落于白鹅潭商务核心区，以“城市舞台”为理念，造型宛如珠江边徐徐打开的“贝壳”。

项目整合商业、公寓、住宅、滨江公园及多元配套，建成后将成为集超级交通、超级景观、超大规模于一体的滨江万象综合体，商业和办公规模达24.8万平方米，主塔楼地上54层、最高达250米，是集高端公寓与商业于一体的超高层地标。

4.苏州中环广场预计2027年上半年开业

由新建元圆融发展与香港置地合作开发的苏州中环广场项目，目前整体建设进度已完成约60%，预计将于2026年下半年竣工，并于2027年上半年开业。该项目位于苏州工业园区金鸡湖东商圈，总建筑面积约19.1万平方米，总投资约32亿元。

项目定位为城市地标级高端商业综合体，计划引入众多首进苏州的奢侈品及品质餐饮品牌，旨在打造集购物、休闲、社交于一体的滨水商业体验。苏州中环广场已进入开业筹备阶段，目前招商工作推进中。

5.NFS·南宁时尚广场计划于2026年年中正式亮相

近日消息，定位为南宁城市首个江景商业项目的NFS·南宁时尚广场计划于2026年年中正式亮相。项目坐拥朝阳百年商圈核心区与邕江2.7公里景观带的独特区位，旨在以“亲水滨江商业”模式推动城市商业升级。

NFS项目总建筑面积约25万平方米、商业体量11万平方米，分两期开发建设。规划了潮流尝鲜、自在社交、文化源野、美食会客四大消费场景，并已吸引UME影院、Aquascutum等多家首店及旗舰店入驻。其二期项目MEET 72年轻力中心也将后续开发，共同提升朝阳商圈的商业活力与竞争力。

6.郑州二七万象城二期2026年下半年亮相

据二七发布消息，近日，位于民主路的郑州二七万象城，在其一期与二期项目之间的连廊上，提前展示了以“2026 好事发生”为主题的新春视觉设计。这一举措迅速吸引了市民驻足拍照、打卡许愿，并引发了关于项目是否将提前开业或引入重磅品牌的热议。

据了解，二七万象城此次连廊的视觉亮相，被视为定于2026年下半年开业的二期项目进入倒计时的预热信号。同时，这也是二七商圈整体升级改造的一部分，伴随着路网更新、老旧商场焕新，该老商圈正致力于重塑与城市和居民的关系，推动人气回流，标志着其进入一个新的发展阶段。

7.福清万达美华里举办招商发布会，预计2026年9月开业

1月27日，万达酒店及度假村旗下文商旅项目“福清万达美华里”在福清市举办招商大会。该项目位于福清新老城区交汇处，定位为集酒店、商业与办公于一体的综合体，总建筑面积约11万平方米，规划引进近200个品牌，目前招商率已达65%，预计于2026年9月正式开业。

项目已签约中影数字影城、冠乐福超市、宇宙队长家庭超乐场三大主力店，并引入多家区域首进品牌。设计上采用“峡谷森林Mall”概念，通过立体绿化、双首层及屋面乐园等元素打造沉浸式空间。

8.SM福州仓山城市广场封顶，预计2027年下半年竣工验收

1月28日，SM集团在福州的首个商业项目——福州仓山城市广场完成主体结构封顶。该项目位于仓山区则徐大道，总投资超17亿元，总建筑面积约15.5万平方米，规划为地上4层、地下2层的纯商业体。

项目下一步将转入幕墙、机电及精装修阶段，计划于明年下半年竣工验收。据悉，项目已获规划批复将与福州地铁1号线白湖亭站接口连通，并配备超800个停车位。设计上注重与城市景观融合，规划有下沉广场、滨水景观及绿意露台等空间。

9.广州信达金茂广场完成焕新升级，日均客流增超20%

位于天河区兴华街道北部银利商圈广州信达金茂广场已完成焕新升级，项目定位“白云山下・漫游生活社交场”，通过空间改造、业态调整与场景创新，打造复合型社交空间。

项目引入苹果、大疆等优质品牌及多家首进特色品牌，构建星河下沉广场、云端天台等特色场景，日均客流量达3.8万人次，同比增长超20%，销售额提升12%。即日起至2月24日推出新春六大主题活动，融合广府年味促消费，助力区域经济活力提升。

