文|避寒 编辑|避涵
2026年1月29日，巴拿马最高法院一纸裁决，李嘉诚家族经营了近三十年的两个港口，一夜之间被宣布"违宪"。
18亿美元投资、6.68亿美元税款、2500个就业岗位全部归零。这不是商业纠纷，这是一场早已排练好的政治清场。
裁决落地的那一夜，时间掐得太准了
你有没有想过，一份运行了28年的合同，怎么突然就"违宪"了？
2026年1月29日晚间，巴拿马最高法院在社交媒体上发布公告：长江和记实业旗下巴拿马港口公司持有的巴尔博亚港和克里斯托瓦尔港特许经营合同，违反宪法，立即作废。
这两个港口什么来头？一个守着太平洋入口，一个守着大西洋入口。巴拿马运河40%的集装箱吞吐量，从这两个码头过。全球5%的海运贸易量要走这条运河，其中21%跟中国有关。
换句话说，这是全球航运的咽喉。
李嘉诚家族从1997年开始经营这两个港口，那一年，香港回归。和记黄埔拿下25年特许经营权，2021年又续签到2047年。续签的时候，巴拿马政府批了，议会过了，审计部门也认可"完全履行合约责任"。
结果五年后，同样一份合同，同一个政府体系，突然说违宪了。
时间节点太耐人寻味。
就在裁决前几天，美国国务卿鲁比奥刚刚访问巴拿马。他在当地说了什么？"中国对巴拿马运河的影响不可接受。"他还放话，如果现状不改变，美国将采取"必要措施"。
裁决出来不到24小时，鲁比奥在社交平台X上发帖，就四个字："感到鼓舞。"
鲁比奥前脚走，法院后脚判。判完他第一时间庆祝。
还有更绝的。法院判决书墨迹未干，巴拿马海事局就宣布丹麦马士基集团临时接管运营。马士基当天发声明，说愿意接手以"支持港口管理的连续性"，巴拿马总统穆利诺同日确认这一安排。
从裁决到换人，中间几乎没有停顿。
这哪是司法程序？这是剧本。剧本写好了，演员就位了，就等一声令下。
巴拿马审计署给出的理由是什么？说2021年续约没有公开招标，说长和少缴费用，说拖欠超过10亿美元。
问题是，同类续约在巴拿马历史上不是第一次。为什么以前不查？为什么五年前续约的时候不说违规？为什么非要等到2026年，等到中美在西半球角力最激烈的时候，才突然"发现"问题？
如果这份合同真的有问题，巴拿马政府当年为什么要批？议会为什么要过？审计部门为什么要认可？
要么是当年的政府集体失职，要么是现在的裁决另有目的。
你选哪个？
18亿美元，砸出了什么？
1997年，李嘉诚家族拿下这两个港口的时候，这里是什么样子？
两座老旧码头，设备陈旧，效率低下，在全球航运版图上排不上号。
28年后呢？
根据长和集团公告，巴拿马港口公司累计投入超过18亿美元。这笔钱干了什么？升级基础设施，引进现代化集装箱调度系统，培训本地员工，扩建码头容量。
18亿美元是什么概念？长和自己说，这是巴拿马其他任何港口运营商投资额的数倍。
结果呢？这两个曾经破旧的码头，变成了承担巴拿马运河40%吞吐量的超级枢纽。全球2%的海上贸易，直接跟这两个港口挂钩。
钱砸进去了，税也交了，长和披露，近三十年累计向巴拿马政府缴纳超过6.68亿美元税费。最近三年，每年缴税约1970万美元。
就业呢？2500个直接和间接岗位，员工全是巴拿马本地人。
你去问问那2500个家庭，他们怎么看这份"违宪"的合同。
2025年3月，长和宣布了一个大计划：把全球43个港口打包出售给贝莱德牵头的财团，总价228亿美元，巴拿马这两个港口是资产包里的核心。
为什么要卖？李嘉诚想"体面退场"。趁着全球港口资产重组的窗口期，高位套现，全身而退。
交易本来已经接近尾声，中国市场监管总局依法审查后，中远海运曾考虑加入买方财团。
这下美国急了，白宫直接表态不接受中资获得控制权。
僵局就这么形成了。贝莱德和地中海航运愿意给中远海运同等股份，但中方要求获得否决权。美国说不行，中国说那就不卖。
拉锯到2025年底，交易陷入停滞。
然后巴拿马出手了。
你看明白了吗？李嘉诚本来想把这个烫手山芋卖掉。卖给美资也好，卖给中美合资也好，反正他套现走人，结果交易卡住了。卡住之后，巴拿马法院突然说合同违宪。
港口没卖成，还被白嫖了。
18亿美元，28年心血，一纸裁决，归零。
长和反击，中方三级表态
李嘉诚忍了吗？
没有。
2026年2月4日，长和集团发布公告：旗下巴拿马港口公司已于2月3日正式启动仲裁程序，依据国际商会仲裁规则，对巴拿马共和国提起国际仲裁。
公告措辞很硬，长和说，巴拿马最高法院的决定"与相关法律框架不一致"，与"批准该特许经营合约之法律"相矛盾。董事会"强烈反对"巴方的裁定及相应行动，保留一切权利，包括"诉诸进一步国内及国际法律程序"。
