家家悦2026年一季报解读：经营现金流增24.15% 投资现金流净流出扩257.2%|公司股东|家家悦|投资现金流|知名企业

来源：新浪财经-鹰眼工作室

营业收入：微增2.18%，省外及综合超市成增长主力

2026年第一季度，家家悦实现营业收入50.49亿元，较上年同期的49.41亿元增长2.18%，营收规模稳步扩张但增速较平缓。

从区域结构看，山东省内776家直营门店贡献营收35.92亿元，仅同比增长0.55%；省外127家门店实现营收9.32亿元，同比增幅达6.43%，成为拉动营收增长的核心区域动力。

从业态结构分析，综合超市业态表现亮眼，实现营收28.80亿元，同比增长4.60%；而社区生鲜食品超市、乡村超市及其他业态营收均出现不同程度下滑，其中其他业态营收同比大降12.99%，主要受闭店及业态调整影响。

项目本报告期（亿元）上年同期（亿元）同比增幅（%）营业收入2.18山东省内营收0.55省外营收9.328.766.43综合超市营收4.60

净利润：归母净利增6.96%，扣非净利增速更优

报告期内，家家悦归属于上市公司股东的净利润为1.52亿元，较上年同期的1.42亿元增长6.96%；扣除非经常性损益的净利润为1.52亿元，同比增幅达7.67%，高于归母净利增速，显示公司主业盈利韧性更强。

非经常性损益方面，本期合计为-12.48万元，主要由非流动性资产处置损益（-275.80万元）、政府补助（200.52万元）及其他营业外收支（138.15万元）共同构成，对净利润影响较小。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比增幅（%）归母净利润6.96扣非归母净利润7.67非经常性损益合计

每股收益：基本每股收益增9.09%

2026年第一季度，家家悦基本每股收益为0.24元/股，较上年同期的0.22元/股增长9.09%；稀释每股收益为0.23元/股，同比增长4.55%。每股收益的增长与净利润增幅基本匹配，反映公司盈利水平的提升直接传导至股东收益。

项目本报告期（元/股）上年同期（元/股）同比增幅（%）基本每股收益0.240.229.09稀释每股收益0.230.224.55

加权平均净资产收益率：提升0.5个百分点

报告期内，家家悦加权平均净资产收益率为6.27%，较上年同期的5.77%提升0.50个百分点，显示公司净资产的盈利效率有所增强，主要得益于净利润的增长幅度高于净资产的增长幅度。

应收账款：规模微增4.62%

截至2026年3月31日，家家悦应收账款余额为1.27亿元，较上年度末的1.21亿元增长4.62%。应收账款规模小幅增加，需关注后续回款情况，警惕坏账风险。

项目本报告期末（万元）上年度末（万元）变动幅度（%）应收账款4.62

应收票据：期末无余额

截至报告期末，家家悦应收票据余额为0，与上年度末一致，说明公司本期未通过应收票据方式结算货款，货款回收以其他形式为主。

存货：规模下降8.87%，库存压力有所缓解

截至2026年3月31日，家家悦存货余额为15.79亿元，较上年度末的17.33亿元下降8.87%。存货规模的下降，一方面可能得益于公司优化库存管理，减少滞销商品；另一方面也可能受营收结构调整影响，需结合后续经营情况关注存货周转效率。

项目本报告期末（亿元）上年度末（亿元）变动幅度（%）存货

销售费用：增3.05%，与营收增速匹配

报告期内，家家悦销售费用为8.55亿元，较上年同期的8.29亿元增长3.05%，略高于营业收入2.18%的增速。销售费用的增长主要源于门店扩张及市场推广投入，需关注费用投入的效益转化率。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比增幅（%）销售费用3.05

管理费用：增3.51%，管控力度待观察

2026年第一季度，家家悦管理费用为9387.08万元，较上年同期的9068.33万元增长3.51%。管理费用的增长可能与公司规模扩张后的管理成本上升有关，后续需关注公司费用管控措施的效果。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比增幅（%）管理费用3.51

财务费用：大降24.55%，利息收入大幅增加

报告期内，家家悦财务费用为4492.52万元，较上年同期的5954.33万元下降24.55%。主要原因是本期利息收入达到1242.47万元，较上年同期的304.74万元大幅增长，同时利息费用从5059.79万元降至4540.85万元，双向作用下推动财务费用大幅下降。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比增幅（%）财务费用利息收入利息费用

研发费用：本期无发生额

2026年第一季度，家家悦未发生研发费用，而上年同期研发费用为54.54万元。研发投入的暂停需关注公司后续技术升级、业态创新的规划，警惕长期竞争力提升受限的风险。

经营活动现金流：大增24.15%，回款能力提升

报告期内，家家悦经营活动产生的现金流量净额为9.59亿元，较上年同期的7.73亿元增长24.15%，增幅显著高于营收及净利润增速。主要得益于销售商品收到的现金从60.10亿元增至66.06亿元，同时购买商品支付的现金增速相对平缓，显示公司销售回款能力有所增强，经营现金流质量提升。

项目本报告期（亿元）上年同期（亿元）同比增幅（%）经营活动现金流净额9.597.73销售商品收到的现金9.93购买商品支付的现金7.94

投资活动现金流：净流出扩257.2%，投资力度加大

2026年第一季度，家家悦投资活动产生的现金流量净额为-3.90亿元，上年同期为-1.09亿元，净流出规模同比扩大257.2%。主要原因是本期投资支付的现金达30.50亿元，较上年同期的55.00亿元虽有下降，但购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金从11.31亿元增至21.20亿元，显示公司加大了固定资产等长期资产的投入，需关注相关投资的未来回报情况。

项目本报告期（亿元）上年同期（亿元）同比变动投资活动现金流净额净流出扩257.2%购建长期资产支付现金增长87.44%投资支付现金下降44.55%

筹资活动现金流：净流出扩217.99%，偿债压力显现

报告期内，家家悦筹资活动产生的现金流量净额为-7.45亿元，上年同期为-2.34亿元，净流出规模同比扩大217.99%。主要原因是本期支付其他与筹资活动有关的现金达74.35亿元，较上年同期的63.06亿元大幅增长，同时筹资活动现金流入仅为0.70亿元，远低于上年同期的4.68亿元，显示公司本期筹资活动以资金流出为主，偿债及其他筹资支出压力较大。

项目本报告期（亿元）上年同期（亿元）同比变动筹资活动现金流净额净流出扩217.99%筹资活动现金流入0.704.68下降84.96%支付其他筹资现金增长17.90%

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