在“千亿赛道”做“难”而正确的事，深耕眼科生态的“专科王者”|专科王者|治疗|滴眼液|眼科生态|近视|青光眼

过去两年，肿瘤免疫PD-1与减重代谢GLP-1掀起的风暴，吸引了资本市场绝大部分的关注度与筹码。

在镁光灯之外，一条关乎全民“视觉健康”的黄金赛道——眼科，正展现出穿越周期的商业韧性，成为医药领域为数不多确定性较强的蓝海。据沙利文数据，全球眼科药物市场预计将于2033年达到约703亿美元，中国市场过去五年年复合增长率超过12%，预计2032年将突破百亿美元，显著跑赢全球平均水平。

与其他依赖单一爆款的赛道不同，眼科兼具“严肃医疗”与“消费升级”双重属性，由众多高壁垒细分领域构成完整生态：干眼症患者超3.6亿，近视防控市场规模破千亿，而眼底病抗VEGF药物渗透率不足30%——每一个细分都是一场“硬仗”，考验的不是短期爆发力或者说故事的能力，而是长期专业定力，也是眼科企业拥抱长期主义的一次具象化体现。

读屏时代催生全民用眼习惯变革，儿童青少年近视问题日益严峻，低龄化倒逼“防控前置”，已成为国民重点健康议题；干眼、视疲劳问题同步向全年龄段蔓延；老龄化使眼底病成为首要不可逆致盲病因，患者超 7000 万；消费升级倒逼眼健康需求迭代，从最基本的 “看得见”，进阶到精细化的 “看得清、看得舒适”，以及“护得周全、护得便捷、护得长久”。

眼科赛道兼具“严肃医疗刚性”与“消费医疗弹性”，在多重趋势的共振之下，全生命周期的眼健康需求正在集中放量。而真正能够稳健地实现全年龄覆盖、打通眼科生态的全价值链，这样的企业屈指可数。

有这样一家“低调”的公司，在成立的135年里只做一件事——参天公司，不追风口、不蹭热点，用兢兢业业的“匠人”精神在眼科垂直领域把“专”与“深”做到极致。

不止于滴眼液巨头，更是眼科全生态专家

提到参天公司，大部分人的第一反应是“滴眼液百年巨头”。

这个标签是百年专业沉淀的结果。从1890年成立至今，参天在一个多世纪里始终专注眼健康领域，同时将滴眼液这一细分品类做精、做细。1899年在日本推出首个滴眼液产品——大学眼药，直到今天仍是畅销产品；再到1962年，在日本推出首款塑料容器装眼药——Sante Super，彻底改写产品形态。到如今，参天的滴眼液产品，几乎已经渗透到中国民众日常用眼的每一个关键场景：

●干眼症领域：拥有爱丽®（0.1%玻璃酸钠滴眼液）等经典产品

●抗过敏领域：维卡思®作为创新药的代表

●青光眼长期管理：泰浦康®成为临床重要选择

●缓解视疲劳：参天玫瑰®是颜值与实力兼具的“网红”产品

●隐形眼镜佩戴人群：凯诗诺®提供全球创新的隐形眼镜护理解决方案

●日常护眼：露泰克®是高端叶黄素中的品质之选

多数药企做眼科，采取“单品突围”策略——哪个细分市场大、增速快，就布局哪个。

参天做眼科，是“做生态”——从眼表到眼底，从药品到器械，从处方到消费，它试图在回应一个课题：一个人从出生到暮年，成长发展、生活质量以及幸福指数都与视觉健康息息相关，究竟该如何应对每个年龄阶段的视觉挑战？

这种视角和愿景的差异，决定了参天的每一个战略决策，都不是孤立的单品逻辑，而是贯穿全生命周期的生态逻辑。

在全球层面，参天公司凭借眼科领域的深厚积淀和市场洞察，在青光眼、干眼等常见疾病领域实现了稳健增长。参天公司也在此前表示，将继续加大新产品的引入步伐，拓展新的疾病领域以及聚焦全生命周期管理（LCM）等，持续寻求高增长机遇。

与此同时，参天公司在全球也正在大举拓展近视、上睑下垂等全新疾病领域，推进眼科药物整体市场规模的提升，保持公司差异化竞争优势。此外，参天公司通过建立、扩大和深化合作伙伴关系等举措，加深公司在全新疾病领域的布局，扩大业务版图，并基于立体化的多元增长战略，实现公司中长期的全球增长。

深耕中国市场30余年，参天公司在与海量患者、临床专家的持续深度互动中，牢牢把握本土未被满足的诊疗痛点，始终以变革姿态主动回应需求。它不局限于稳居“滴眼液巨头”的单一定位，选择跳出品类边界、布局眼科全生态，背后正是对中国市场长期趋势的深刻洞察，以及对中国眼科生态建设的持续投入。

