来源：环球市场播报

谷歌母公司字母集团 Alphabet（GOOG、GOOGL）将于周三公布一季度业绩。投资者将重点关注其 Gemini 大模型、谷歌云营收及资本投入规划，市场普遍认为字母集团是今年人工智能领域的主要赢家之一。

近六个月来，字母集团股价累计上涨约 30%，跑赢亚马逊（AMZN）13% 的涨幅，也显著优于微软（MSFT）约 20% 的跌幅。

此番大涨主要得益于谷歌云业务的亮眼表现与 Gemini 人工智能模型的落地推进。过去数个季度，谷歌云营收增速持续走高，去年四季度营收突破 176.6 亿美元，且增长势头暂无放缓迹象。

市场预计谷歌云一季度营收将达184 亿美元，同比增幅高达 50%。

彭博分析师一致预期，字母集团一季度每股收益预计 2.62 美元，总营收 1070 亿美元；扣除流量获取成本后的营收约 920 亿美元。而去年同期，字母集团每股收益 2.81 美元，营收 902.3 亿美元。

谷歌广告业务营收预计达 762 亿美元，同比增长 13.9%；YouTube 广告营收预期为 99.6 亿美元。

本季度公司资本开支预计大幅激增，华尔街预期当季资本支出达 363.9 亿美元，同比飙升 111%。

就在财报发布前夕，字母集团上周在 2026 谷歌云全球大会上公布多项重大 AI 布局，推出两款全新 AI 芯片：TPU 8t、TPU 8i。

本月早些时候，公司还宣布与 AI 初创公司 Anthropic、博通 Broadcom 达成合作，将为 Anthropic 提供数吉瓦算力的 TPU 资源，首批处理器将于明年正式投用。

芯片自研布局进一步加剧了谷歌与英伟达、超威半导体 AMD 等合作伙伴的同业竞争。

摩根士丹利分析师布莱恩・诺瓦克在研报中表示，期待从字母集团管理层口中获取更多 TPU 后续战略细节。他认为当前股价尚未充分定价 TPU 业务价值，该板块有望成为公司 2027 年重要增长驱动力。