宝能汽车又活了？姚老板的造车梦还能撑多久
最近宝能汽车的消息又多了起来。大规模招聘、两位哪吒系高管加盟、悠宝利A3说要下线了、海外还有几万台订单——这一切看起来，宝能汽车好像真的要“复活”了。
说实话，看到这个消息，我的第一反应不是兴奋，而是困惑。
2017年姚振华高调宣布造车，豪言“每年投100亿、五年推26款新车”，结果呢？八年过去了，真正量产上市的新车，只有2020年昙花一现的观致7。之后就是欠薪、停工、经销商退网、工厂流拍。2026年1月，常熟工厂8.6亿起拍，两次都流拍了——连抄底的都没人要。
一个累计投入超500亿的造车项目，最后连工厂都卖不掉，这本身就说明了很多问题。
那这次为什么又突然“复活”了？
从信息来看，宝能现在走的是一条“低成本重启”的路。悠宝利A3是微型电动车，研发门槛低、供应链简单，走的就是当年五菱宏光MINI EV的路子。海外订单方面，埃及4000台、欧洲1.2万台、马来西亚5000台，听着不少，但仔细想想——悠宝利A3连国内都没量产过，哪来的海外订单？
说白了，这次“复活”更像是姚振华在向外界喊话：我还有救，别放弃我。
但问题在于，汽车行业不是房地产。房地产可以靠囤地、捂盘、等升值赚钱，汽车不行。汽车需要持续的研发投入、稳定的供应链、成熟的生产管理和完善的销售服务网络。这些东西，宝能一样都没有。
从2017年到现在，宝能在造车这件事上暴露出来的问题，几乎涵盖了所有能踩的坑：
第一，管理混乱。高管频繁更换，从北汽系到日产系到吉利系，走马灯似的换，没有一个稳定的管理团队。这次挖来的林伟义是哪吒的联合创始人，但哪吒本身现在都停摆了，他来了能给宝能带来什么实质性的改变？
第二，资金严重不足。宝能集团整体被执行金额超500亿，欠薪、欠税、欠供应商的钱，累计债务压顶。造车是个烧钱的无底洞，光靠画饼和讲故事，融不到钱。
第三，产品力为零。八年了，拿得出手的量产车只有观致7一款，而且早已停产。悠宝利A3这种微型电动车，在国内市场已经被五菱、长安、吉利卷得差不多了，2026年前两个月5万元以下微型电动车销量同比暴跌79%。国内市场几乎没机会，只能指望海外——但海外市场也不是你想进就能进的。
那这次“复活”到底有没有可能？
我的判断是：不太乐观。
不是说宝能绝对没机会，而是机会太渺茫了。20-30亿的资金缺口只是明面上的，更深层的问题是：一个已经失去市场信任、供应链断裂、渠道清零的品牌，要想重新站起来，难度比从零开始还大。
现在的新能源汽车市场，已经不是2017年了。比亚迪、特斯拉、蔚小理已经把门槛拉到了天上去，消费者对品牌、产品、服务的要求都极高。宝能想靠一款微型电动车杀回来，无异于以卵击石。
姚振华说观致汽车“具备重整价值”，这个“价值”可能不是指产品或者品牌，而是指那块地和厂房。在房地产行业深度调整的今天，工业用地反而成了稀缺资源。从这个角度看，宝能“造车”的本质，也许从来就不是造车。
当然，我希望我的判断是错的。多一个品牌，多一份竞争，对消费者总是好事。但以目前的信息来看，宝能汽车的这次“复活”，更像是一场“借尸还魂”。
各位车友怎么看？你觉得宝能这次能挺过来吗？欢迎评论区聊聊。
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