作者 | 晓琳
编辑 | 郑瑶
一场14.85亿元的自我革命。
01
东阿阿胶又出手了
投资建设健康消费品产业园
2月10日，东阿阿胶股份有限公司发布公告称，拟投资14.85亿元（其中固定资产投资 14.21亿元，铺底流动资金0.64亿元），建设健康消费品产业园。
如此大手笔建园，东阿阿胶要干什么？
东阿阿胶给出明确答案，即从“药品”向“健康消费品”拓展，培育第二增长曲线。据了解，该产业园将用于药食同源食品、保健品、功能性食品等健康消费品生产与配套仓储物流、质检中心、新品孵化中心、电商分拣及药品成品仓储等。
目前，旧的“生产基地”已经跑不赢新的“市场节奏”。东阿阿胶坦言，健康消费品业务需求多样化、产品迭代快，对研发、质量、敏捷供应链等具有更高要求，现有情况无法满足健康消费品快速升级迭代等发展需求。
另外，此次选址依旧在东阿，总用地面积40.68万平方米。东阿阿胶称，可强化品牌地域心智，控制长期规模成本。近年，东阿阿胶品牌价值不断跃升，2025年东阿阿胶品牌价值497亿元，同比增长11%。
接近15亿的真金白银来源何处？东阿阿胶又能否扛得住潜在的财务压力？
据悉，东阿阿胶将使用自有资金进行投资，根据约22个月的建设周期测算，预计年均投入约7亿元。从财务表现来看，2025年前三季度，东阿阿胶经营活动产生的现金流净额达13.10亿元，资金面相对稳健。
与此同时，东阿阿胶近年市场表现依旧强劲。米内网数据显示，2025年前三季度，在零售药店终端3个销售额超10亿元的大品种中，东阿阿胶的复方阿胶浆以超12亿元的业绩领跑。2024年，阿胶与复方阿胶浆在三大终端六大市场销售额分别突破27亿元和19亿元，稳居补气补血类中成药品牌TOP1和TOP2，合计市场份额超过20%。
长期来看，自2022年东阿阿胶启动“1238”战略转型以来，公司业绩已步入稳健增长的良性轨道。
02
频繁落子重塑业务版图
新健康消费品产业园以“阿胶+”为主，会新建设包含阿胶糕、阿胶枣、阿胶粉等生产车间等。
通常来说，药食同源产品不需要高门槛技术，东阿阿胶为何仍持续大手笔投入？东阿阿胶称，旨在精准匹配年轻消费群体对滋补健康产品的消费诉求。
知萌咨询机构《Z世代健康消费趋势报告》显示，Z世代（1997年-2010/2012年出生）已成为健康消费主力军。
Z世代评判健康标准首先是“气色好、健康状态佳”，占比78.7%。另外，健康消费上，Z世代健康产品TOP2分别为健康饮品/中式调理(71.8%)、功能性食品/饮品(70.9%)，这些均与东阿阿胶“阿胶+”系列产品以及补气血养生的定位高度契合。
这两年其实东阿阿胶一直在迎合年轻人健康消费需求。如年轻人需要“低糖”“减脂”的健康产品，东阿阿胶首推低GI（适用于血糖控制、体重管理及健康人群）阿胶糕，获得行业首个认证；阿胶速溶粉采用低温真空连续干燥独家专利技术，胶液直接成粉，方便年轻上班族即冲即饮的便捷需求。
因此，如此大手笔的投入便不足为奇。据悉，产业园建成后年可实现销售收入16亿元，税收1.2亿元。
还有一个值得关注的细节，这个园区提到“电商分拣”功能。东阿阿胶过去主要依托医院和药店渠道，而更适合年轻人的健康消费品，显然与电商渠道更为匹配，且前景广阔——墨镜洞察数据显示，2025年中国主流电商平台大健康市场销售额高达3043.8亿元，增长幅度达到15.8%。
在拓展年轻客群与发力电商渠道之外，东阿阿胶在“+阿胶”上最近也连落两子，加强女性滋补市场之外的男性滋补市场。
1月27日，东阿阿胶拿下东丰马记药业70%股权，东丰马记药业正是东阿阿胶男性滋补品牌“皇家围场1619”的鹿茸深加工方；2025年11月，其还收购了内蒙古阿拉善苁蓉集团80%股权，从而掌控“壮本”阿胶肉苁蓉原浆生产资源。
当然，阿胶系列之外的产品破局仍需时日。2025年上半年，东阿阿胶其他产品及保健品营收仅为1.4亿元，占比4.64%。
此外，未来不确定性依然存在，收购的药企能否顺利消化？产业园项目能否按期完工？两年后健康养生风向会不会变？但现在清晰确定的是，东阿阿胶业务版图正在一点点扩大。
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