Mysteel月报：1月碳酸锂价格大幅上涨基本面去库维持锂价高位运行|mysteel|碳酸锂|精矿|贸易商|锂价|锂矿

Part.1 市场概述

锂矿：锂盐厂对加工费持续挺价，贸易商库存呈累库趋势

1月锂矿价格持续攀升，锂盐厂陆续对春节前备货完成，对持续上涨的价格接受度较低，锂盐厂与持货商对于加工费博弈加剧，成交活跃度一般，随着锂矿到港，贸易商港口现货有所累库。1月末价格震荡下跌后远期精矿成交活跃度略有走强，锂矿基差重新稳定，整体价格强势震荡上行。

锂盐：智利硫酸锂1月出口大增，近月月度平衡表从去库转为累库

2026年1月，碳酸锂期现价格大幅上涨，创下年内新高。供需双轮驱动，终端需求受锂电池出口退税政策的调整出现淡季不淡的特征，下游排产同比实现大幅增长，但供应端云母矿证问题持续发酵，短期难以快速释放增量，总库存维持去库支撑锂价高位运行。

2026年2月碳酸锂期现价格回落，主要受三方面因素共同驱动：一是宏观层面贵金属及基本金属板块普跌带来的联动压力，使碳酸锂市场情绪承压。二是随着春节临近，下游春节备货需求已基本释放完毕，采购节奏放缓。三是消息面，智利锂盐出口数据公布，1月份智利硫酸锂总出口27834吨出口至中国，环比增加475.32%，同比增加1222.91%。市场担忧短时供应过剩，但据了解此次供应的大幅增加并不具备月度的可持续性，属于智利方面配合国内春节物流的提前发货。从平衡表来看，1月智利硫酸锂出口数据超预期对年度平衡影响不大，但对2月3月的平衡影响较大，当前2月和3月的平衡表已经由前期的需求旺盛带来的去库转为智利硫酸锂出口量大增的小累库。根据目前统计的下游日度成交数据和贸易商可售库存变化来看，当前下游补库进度已经较为超预期，在满足春节期间备库需求外，已经补充了小部分的战略库存。个别锂盐厂的心态较前期已有所转变，从原有的捂货惜售策略改为主动出货。综合来看，短期内月度供需层面月度去库幅度有所走弱，回归紧平衡，且下游在节前备库充分，现货层面已经没有太多矛盾和结构性错配，预计价格以震荡筑底为主。

1.1 主流品种价格

地区

品种

规格/品牌

1月均价

12月均价

环比涨跌

单位

备注

中国

锂辉石

2136

1342

↑59.17%

美元/吨

CIF

中国

碳酸锂

电池级

15.27

10.25

↑48.98%

万元/吨

出厂含税

中国

氢氧化锂

电池级

14.98

10.07

↑48.76%

万元/吨

出厂含税

注：硫酸镍以晶体价格承兑到厂含税为参照（元/吨）；硫酸钴以晶体价格承兑到厂含税（元/吨）；硫酸锰以晶体价格承兑到厂含税（元/吨）；三元前驱体以出厂含税523型（多晶）为参照（元/吨）；锂辉石6%精矿CIF价格（美元/吨）；锂云母4%精矿CIF价格（美元/吨）；电池级碳酸锂以承兑到厂含税为参照（万元/吨）；电池级氢氧化锂以承兑到厂含税为参照（万元/吨）；三元正极材料以出厂含税523型（多晶）为参照（元/吨）；人造石墨负极以出厂含税中端（340-350mAh/g）为参照（元/吨）；磷酸铁锂以现汇出厂含税价为参考（元/吨）；六氟磷酸锂以出厂含税中端为参照（元/吨）；湿法隔膜5μm、7μm、9μm价格以国内市场主流含税价格为参考；干法隔膜16μm价格以国内市场主流含税价格为参考；三元极片废料、钴酸锂极片粉料以现汇到厂含税（元/吨）。

