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2026年5月7日，证监会对外发布行政处罚罚没款催告书，就许淼操纵金陵体育股票一案所涉4.7亿元罚没款进行正式催告，明确要求其限期履行缴款义务，否则将启动司法强制执行并记入证券期货市场诚信档案，再度释放出监管对证券市场违法违规行为“零容忍、严追责”的鲜明信号。
一、案件始末
这起天价罚没案，源于许淼长达近四年的证券市场操纵行为。
2017年6月14日至2021年1月29日期间，许淼控制使用“周某宏”等共计47个证券账户组成交易账户组，专门用于交易金陵体育股票。其操纵手段清晰且典型：一方面集中资金优势连续买卖，直接拉抬股价；另一方面在自身实际控制的账户间进行对倒交易，制造股票交易活跃的虚假表象，以此人为影响金陵体育的交易价格与交易量。
经证监会查实，该操作最终帮助许淼非法获利1.57亿元。从证据链来看，许淼本人承认负责相关交易决策，且有他人指认其操纵行为；同时，其与上市公司相关人员存在联络，留有控制股价的沟通记录，主观操纵意图与客观操纵行为均确凿充分，已构成《证券法》明令禁止的操纵证券市场行为。
2024年，证监会依据《证券法》第一百九十二条规定作出处罚：没收许淼违法所得1.57亿元，并处以3.13亿元罚款，罚没款合计达4.7亿元。该处罚决定书已依法送达并生效，但许淼始终未按规定足额缴纳款项，最终触发监管催告程序。
二、逾期后果
针对许淼逾期不缴罚没款的行为，证监会此次发布的催告书划定了清晰的履行期限与法律后果：
送达方式：以公告形式送达，自公告之日起经过30日即视为送达；
缴款期限：催告书送达之日起10日内，需联系证监会开具《缴款通知书》，将罚没款全额汇缴至国库，并将汇款凭证报送证监会处罚委办公室备案；
逾期后果：若仍不履行，证监会将依照《行政强制法》申请人民法院强制执行，同时将执行信息记入证券期货市场诚信档案，对失信主体形成全方位约束。
三、法律依据
根据《证券法》第五十五条，集中资金优势连续买卖、在实际控制账户间对倒交易等行为，均属于明确禁止的操纵证券市场手段。而第一百九十二条则规定，操纵市场者将被没收违法所得，并处违法所得一倍以上十倍以下罚款，本案中“没一罚二”的处罚尺度，契合违法行为的情节与危害程度，于法有据、惩戒有力。
此次催告并非简单催缴，更是对市场主体的明确警示：证券监管的处罚决定具有强制执行力，违法所得必须全额追缴，罚款义务不容逃避，任何试图拖延、规避责任的行为，最终都将面临司法强制追责与信用惩戒。
四、监管亮剑
操纵市场行为直接破坏资本市场定价机制，损害普通投资者合法权益，扰乱市场交易秩序，历来是监管打击的重点。许淼案从查实违法、开出天价罚单，到逾期不缴后启动催告、明确强制执行路径，完整展现了资本市场执法“全链条闭环”。
这一过程也向全市场传递清晰信号：资本市场是法治市场，无论涉案金额高低、主体身份如何，只要触碰操纵市场、内幕交易等法律红线，必将面临严厉处罚；处罚决定一旦生效，必须依法履行，拒不缴款者将被依法强制执行，失信记录将伴随终身。
截至目前，许淼仍需在催告期限内完成缴款义务。监管部门将持续跟进执行进展，切实维护行政处罚的严肃性与权威性，守护公开、公平、公正的资本市场生态。
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