近日市场传出消息，由阿里巴巴支持的AI视频生成公司爱诗科技正考虑最快于今年内在香港上市，估值已超过10亿美元。
据悉，该公司已与中金公司、摩根大通等投行合作推进上市准备工作。这一动向将AI视频生成赛道的资本化进程再度推向市场焦点。
爱诗科技成立于2023年4月，创始人王长虎曾任字节跳动视觉技术负责人，完整参与了抖音和TikTok从0到1的视觉技术架构建设。
这家公司从创立到传出IPO消息仅用了三年时间，背后是一轮接一轮的资本加注。今年3月，爱诗科技完成3亿美元C轮融资，由鼎晖投资领投，近20家机构参与，创下亚洲AI视频生成领域已披露的最大单笔融资额。
而在此之前，公司已通过A1至A5轮融资累计获得超4亿元人民币，2025年9月阿里巴巴领投的6000万美元B轮融资同样是当时国内视频生成领域的单笔最高纪录
从产品层面看，爱诗科技的核心产品PixVerse（海外版）和拍我AI（国内版）全球用户已突破1亿，月活跃用户超1600万。
公司自2024年11月启动商业化后，不到一年收入增长超10倍，2025年底年度经常性收入突破4000万美元。
这一收入规模在AI视频生成赛道中并不算突出。快手旗下的可灵AI在2025年12月月收入已突破2000万美元，年化收入运行率达2.4亿美元。相比之下，爱诗科技的收入体量仍有明显差距。
字节跳动的Seedance 2.0则已形成“模型+剪辑工具+分发场景”的完整闭环，商业化定价直接锚定每秒1元的标准，将高保真视频推向了基础服务的定价逻辑。
放眼全球，这场竞速更为激烈。美国视频生成公司Runway于今年2月完成3.15亿美元E轮融资，估值达53亿美元，几乎是爱诗科技的五倍。
同样成立于2023年4月的Pika，最新估值也超过4.7亿美元。爱诗科技以10亿美元估值冲刺IPO，放在全球坐标系中是一个相对克制的定价，这或许与其市场主要集中于国内和部分海外区域有关。
有意思的是，另一家同样获得阿里巴巴投资的AI视频公司生数科技也传出了上市计划，B轮融资后估值超20亿美元。
两家阿里系AI视频企业先后启动港股上市进程，背后是资本在AI视频赛道长达三年的密集投入正在进入退出窗口期。
问题是，当可灵和字节已经用远超同行一个数量级的ARR证明了视频生成工具的商业化变现能力，靠3亿美元融资和4000万美元ARR支撑起来的10亿美元估值，资本市场会给出怎样的定价？
如果参照Runway 53亿美元估值对应约2-5亿美元ARR的水平，爱诗科技的上市定价似乎并非没有想象空间。但港股市场对未盈利科技股的估值逻辑向来与美股存在差异，今年年初智谱、MiniMax等AI公司上市后股价表现虽有亮眼之处，但能否持续还有待观察。
截至目前，爱诗科技尚未对IPO传闻作出正式回应。但无论最终能否成功上市，这条消息本身已经表明，AI视频生成赛道的竞争已从技术验证阶段进入了资本市场的实质性考验期。
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