1.2 热点关注

1、关注锂矿交易和锂盐厂生产情况。

Part.2锂盐

2.1 价格分析

锂矿：2025年1月锂矿价格随锂盐价格强势上涨后震荡回落。2月10日，澳大利亚CIF6中国锂辉石精矿报1840-1910美元/吨；国内现货锂辉石品位3.0-3.5%报2060-2130元/吨度，品位5.0-5.5%报2390-2490元/吨度；锂云母品位2.0-2.5%报1760-2020元/吨度。

1月锂矿市场整体价格上涨，月末震荡下跌。1月矿山积极拍卖远期精矿，但1月由于季度初，澳矿发运中国精矿量环比减少。锂盐厂前期对春节前排产备货进度较快，锂盐价格上涨时尝试上涨加工费来挺价，1月中下旬开始锂盐厂有部分散单采买，锂矿成交基差边际走弱，贸易商端锂矿有所累库。月末锂矿价格震荡下跌，锂盐厂对价格接受度走强，开始积极询货对年后排产备库，贸易商端锂矿库存重新开始流向锂盐厂。

锂盐：

2026年1月锂盐价格呈向上走势。1月Mysteel电池级碳酸锂月均价为15.44万元/吨，涨幅50.61%；工业级碳酸锂月均价为15.16万元/吨，涨幅50.44%；电池级氢氧化锂（粗颗粒）报14.63万元/吨，涨幅63.27%；工业级氢氧化锂报14.10万元/吨，涨幅67.25%。

基本面供给端，2月调研国内碳酸锂排产为8.83万吨，环比下跌8.2%。春节假期，锂辉石部分产线开始检修，北方盐湖受到季节性减产，2月自然天数下降3天，虽有部分产线仍维持高开工以及进行产能爬坡，但整体产量仍趋向下降。1月份智利硫酸锂总出口27834吨出口至中国，环比增加475.32%，同比增加1222.91%。1月份智利碳酸锂和硫酸锂发运数据均显著上升，根据调研口径，属季节性提前发运，预计不影响全年供应预期。需求端，2月磷酸铁锂产量将降至38.32万吨，环比下降5.48%。本月产量减少主要受春节假期以及企业产线调整等因素影响。从订单情况来看，市场整体反馈积极，呈现“淡季不淡”的态势。

整体看，根据排产调研情况，2月份预计累库2453吨，硫酸锂进口较多影响供给端产量，同时需求端也季节性小幅走弱。近期仓单数量自11月集中注销后持续增加，因现货环节基差浮动较大，贸易商有一定交仓利润。但在持续去库的背景下，厂家交仓意愿平平，部分冶炼厂对价格有较高的期待，因此后续若现货基差持续走强，仓单数量并无大幅增长的预期。根据目前统计的下游日度成交数据和贸易商可售库存变化来看，当前下游补库进度已经较为超预期，在满足春节期间备库需求外，已经补充了小部分的战略库存。后续需要观察下游接货力度，在经历春节假期后对散单采买的持续性。

展望后市，短期内月度供需层面月度去库幅度有所走弱，回归紧平衡，且下游在节前备库充分，现货层面已经没有太多矛盾和结构性错配，预计价格以震荡筑底为主。中期维度上，在三月份较好的需求预期之下，预计一季度整体小幅去库，全年保持紧平衡附近的判断，观察后续是否有更大的季节性供需错配出现。

数据来源：上海钢联

2.2 成本利润

碳酸锂：1月锂辉石精矿6%CIF均价震荡上行至2157.25美元/吨，环比上涨60.73%。1月初锂辉石精矿价格继续跟随碳酸锂价格快速上涨，截止2026年2月9日，锂辉石精矿6%CIF价格为1875美元/吨，汇率为6.91，澳洲锂辉石精矿对应的电池级碳酸锂成本为14.39万元/吨左右，即期利润为-0.72万元/吨。

数据来源：钢联数据

2.3 进出口分析

锂辉石进口：2025年12月中国锂辉石进口数量为78.85万吨，环比增加8.1%，主要增量为南非进口10.9万吨原矿。其中从澳大利亚进口31.0万吨，环比减少27.2%，同比增加1.9%；自津巴布韦进口13.2万吨，环比增加19.8%；自尼日利亚进口8.0万吨，环比减少13.1%；自马里进口7.7万吨，环比增加5.2%；新增自蒙古进口2.3万吨。