10.北京湾里·王府井WellTown开业首月销售额破3亿

北京城市副中心新开业文商旅商业体“湾里·王府井WellTown”公布首月运营数据：累计客流突破330万人次，销售额超3亿元。项目开业活动期间单日最高客流达26万人次，销售突破2600万元。

项目定位“全国首家跨界融合多元体验的文商旅商业体”，商业面积19万平方米，以“光、水、天空”元素为主题的三大中庭作为标志性景观。其品牌矩阵包含COACH、Nike UNITE最高形象店等，并引入超40%的餐饮娱乐业态及主理人品牌，同时设有WCCA湾里当代艺术中心。

商企资讯

11.德基集团战略转型，2026年多元布局江苏商业版图

图片分别为：南京德基广场、河西德基时刻、仙林德基奥莱，图源：南京发布、南京市规划和自然资源局

2026年1月26日，德基集团与南京江北新区签署协议，新区中央商务区、德基集团与葛洲坝城市地下空间综合建设开发公司签署江北新区地下空间商业租赁意向书。德基集团正式进军江北地下城，打造“德基时刻”体验式商业街区，并计划于同年开业。此举标志着这家长期依赖南京德基广场（市场消息显示，南京德基广场2025年销售收入达到262亿元，客流量达到6600万人）单一重奢项目的商业巨头，正式启动向多区域、多业态的战略转型。

据悉，除江北项目外，同样位于南京的河西德基时刻、仙林德基艺术奥莱等也将在2026年陆续落地，徐州德基广场正在建设中，南京夫子庙文商旅项目、扬州蜀冈-瘦西湖德基奥莱等亦在筹备中。

业内人士认为，德基集团这种多元化布局旨在应对高端市场竞争加剧与消费市场分化的挑战。德基计划利用其强大的奢侈品品牌资源与运营经验，覆盖从顶级客群到大众消费的全方位市场。然而，转型之路亦存挑战。德基需克服跨业态运营的逻辑差异，并应对各新项目面临的独特难题，如地下商业的坪效压力及成熟奥莱的竞争。此次突围能否成功，关乎德基能否在稳固高端市场的同时，开拓新的增长曲线。

12.新城建管正式签约赣州市蓉江新区核心商业综合体，打造赣州吾悦广场

2026年初，新城建管正式签约赣州市蓉江新区核心商业综合体项目，将以“吾悦广场+高端酒店+沉浸式主题街区”三位一体的模式，打造赣州未来城市封面级商业新地标。本次签约项目位于蓉江新区核心中轴、双主干道交汇处，新城建管将输出成熟的“轻资产代建+全周期运营”服务体系，落地赣州首座吾悦广场。

据了解，在2025年10月曝光的地块规划信息显示，该地块用地面积约76.3亩，计容建筑面积11.2万平方米，总投资达6亿元，规划建设大型商业综合体、特色商业街。2025年12月23日，该商业综合体地块正式开拍，最终由赣州蓉江新区锦沃房地产开发有限公司以1.2431亿底价成交，为项目的快速落地奠定了基础。

13.宁朴发展接手苏州丰隆汇运营

图源：见水印

1月29日消息，宁朴集团已正式接手苏州工业园区丰隆汇项目运营管理。据了解，苏州丰隆汇于2018年6月16日开业，位于湖东CBD，是隶属于苏州丰隆城市中心综合体的6万方旗舰商业，购物中心主体共4层，局部6层，并配以1700多个停车位，开业后始终人气低迷，停车不便、招商小众、布局混乱等被认为是主要原因。

资料显示，宁朴发展由前香港置地中国区总裁凌常峰创立，核心成员来自香港置地、华润万象等团队，曾操盘了北京乔福芳草地购物中心、上海露香园等物业。

14.爱琴海集团与中免合作，参与海口国际免税城文旅商业策划

近日，爱琴海集团与中免（海口）投资发展有限公司达成专项战略合作，将为海口国际免税城项目（地块六）首开区提供商业前期策划服务。此举标志着爱琴海集团业务首次拓展至海口，并正式参与海南自由贸易港建设。该项目位于海口西海岸新区核心区域，是全省自贸港标志性工程的收官地块，定位为“海南文旅地标性综合体”。未来计划引入大型文旅主力店、国际级IP、音乐节等复合业态，弥补海南休闲娱乐空白，打造文商旅融合新名片。

