Part.1 市场概述

镍盐：成本上涨是硫酸镍价格上行的主要驱动

1月镍价大幅上涨，成本压力较大，企业利润下压，企业挺价情绪强烈，叠加下游抢出口及备货需求释放，推动硫酸镍价格大幅上涨至3.1万元/吨。2月春节前，下游三元前驱体企业进入假期模式，采购清淡，导致需求疲软；同时上游镍价回落，削弱成本支撑，硫酸镍价格因此承压下行。预计节前价格将维持弱势震荡。进入2月下旬春节假期结束后，市场预计将转向 “需求回补，供应偏紧” 的逻辑。下游复工复产和补库需求将支撑市场，而镍价预计跟随有色金属高幅震荡，可能成为推动价格企稳反弹的关键因素。综合来看，2月市场可能走出 “前低后高” 的震荡反弹行情，预计硫酸镍价格运行区间在29000-32000元/吨。

钴及其化合物：需求疲软下游接货能力弱 市场偏冷运行

1月电解钴企业产能开工率在3.24%；钴粉企业产能开工率在60.75%；硫酸钴企业产能开工率在39.71%；氯化钴企业产能开工率在47.19%；四氧化三钴企业产能开工率在59.38%。本月，开工率均有所降低，市场成交寥寥无几。钴盐受需求淡季以及原料紧缺影响，产出出现下滑。而终端钴酸锂电芯厂将部分明年一季度需求前置，虽处淡季，但四钴与钴酸锂整体供应变化不大。

锂矿：锂盐厂对加工费持续挺价，贸易商库存呈累库趋势

1月锂矿价格持续攀升，锂盐厂陆续对春节前备货完成，对持续上涨的价格接受度较低，锂盐厂与持货商对于加工费博弈加剧，成交活跃度一般，随着锂矿到港，贸易商港口现货有所累库。1月末价格震荡下跌后远期精矿成交活跃度略有走强，锂矿基差重新稳定，整体价格强势震荡上行。

锂盐：智利硫酸锂1月出口大增，近月月度平衡从去库转累库

2026年1月，碳酸锂期现价格大幅上涨，创下年内新高。供需双轮驱动，终端需求受锂电池出口退税政策的调整出现淡季不淡的特征，下游排产同比实现大幅增长，但供应端云母矿证问题持续发酵，短期难以快速释放增量，总库存维持去库支撑锂价高位运行。

2026年2月碳酸锂期现价格回落，主要受三方面因素共同驱动：一是宏观层面贵金属及基本金属板块普跌带来的联动压力，使碳酸锂市场情绪承压。二是随着春节临近，下游春节备货需求已基本释放完毕，采购节奏放缓。三是消息面，智利锂盐出口数据公布，1月份智利硫酸锂总出口27834吨出口至中国，环比增加475.32%，同比增加1222.91%。

三元前驱体：2月春节假期及需求前置 产量大幅下降

1月，下游三元行业因抢出口和为2月春节备货，对硫酸镍需求显著提升。同时，由于镍价处于高位，下游电镍企业生产积极性较高，加之部分镍盐厂需为2月假期提前备库，共同推动1月硫酸镍产量大幅增长。进入2月，受春节假期影响工作日减少，需求已提前释放，叠加部分厂商停产检修或进行技术改造，镍盐产量出现明显回落。

三元正极材料：利润空间或将受制于成本压力收窄

1月，受春节前下游正极材料及电池企业常规备库、叠加部分出口企业因政策窗口期进行抢出口的共同拉动，市场采购需求在1月上中旬集中释放，对前驱体价格形成短期支撑。成本方面，上游原材料（镍、钴）价格高位震荡，成本重心环比上移，价格压力持续向中游传导。综合来看，1月份三元前驱体价格预计呈偏强震荡格局。但展望2月，由于春节假期影响生产、加之需求已在1月部分前置，当月产量预计将显著回落，行业利润空间可能因原材料价格波动而受到挤压。