2025年1-12月中国锂辉石进口数量为774.6万吨，同比增加11.3%。其中从澳大利亚进口382.2万吨，从南非进口92.3万吨，从津巴布韦进口120.0万吨，从尼日利亚进口102.6万吨，从马里进口22.3万吨。

中国锂矿石月度进口情况（吨）

国家

2025年12月

环比

同比

澳大利亚

309,507

-27.2%

1.9%

南非

109,425

168345333.8%

津巴布韦

132,279

19.8%

尼日利亚

80,024

-13.1%

巴西

23,925

-15.4%

加拿大

33,502

148686.6%

马里

77,042

5.2%

其他

22,790

5109.8%

合计

788,494

8.1%

84.3%

数据来源：钢联数据

数据来源：钢联数据

6.3 进出口分析

碳酸锂进口：2025年12月中国碳酸锂进口数量为2.40万吨，环比增长8.8%，同比降低14.4%。其中从智利进口1.35万吨，环比增长25.0%，同比降低41.7%。自阿根廷进口8470吨，环比增长5.3%，同比增长86.5%。

2025年1-12月中国碳酸锂累计进口数量为24.30万吨，同比增长3.4%。其中从智利进口15.26万吨，同比降低16.9%，从阿根廷进口7.32万吨，同比增长57.5%。

数据来源：钢联数据

碳酸锂出口：2025年12月中国碳酸锂出口数量为911.90吨，环比增长20.1%，同比增长46.0%。其中出口到韩国570.10吨，环比增长234.3%，同比增长17046.0%。出口到日本193.10吨，环比降低46.4%，同比降低54.6%。

2025年1-12月中国碳酸锂出口数量为5289.56吨，同比增长38.2%。其中出口到韩国1211.50吨，同比增长119.3%；出口到日本2225.67吨，同比增长7.3%。

6.3 进出口分析

氢氧化锂进口：据中国海关数据统计，2025年12月中国氢氧化锂进口数量为1271.94吨，环比降低10.4%，同比增长109.3%。2025年1-12月，中国氢氧化锂累计进口数量为14624.78吨，同比增长79.0%。

数据来源：钢联数据

氢氧化锂出口：

2025年12月中国氢氧化锂出口数量为6318.28吨，环比增长88.2%，同比降低10.2%。其中出口到韩国5330.32吨，环比增长105.4%，同比增长5.4%。出口到日本274.70吨，环比降低16.0%，同比降低83.0%。

2025年1-12月中国氢氧化锂累计出口数量为5.39万吨，同比降低55.4%，出口到韩国3.56万吨，同比降低57.4%，出口到日本1.27万吨，同比降低60.5%。

数据来源：钢联数据

2.4 产量分析

碳酸锂：2026年1月调研产量为9.62万吨，环比下跌2.0%。产量方面有增有减，部分锂辉石产线在1月中下旬进行产能检修，产量出现环降，而部分产能爬坡和代工产量增加；

2026年2月调研国内排产为8.83万吨，环比下跌8.2%。春节假期，锂辉石部分产线开始检修，北方盐湖受到季节性减产，2月自然天数下降3天，虽有部分产线仍维持高开工以及进行产能爬坡，但整体产量仍趋向下降。

数据来源：钢联数据

氢氧化锂：2026年1月中国氢氧化锂调研产量为2.65万吨，环比降低8.0%。本月产量主要因四川厂家检修而有所环降，新增产能爬产进度正常。同时头部企业维持高负荷运行。苛化端生产总体平稳。

2026年2月中国氢氧化锂调研排产为2.39万吨，环比降低9.8%。本月冶炼端因春节检修以及日期效应，排产预计在1月基础上继续下降，同时需求端三元企业排产也有降低，预计供需双弱，苛化企业排产计划整体持稳。

数据来源：钢联数据

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