资本市场

15.8支商业不动产REITs已申报并被上交所受理，含购物中心、百货、商业综合体、酒店等业态

1月29日-1月30日，上海证券交易所（简称：上交所）官网显示，华安基金、中金基金、汇添富基金、华夏基金、国泰海通资管等五家管理人共上报8支商业不动产REITs，并均于当日获上交所受理。

从时间先后来看，29日受理的产品有3支，分别为华安锦江封闭式商业不动产证券投资基金、中金唯品会封闭式商业不动产证券投资基金以及汇添富上海地产封闭式商业不动产证券投资基金。

30日受理的产品有5支，分别为华安陆家嘴封闭式商业不动产证券投资基金、华夏保利发展封闭式商业不动产证券投资基金、华夏银泰百货封闭式商业不动产证券投资基金、华夏凯德封闭式商业不动产证券投资基金、国泰海通砂之船封闭式商业不动产证券投资基金。

从交易所披露的招募说明书草案看，上述8支商业不动产REITs均将在上交所上市。

其中，华安锦江封闭式商业不动产证券投资基金预计募集规模为17.03亿元，项目为位于全国18座城市的21家“锦江都城”品牌酒店。从2025年1—9月的经营指标看，可供房数为803750间，平均入住率为61.58%，平均房价为258.33元，每间可售房收入为159.08元。以2025年9月30日为评估基准日，不动产项目市场价值为17.01亿元。

中金唯品会封闭式商业不动产证券投资基金的不动产项目名称为郑州杉杉奥特莱斯项目、哈尔滨杉杉奥特莱斯项目，其中，郑州杉杉奥特莱斯项目于2016年9月开业，迄今已运营近10年；哈尔滨杉杉奥特莱斯项目于2015年9月开业，迄今已运营近11年。从可供分配金额测算看，预计2026年度合并可供分配金额为34142.24万元，2027年度合并可供分配金额为37255.76万元。该商业不动产REIT预计募集总规模为74.70亿元。

汇添富上海地产封闭式商业不动产证券投资基金的不动产项目名称为鼎保大厦项目、鼎博大厦项目，两个项目均为办公、配套商业，预计募集规模为40.02亿元。从可供分配金额测算上看，预计2026年可供分配金额为18018.64万元，2027年可供分配金额为18298.00万元。

华安陆家嘴封闭式商业不动产证券投资基金预计募集规模为28.10亿元，不动产名称为晶耀前滩T1办公楼项目以及相关车位、晶耀前滩商场北区及西区项目、晶耀前滩商场东区及南区项目。预计2026年可供分配金额12996.52万元；2027年可供分配金额13347.11万元。

华夏保利发展封闭式商业不动产证券投资基金预计募集规模为20.93亿元，不动产项目名称为广州保利中心项目、佛山保利水城项目，2025年10-12月可供分配金额：2674.05万元；2026年可供分配金额：10905.53万元。

华夏银泰百货封闭式商业不动产证券投资基金预计募集规模为42.785亿元，不动产项目名称为合肥银泰中心项目，2026年预测可供分配金额为21098.84万元，2027年预测可供分配金额为22594.79万元。

华夏凯德封闭式商业不动产证券投资基金预计募集规模为40.54亿元，不动产项目为深圳来福士项目（包括购物中心、办公、服务式公寓）、绵阳涪城项目（购物中心），2025年预测可供分配金额为4321.04万元；2026年可供分配金额预测为18517.13万元。

国泰海通砂之船封闭式商业不动产证券投资基金预计募集规模为50.64亿元，不动产项目为砂之船（西安）奥特莱斯，2026年预测可供分配金额：27694.13万元，2027年预测可供分配金额：29426.52万元。

16.武汉绿地新田360广场将于2月26日正式开启拍卖

1月30日消息，武汉绿地新田360广场1-4层物业将于2月26日正式开启拍卖，整体起拍价约12.08亿元。

公告显示，本次拍卖标的为武汉市武昌区和平大道750号绿地国际金融城A01-1地块4号楼123套房地产，统一打包出让，建筑面积合计约5.5万平方米，用途为商业服务，位于项目1-4层。标的评估总值约13.43亿元，起拍价约12.08亿。

