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市场探底回升 ， 沪指重返4100点 ， 深成指翻红 ， 此前一度跌超1% ， 创业板指午后跌幅收窄 。 截至收盘 ， 沪指涨0.85% ， 深成指涨0.21% ， 创业板指跌0.4% 。
沪深两市成交额2.48万亿 ， 较上一个交易日缩量633亿 。 全市场超3200只个股上涨 。
从板块来看，煤炭板块掀起涨停潮 ， 十余只成分股涨停； 太空光伏概念爆发， 中来股份20%涨停； 机场航运板块走强 ， 中国东航 、 华夏航空涨停。
下跌方面 ， AI应用 、 贵金属 、 算力硬件等板块跌幅居前 。
01
两大千亿算力龙头跳水
发生了什么？
中际旭创、新易盛两大光模块龙头股开盘持续下跌，盘中均一度跌超10%。截至收盘，中际旭创跌5%，最新市值6222亿，新易盛跌近7%，最新市值3968亿。
两大龙头股的走势，直接带崩了了AI硬件板块，胜宏科技、工业富联、英维克、寒武纪等纷纷下跌。
综合市场观点，主要有以下几方面原因：
第一，最近CPO（共封装光学）的部署时间线逐渐清晰，市场担忧其对光模块行业的冲击。
第二，中际旭创、新易盛作为光模块行业的龙头股，市场认为其业绩基本处于明牌状态，可能没有太大的预期差。
第三，基金第一重仓股的“魔咒”。历史上，当一只股票登上基金第一大重仓股宝座后，之后一段时间，股价往往会出现大跌。最近的一次案例发生在宁德时代上，2021年三季度末，宁德时代首次替代贵州茅台，成为当时的公募基金第一大重仓股。随后，宁德时代经历2021年四季度的短暂上涨，之后就迎来了长达两年多的回调。
今年1月22日，公募基金2025年四季报披露完毕，截至2025年四季度末，中际旭创取代宁德时代成为公募基金第一大重仓股。
第四，隔夜美股英伟达、博通等个股下跌，情绪面上对A股算力硬件股有所影响。
此外，AI应用主线今天也大跌，Sora概念、智谱AI、多模态AI等板块大跌，值得买、天龙集团、蓝色光标等个股大跌。投资者担忧软件公司的核心业务有可能被AI技术取代。
事实上，“大模型会否吞噬软件”一直是近年来市场的一个焦点话题。
对此，国盛证券表示，首先，AI的影响不局限于软件，各领域都有抓住AI时代机遇的软件公司崛起：例如广告领域的Applovin、视觉设计类工具的figma和Canva等公司。其次，可能受到冲击的公司也会将AI赋能自身。最后，开源模型蓬勃发展对软件公司有利。AI的发展是模型与应用厂商一起做大蛋糕的过程，当前产业格局仍在持续变化，不必笼统地担忧AI吞噬软件，而应具体观察不同公司在AI时代的核心竞争力以及拥抱AI的执行力。
02
一则消息
煤炭板块大爆发
煤炭股今天领涨两市，板块涨幅超7%，位居两市第一。恒源煤电、开滦股份、山西焦煤、大有能源、美锦能源、中煤能源、陕西黑猫纷纷涨停。
消息面上，据媒体报道，印尼矿业官员周二表示，由于印尼政府提出大幅减产计划，该国矿商已暂停现货煤炭出口。印尼上月向主要矿商下达的产量配额比2025年水平降低40%至70%，作为该国提振煤价计划的一部分。
印尼煤炭协会在上周六（2月1日）的一份声明中称，根据年度工作计划批准的产量配额远低于去年的吨位数。个别矿企的减产幅度在40%至70%之间，若产量降至可维持经营的水平以下，部分矿企可能被迫停产。作为全球最大煤炭出口国，印尼此前宣布计划将煤炭年产量削减至约6亿吨，以支撑煤炭价格。
此外，该国还计划对煤炭征收出口附加费，这将进一步削弱行业盈利能力。该协会呼吁政府重新评估配额削减计划，并考虑煤矿的实际运营可行性，称此举可能导致大规模裁员和矿企贷款违约。
作为全球最大动力煤出口国（占全球贸易25%以上），印尼暂停出口将收紧供应，推高国际煤价。分析认为，买家可能转向俄罗斯、澳大利亚等，但短期内难以弥补缺口。中国是印尼最大进口国（2024年进口2.42亿吨，占其出口量42.73%），暂停出口将影响中国动力煤供应的5.3%。
03光伏涨停潮来了晶科能源20%涨停午后，光伏板块继续冲高。晶科能源迅速拉出20%涨停。
此外，泽润新能、中来股份20%涨停，亚玛顿、双良节能、拓日新能等多股涨停。
消息面上，有市场传闻称，马斯克团队近期秘密走访了中国多家光伏企业，考察项目涉及设备、硅片、电池组件等环节，其中重点考察了有异质结、钙钛矿技术路线的光伏企业。
对此，晶科能源方面工作人员回应称，公司近期确实与马斯克团队相关考察团有过接触，考察团对公司的技术储备、生产设备等进行了了解，但合作意向及具体考察细节不便透露。该工作人员同时透露：“对国内主流光伏企业均有考察。”
此前，马斯克在达沃斯论坛上对中国光伏产业表示肯定，中国太阳能年装机超1000GW，配合储能的稳态供电可达250GW，相当于美国全年用电量的一半。马斯克表示，SpaceX与特斯拉正同步推进太阳能产能提升，目标是在未来三年内实现每年100GW的太阳能制造能力，用于地面数据中心与太空AI卫星供能。
另外，近期SpaceX在官网发声明，宣布已收购同属于马斯克旗下的人工智能企业xAI公司。马斯克将此次合并称为实现SpaceX“下一个篇章”的一步：在轨道上建造比地球上效率更高的巨型光伏电站，并与人工智能数据中心相结合。
中金公司近期研报指出，在商业航天蓬勃发展的背景下，太空光伏作为其电源系统升级的核心方向，在星座批量组网的牵引下正迈向技术路线升级与产业化交付的新阶段。随着我国低轨星座进入密集部署期、单星功率持续上行叠加太空算力等新应用场景推进探索，建议把握太空光伏带来的全产业链变革，持续关注制造产业端落地密集催化。
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