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谷歌母公司Alphabet CEO Sundar Pichai最近和Stripe联合创始人John Collison聊了一轮，话题绕着AI投资打转。他的核心观点很直白：「现在AI转型期，有更多机会让我们好好部署资本。」换句话说，他认为这是抄底创业公司的好时机。

谷歌确实在真金白银地投。Anthropic已经拿了谷歌数十亿美元，这家初创公司后来推出的模型强到不敢公开——专门用来抓软件漏洞的那种。SpaceX那边更夸张，谷歌2015年投的那笔，现在可能值1000亿美元以上。

但Pichai也泼了点冷水。晶圆产能、数据中心审批速度、内存短缺，这些瓶颈会卡到2026、2027年甚至更久。钱再多，物理极限摆在那儿，AI投资注定是个长周期游戏。

有意思的是谷歌的策略转变。以前靠风投基金撒网，现在直接从资产负债表掏钱，微软、英伟达也在这么干。Pichai承认，内部机会不成熟的时候，投外部反而是更理性的选择——量子计算、太空数据中心、无人机配送这些「隐藏项目」继续养着，但Anthropic这种现成的弹药也得备着。

一个细节：Anthropic那个不对外公开的模型，谷歌自己也在用。