该项目前身为武汉绿地缤纷城，项目整体体量约12万平方米，2019年11月开业。2025年3月，河南新田集团旗下商管公司以轻资产模式接手运营并更名为武汉绿地新田360。

17.广西浦北远大购物广场将再拍卖，起拍价约6057.7万元

1月30日，广西浦北县小江镇民兴路137号的远大购物广场将在京东拍卖平台进行拍卖，开拍时间为2026年2月26日，起拍价6057.695万元。

标的地处浦北县老商业中心，周边配套完善，目前处于营业状态且出租率较高，但受县城商业向西转移至金浦大街的影响，项目吸引力有所下降。

据了解，该标的曾于2025年进行三次拍卖，起拍价从6144万元降至4976.8291万元，累计降价1167万元，但均以流拍告终。

业绩

18.恒隆集团：2025年商场销售额同比升4%

2026年1月30日，恒隆集团公布2025年全年业绩及物业发展计划。

2025年，恒隆集团总收入104.14亿港元，同比下跌11%；整体营业溢利为68.36亿港元，同比持平。物业租赁收入为98.53亿港元，同比下降2%；营业溢利为69.72亿港元，同比下降2%。酒店收入为2.97亿港元，同比上升57%。物业销售收入为2.64亿港元，同比下跌约83%。股东应占基本纯利上升3%至港币24.07亿元。

具体到商场方面，2025年，商场租户组合持续优化，整体租赁收入提升1%，租户销售额以人民币计值则按年上升4%。年末租出率改善2个百分点至96%。

财报显示，内地10家商场组合中，大部分商场录得增长，但天津恒隆广场、武汉恒隆广场和沈阳市府恒隆广场因地区竞争加剧令收入下跌，抵销了部分升幅。具体来看，上海恒隆广场收入和租户销售额分别上升1%和4%；上海港汇恒隆广场收入和租户销售额分别增长2%和20%；无锡恒隆广场收入和租户销售额分别上升10%和3%；大连恒隆广场收入和租户销售额分别上升12%和14%；昆明恒隆广场收入和租户销售额分别上升9%和7%；济南恒隆广场收入和租户销售额分别增长2%和6%；沈阳皇城恒隆广场收入和租户销售额分别同比拉长6%和17%；天津恒隆广场收入下跌3%，租户销售额则上升2%；武汉恒隆广场收入和租户销售额分别下降31%和23%；沈阳市府恒隆广场收入和租户销售额分别下降36%和54%。

与此同时，恒隆集团公布的物业发展计划显示，为配合长远发展策略，该司持续投资并推行「恒隆V.3」策略，重点拓展于主要城市业务版图。

年内，推出和公布了一系列地标项目，包括昆明恒隆广场尚义街（2025年7月开业）、杭州恒隆广场扩展项目（与杭州百货大楼业主签订20年期租赁协议，自2028年4月1日起承租毗邻杭州恒隆广场的延安路546号杭州百货大楼，并计划于2029年完成翻新后分阶段开业，将杭州恒隆广场总零售面积增加近40%至15万平方米）、无锡恒隆广场扩展项目（与无锡市梁溪区政府旗下无锡市梁溪城市发展集团有限公司合伙签订20年期租赁协议，取得原无锡新世界百货物业经营权，重建后将扩大无锡恒隆广场总零售面积达38%至约16.9万平方米），以及上海南京西路1038号商业营运项目（与上海静安区政府旗下上海九百（集团）有限公司合作，取得南京西路1038号原梅龙镇广场20年期经营权，将为恒隆在南京西路物业组合新增约9.6万平方米楼面面积，总楼面面积将增至约31.2万平方米，增幅约44%）。

此外，杭州恒隆广场为高端商业综合项目已于2025年7月取得竣工证明书，商场预期于2026年4月开业。上海恒隆广场扩建项目（兴建一座楼高三层、地面面积约3,080平方米零售及餐饮中心，而地库将连接现有购物商场），预计于2026年竣工投用。