作为传统纺织大国的印度，刚刚结束的2025-26财年成绩单，揭示出其面临的挑战远比想象中严峻。据印度国际贸易研究倡议（GTRI）分析，该国纺织品与服装出口额同比下降2.2%，至358亿美元。更值得玩味的是，以本币卢比计算的出口额同样下降了2.1%。

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分项数据显示，印度的棉纺织品出口额下降3.9%。成衣出口额下降1.4%。地毯出口额下降5.3%。手工艺品成为唯一亮点，实现1.5%
的增长。若以卢比计算，手工艺品（不含手工地毯）增长6.1%，表现相对较好。

GTRI指出，3月份出口受伊朗地区冲突影响，是全年下滑的一个重要导火索。但整体趋势显示，问题不止于此。报告特别指出：人造纺织品以卢比计增长3.6%，但以美元计则下降0.8%。成衣以美元计下降1.4%，但以卢比计却增长2.9%。GTRI的分析一针见血：这更多反映了印度卢比对美元贬值的效果，而非出口产品真实的国际竞争力提升。
简单来说，是“货币贬值，而非竞争力增强”，支撑了卢比计价的账面“增长”，粉饰了实际市场份额的流失或停滞。

报告直言，从实际购买力衡量，印度正在关键全球市场，尤其是在本应具备优势的劳动密集型行业，失去市场份额或增长乏力。这揭示了印度制造业在成本、效率、供应链响应等方面可能正面临来自越南、孟加拉国等其他新兴制造国的持续挤压。

尽管整体下滑，但印度出口在地理分布上仍有亮点。在2025年4月至2026年2月期间，超过120个目的地实现了出口增长。部分主要市场的增幅尤为显著：其中阿联酋增长22.3%、德国增长9.9%、西班牙增长15.5%、日本增长20.6%、埃及增长38.3%、尼日利亚增长21.4%、塞内加尔增长54.4%、苏丹激增205.6%。