超导材料、先进电网、核聚变三大方向，以下是根据券商研报及公开信息梳理的国内核心上市企业（各5家），重点标出了纯正标的与含金量差异：

1. 超导材料（最直接受益，微软方案核心）

· 西部超导：低温超导绝对龙头，NbTi/Nb₃Sn线材市占率高；虽非高温（HTS），但磁体技术同源。

· 精达股份：间接持股核心资产，参股上海超导（未上市）第一大股东，上海超导是二代高温带材主力。

· 永鼎股份：正宗高温超导标的，子公司东部超导生产二代HTS带材，已签国内可控核聚变合同。

· 联创光电：高温超导感应加热龙头，核聚变磁体组装及高温超导研发。

· 东方钽业：上游钽铌核心供应商，超导腔/合金关键原材料。

⚡ 2. 先进电网（逻辑侧重“输配电升级/特高压”）

· 特变电工：全球变压器龙头，特高压市占率45%，订单排至2027年。

· 中国西电：特高压国家队，在手订单超420亿，直接受益电网投资。

· 金盘科技：AI数据中心变压器核心供应商（字节全球独供），出口高增。

· 伊戈尔：移相变压器隐形冠军，数据中心市占率超75%。

· 汉缆股份：超导电缆储备标的，行业龙头，具高温超导电缆生产能力。

⚛️ 3. 核聚变（与HTS互相成就，成本大头）

· 安泰科技：钨铜偏滤器核心厂商，ITER项目核心供应商。

· 久立特材：包层系统关键材料，ITER不锈钢/镍基合金供应商。

· 国光电气：偏滤器/包层钨基材料，核聚变第一壁部件。

· 合锻智能：真空室加工制造，具备ITER经验。

· 杭氧股份：冷却系统（液氮需求），空分设备龙头。

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