这是长和能打出的最后一张牌。
能赢吗？
说实话，悬，浩宸律师事务所管理合伙人黄浩宸接受《日经亚洲》采访时说，合同条款可能构成仲裁依据，但特许经营权既然已经被撤销，相关条款可能"从根本上无效"。长和会努力争辩，但胜负难料。
国际仲裁是马拉松，不是百米冲刺，打个三五年很正常。即便最后赢了，港口也早就换人经营了，赔点钱？巴拿马未必愿意掏。
所以这事不能光靠企业自己扛。
中方的表态来了，而且是三级联动。
第一级，外交部。
1月30日，裁决出来第二天，外交部发言人郭嘉昆在例行记者会上回应彭博社提问，他说："中方将采取一切必要措施，坚决维护中方企业正当合法权益。"
"一切必要措施"，这个措辞在外交语境里分量不轻。
第二级，港澳办。
2月3日，国务院港澳办发表署名"港澳平"的评论文章，标题是《巴拿马自我打脸自食恶果》。
文章用词比外交部狠多了，说这份裁决"于法无稽、于理乖张，堪称荒谬至极"。说"有关裁决反映出巴拿马当局完全对霸权'跪低''献媚'"。
最后一句话是警告："巴拿马当局应当认清形势、迷途知返。如果一意孤行，执迷不悟，必将在政治上、经济上都付出沉重代价！"
"港澳平"是什么？这是港澳办的官方评论署名，通常用于涉及香港重大议题的表态。这次用在巴拿马港口事件上，规格很高。
第三级，香港特区政府。
同样是1月30日，香港特区政府发表声明，"强烈不满及坚决反对"。声明说，特区政府"强烈反对任何外国政府在国际经贸关系中使用胁迫、施压或其他不合理的手段"。
最后还加了一句提醒："基于现在巴拿马的情况，香港企业应认真审视其现时及未来在当地的投资。"
三个层级同步发声，在涉外经济纠纷中很少见。这说明什么？这事不只是李嘉诚的生意，这是信号。信号发给巴拿马，也发给其他正在观望的国家，中国不会坐视不管。
小国的选择，契约的坟墓
巴拿马为什么要这么干？
先看看这个国家的处境。
巴拿马GDP高度依赖运河，美国是巴拿马运河最大用户，货运量占70%，两国通过《美巴自贸协定》深度绑定。美军在运河区长期保持存在，2026年1月刚刚举行过联合军演，名义是"保护运河安全与中立"。
对于一个430万人口的小国来说，得罪华盛顿的代价太高了。
穆利诺总统也难，他曾经公开驳斥特朗普的指控，说"运河主权不容谈判"。但话是这么说，事是那么办。
鲁比奥去巴拿马的时候，明确告诉穆利诺，特朗普不愿意维持运河现状。什么意思？要么你动手清理中资，要么我们来动手。
穆利诺选择了前者。
裁决出来之后，巴拿马政府又宣布不再与中国续签"一带一路"倡议谅解备忘录。
配套动作，一气呵成。
巴拿马想清楚代价了吗？
港澳办的文章里算了一笔账。
长和的特许经营权合约"由双方公平自愿签订，历经巴多届政府和国会认可"。现在巴方裁定合约违宪，"意味将来同样可以裁定巴方任何时期批准的其他特许经营权合约违宪"。
这向国际投资者释放的信号是什么？
巴拿马的合同不可信。
今天能撕中资的合同，明天就能撕欧资、日资、甚至美资的合同。当最高法院变成地缘政治工具，这个国家的契约精神就死了。
谁还敢去投资？
裁决之后，马士基火速接管运营。马士基什么背景？丹麦公司，跟美国关系密切，让马士基接管，等于给美国资本敞开大门。
巴拿马用国家信用做了一笔交易。短期讨好了华盛顿，长期呢？
国际投资看的是确定性，一个能随时撕毁合同的国家，没有确定性。
这事还没完。长和的国际仲裁在路上，中方的"必要措施"还没亮出来。228亿美元的港口交易悬而未决，中美在西半球的博弈还在继续。
李嘉诚可能打错了算盘，他以为可以在中美之间左右逢源，高位套现走人，结果两边都不买账。中方不让卖，美方不让中资沾手，巴拿马干脆直接收走。
这不是一个商人的失败，这是一个时代的缩影。
"中立资本"的空间正在消失。港口、航道、能源、通信——这些战略资产正在被全面"安全化"，商业逻辑让位于地缘逻辑。现金流和估值不再是定价的第一要素，主权风险和政治站队才是。
这场风波的代价，最终会分摊到每一个参与全球贸易的人头上。
参考资料： 中华人民共和国外交部：《2026年1月30日外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会》 国务院港澳事务办公室：《港澳平：巴拿马自我打脸自食恶果》，2026年2月3日 彭博社（Bloomberg）：《巴拿马最高法院裁定长和港口合同违宪》，2026年1月30日报道
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