当前，中国眼科市场快速扩容、需求多元，但真正具备长期专注定力、能够系统性解决复杂眼病、打通全产业链闭环的企业，依旧稀缺。

因此，参天公司在深耕成熟的眼表赛道的同时，更是主动向眼科领域“最难啃的骨头”——眼底疾病发起攻坚。

眼底攻坚：RC28-E交易背后的战略远见

眼底疾病是最危险的“沉默视力杀手”：早期症状隐匿，一旦出现明显视力下降，往往已进入不可逆损伤阶段，严重者可致盲。其中年龄相关性黄斑变性（AMD）尤其棘手：据《中国年龄相关性黄斑变性临床诊疗指南（2023年）》，我国 70 岁以上人群 AMD 总体患病率达 20.2%。50 岁以上 AMD 患者已超 1860 万，高龄群体规模持续扩容，预计 2050 年全国患者将突破 5500 万。随着人口老龄化的加剧，这一数字还在持续攀升。

治疗眼底疾病最大的难度是药物难以直达眼底病灶部位。目前主流抗 VEGF 疗法，需常年眼内注射，年均打针数次至十余次，患者经济负担重、依从性差，约两成的患者注射后会有眼睛出血、眼内高压或视网膜脱落等不良反应。

即便存在诸多局限，抗VEGF 药物仍是目前治疗 AMD 的核心方案。庞大的患者需求催生了重磅市场：阿柏西普、雷珠单抗这两款主流VEGF药品全球销售峰值分别达到96.47亿美元、43亿美元。在中国，抗VEGF药物的渗透率仍不足30%，存在巨大的未满足临床需求。

参天公司的破局思路是从一开始就坚持“全球视野+本土创新”：借力中国本土创新，反哺全球战略。

2025年8月，参天制药与荣昌生物签署合作协议，获得RC28-E注射液在大中华区及韩、越多国的独家权益。RC28-E的创新机制直击临床痛点：通过更长的半衰期，减少给药频率，减轻患者痛苦与医生负担。在DME适应症上，RC28-E已在与国际标准疗法阿柏西普的头对头Ⅲ期研究中达到主要终点，证实非劣效且安全耐受性良好，用于治疗糖尿病性黄斑水肿（DME）的新药上市申请已获得CDE受理。

这笔关键交易意义非凡，远超商业层面。它标志着参天公司在中国市场的角色，已从“向中国市场输出产品”升级为“立足中国市场，携手中国创新力量，完善全球创新管线”。通过RC28-E，参天公司补齐了眼科生态版图中不可或缺的一块拼图，进一步完善了全生态布局。

聚焦患者需求：以中国市场为支点的长期主义

今年4月17日，参天公司宣布旗下全资子公司参天制药（中国）有限公司与艾伯维（AbbVie）针对五款青光眼滴眼液在中国内地的分销及推广达成独家合作协议。此项合作协议为期6年，覆盖艾伯维已在中国内地获批上市的青光眼滴眼液产品，包括Alphagan®阿法根®、Alphagan P®阿法舒®、Lumigan®卢美根®、Ganfort®克法特®和Combigan®科比根®。

作为艾伯维旗下青光眼滴眼液产品矩阵的支柱，酒石酸溴莫尼定滴眼液（Alphagan®阿法根®和Alphagan P®阿法舒®）具有双重降眼压效果，是亚太青光眼学会（APGS）指南推荐的一线药物1之一，将与参天公司旗下的PG衍生物产品组合协同，在中国市场打造互补的多机制产品组合，构建独特的商业化平台。

参天公司在对外发布的新闻信息中表示，凭借公司成熟的商业化运营体系以及在中国青光眼市场的强大商业影响力，参天将依托此次与艾伯维的商业化合作，充分释放青光眼产品的市场增长潜力，开拓多渠道业务发展，在进一步聚焦青光眼治疗临床“痛点”的同时，为眼科专业人士提供新的治疗思路，助力提升中国青光眼治疗水平，造福千万患者。

《中国青光眼指南（2020年）》指出，估算2020年中国青光眼患者人数约2180万，其中致盲人数估算达到567万2。

此次与艾伯维的合作被视为是参天公司聚焦患者需求，不断践行作为眼科行业领导者承诺的举措之一——参天公司充分发挥其覆盖眼科广阔治疗领域的产品矩阵实力以及百年企业强大的体系力和专研力，赢得专业、行业的信任，并不断通过实现产品价值最大化，持续为更多患者提供更优化、更创新、更品质的眼科治疗。

如果说产品管线是参天的“软实力”，那么覆盖研发、生产到商业化的全链条布局，则是参天扎根中国的“硬承诺”。

参天是最早一批在中国扎根的外资企业之一，2007年在苏州设厂，实现了本土化生产。2024年，参天全球最大的生产基地“明日视界”（Vision Park）在苏州竣工。这座总投资25亿元人民币、一期最大年产能超过8亿支滴眼液的生产基地，集成了全球领先的智能制造与吹灌封技术，是参天全球体系中最先进的生产基地。这既是参天作为眼科行业领导者的实力体现，更是参天对中国市场长期投入及守护中国患者眼健康承诺最“硬核”的具体证明。