磷酸铁锂：加工费顺利传导 磷酸铁锂开工率维持高位

1月碳酸锂价格受抢出口和宏观氛围影响继续新高，磷酸铁锂价格随着升至高位。加工费方面，随着头部电芯厂逐步接受下游涨价诉求，加工费当前基本以行业公布成本为基准报价。而涨价的顺利传导使得部分厂家提前检修结束，一月产量较预期有所恢复。碳酸锂采买方面，碳酸锂价格上半月大幅上涨，下游厂家多维持刚需采买，当碳酸锂价格下跌时，下游厂家逢跌低价放量采买，月末的时候进行提前春节备库。需求端，一月动力端需求略走弱，储能端维持旺盛订单，一月行业整体开工率维持高位，头部因成本传导原因减少生产，订单外溢至二三线企业。预计二月行业开工率小幅下降，主要受天数减少以及春节放假原因，订单体感反馈较好。

再生利用：节前备库采购量级可观 废料价格上调

1月锂电废料价格震荡偏强，创短期内价格高位。市场成交主要集中于上中旬。镍钴锂盐在月内价格均有不停幅度的走强，多元废料金属盐折扣系数随之上调。临近春节，湿法厂处于节前备库期，收货价格相应提高，在需求前置的情况下，场内供不应求加剧。钴系废料打粉加工的倒挂现象依旧，少数贸易商在节前有意囤货等待节后出售获利。磷酸铁锂月内成交量正常，由于价格持续处于上行区间，湿法厂点价采购量级有限，少数湿法厂对高位接货存有疑虑，观望情绪浓厚，贸易间流动性强。

镍钴锰锂新能源产业价格汇总:

地区

品种

规格/品牌

2026年1月

2025年12月

环比涨跌

单位

备注

均价

均价

中国

电镀级硫酸镍

22.20%

32288

29500

↑8.63%

元/吨

现汇出厂

中国

电池级硫酸镍

22.20%

32735

26525

↑18.97%

元/吨

承兑到厂

中国

电解钴

≥99.99%

446282

409722

↑8.19%

元/吨

电解钴

中国

钴粉

≥99.95%

555

500

↑9.91%

元/千克

钴粉

中国

碳酸钴

≥46%

252

228

↑9.52%

元/千克

碳酸钴

中国

硫酸钴

≥20.5%

96200

90375

↑6.06%

元/吨

硫酸钴

中国

氯化钴

≥24.2%

116300

106750

↑8.21%

元/吨

氯化钴

中国

氧化钴

≥72%

346750

310000

↑10.60%

元/吨

氧化钴

中国

四氧化三钴

≥73.8%

369375

349063

↑5.50%

元/吨

四氧化三钴

中国

三元前驱体

523多晶型

99750

94500

↑5.26%

元/吨

出厂含税

中国

三元前驱体

622单晶型

93000

88000

↑5.38%

元/吨

出厂含税

中国

三元前驱体

811多晶型

112000

104000

↑7.14%

元/吨

出厂含税

中国

锂辉石

6%

2157

1182

↑45.21%

美元/吨

CIF

中国

碳酸锂

电池级

153890

92375

↑39.97%

元/吨

出厂含税

中国

氢氧化锂

电池级

146260

81013

↑44.61%

元/吨

出厂含税

中国

三元正极材料

523多晶型

155250

135000

↑13.04%

元/吨

出厂含税

中国

三元正极材料

622单晶型

163375

138000

↑15.53%

元/吨

出厂含税

中国

三元正极材料

811多晶型

179375

155000

↑13.59%

元/吨

出厂含税

中国

磷酸铁锂

动力型

55808

40106

↑28.13%

元/吨

出厂含税

中国

磷酸铁锂

储能型

53118

37806

↑28.83%

元/吨

出厂含税

中国

磷酸铁

无水

11603

10975

↑5.41%

元/吨

出厂含税

中国

报废三元电池

方壳

40000

32000

↑25.88%

元/吨

不含税

中国

报废三元电池

软包

43000

34800

↑23.83%

元/吨

不含税

中国

报废三元电池

圆柱

35900

27500

↑30.80%

元/吨

不含税

中国

三元正极片粉

Ni≥25%Co≥8%

Li≥6.5%

100500

76800

↑30.94%

元/吨

到厂含税

中国

钴酸锂极片粉

50%≤Co≤55%

Li≥6.5%

253000

218000

↑15.88%

元/吨

到厂含税

中国

磷酸铁锂极片粉

Li≥3.8%

24400

15800

↑54.01%

元/吨

到厂含税

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