2026年1月29日深夜，巴拿马最高法院一纸终审裁决，把一份已经运行近30年的港口特许经营合同直接判成“违宪无效”。
这不是商业纠纷，而是当着全世界的面，把契约精神按在地上摩擦。
长和在巴拿马两港累计投入超18亿美元，28年没停过机器，结果一句“程序问题”，全部清零。
更关键的是，这两个港口卡在巴拿马运河两端，是全球航运的喉咙口。
裁决一出，不只是企业受伤，而是国际商业规则被公开拆解。
我国迅速表态：这事，不可能当没发生过。
巴拿马撕约终审一刀切
2026年1月29日深夜，巴拿马最高法院通过社交平台发布终审裁决。
他们宣布香港长和对巴尔博亚港和克里斯托瓦尔港的特许经营合同“违宪”，并强调立即生效、不得上诉。
法院给出的理由有三条。
第一，2021年续约未公开竞标。
第二，未获得审计署事前批准。
第三，损害国家经济利益。
问题在于，这份合同不是地下交易。
1997长和通过公开招标拿到25年经营权，2005年签署附加协议，承诺追加投资，2021年续约到2047年。
整个过程经过巴拿马多个政府周期，历任政府都签字背书。
长和方面的回应来得非常直接。
集团声明指出，这一裁决“违背既有法律框架”，属于对长期商业合同的粗暴推翻，并明确表示将保留法律追诉权利。
包括已投入的18亿美元基础设施投资和未来预期收益以及声誉损失。
这不是情绪表态，是法律战的开场白。
我国政府的反应同样没有留余地。
2026年1月30日，外交部明确表示，将采取一切必要措施维护中企合法权益。
香港特区政府随后发表强烈反对声明，直接点名这种行为严重破坏营商环境，动摇投资信心。
并提醒香港企业重新评估在巴拿马的投资风险。
更有意思的是，美国政客的反应。
国务卿鲁比奥第一时间跳出来庆祝，称美国对此“感到鼓舞”。
随后一大批美国政客接棒，称这是美国的胜利。
这就像一场还没掩饰好的后台交易突然被灯光照亮，谁在台前裁决，谁在幕后鼓掌，一目了然。
从模范投资到被“翻旧账”
很多人误以为这是一场突然爆发的争端，但如果把时间轴拉长，会发现这是一部典型的“先欢迎投资，再政治翻脸”的连续剧。
1997年，长和通过投标拿下两港25年特许权，当时巴拿马港口基础设施落后，吞吐能力有限。
长和接手后，大规模升级设备、扩建码头、引入自动化系统。
到2024年，巴尔博亚港吞吐263万个集装箱，克里斯托瓦尔港111万个，两港合计占巴拿马全国港口装卸量的39%。
换句话说，这家公司直接撑起了巴拿马港口体系的半壁江山。
巴尔博亚港
投资数字更扎眼。
累计投入超过16.95亿美元，向巴拿马缴纳税费6.6亿以上，支付股息1.26亿，为当地经济贡献超59亿。
与此同时，创造约2.5万个就业岗位，员工99.9%是巴拿马人。
这不是“资本掠夺”，这是教科书级的外资落地案例。
更何况，2005年附加协议里长和承诺追加投资10亿巴波亚币，并额外支付1.02亿补偿早期基础设施。
到2020年，这些投资还被巴拿马总审计长正式确认合规。
真正的转折点出现在2025年。
巴拿马审计机关突然宣布要重新审查港口续约合法性，并声称政府“损失税收超过10亿美元”。
紧接着，政治风向急转，舆论场开始出现“国家利益受损”说法。
其实，这种技俩，巴拿马也不是第一次玩了。
比如，加拿大的第一量子矿业曾在巴拿马投资62亿美元开发科布雷铜矿，这是中美洲最大铜矿项目。
然而，2023年，巴拿马爆发历史级别的大规模抗议。
导火索是就是巴拿马政府与第一量子矿业公司签署的新矿业合同。
这份合同本来是重新谈判后的升级版。
说好了每年支付3.75亿美元特许权使用费，提供7,000个直接就业岗位。
结果怎样？
当街头抗议迅速升级之际，巴拿马最高法院出手，直接裁定合同违宪。
于是，矿山被迫停运，国家财政瞬间出现巨大缺口。投资者信心直接蒸发，国际评级机构下调展望。
为什么巴拿马会这么干？
那么，巴拿马这次为何又把注意打向了中企？
表面看，是法律争议，深层看，是地缘政治与资本博弈叠加的结果。
第一层原因，是美国的压力。
巴拿马运河一直被美国视为“后院命门”。
而自“特朗普2.0政府”上台后，美国政界就频繁炒作所谓“中国控制巴拿马运河”的说法。
甚至公开威胁要“重新掌控运河主权”，理由是“国家安全”。
这种态度带着浓厚的19世纪帝国思维。
别忘了，1989年美国入侵巴拿马，数千平民死伤的阴影至今仍在。
而美国的筹码还包括经济援助，安全承诺和外交支持。
所以，对于巴拿马这样一个依赖外资与美元体系的小国，这是难以拒绝的交换。
第二层是巴拿马国内政治。
穆利诺政府面临经济压力和支持率问题。
而收回港口则可以打民族主义牌，重新招标提高收益，吸引美资进入。
这在国内是加分操作。
第三层是商业机会。
如果港口重新招标，价格可能翻倍。
对于部分官员和资本来说，这是一次巨大的再分配窗口。
但问题在于，这样的操作会产生长期后果。
国际资本最怕的不是亏钱，而是规则消失。
如果28年合同都能被推翻，那么任何国家的基础设施投资都将被重新定价风险。
且中国绝不会坐以待毙，到时候吃亏的还是巴拿马自己。
而从更大的地缘角度看，这件事释放了一个危险信号。
大国博弈区域，商业资产随时可能变成人质。
这不仅是中企的风险，也是全球资本的风险。
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