偿付能力是保险公司的“命门”。随着2026年第一季度偿付能力报告的披露，保险行业的“家底”与风险轮廓再次清晰浮现。根据监管设定的偿付能力“三条红线”标准——核心偿付能力充足率≥50%、综合偿付能力充足率≥100%、风险综合评级≥B类，三项必须同时满足，否则将被视为不达标。

在70家已披露偿付能力报告的保险公司中，绝大多数仍稳居安全区，但部分公司已逼近或跌穿“红线”，行业分化进一步加剧。

企业名称

最新风险评级

一季度核心偿付能力

一季度综合偿付能力

国寿养老

AAA

1022.53%

1040.99%

国民养老

AAA

456.64%

465.19%

安联人寿

AA

308.65%

314.61%

平安健康

AAA

266.74%

313.96%

友邦人寿

AAA

206.74%

307.22%

中英人寿

AAA

167.13%

250.77%

中国人寿

AAA

156.87%

202.31%

恒安标准

AAA

129.09%

182.58%

中意人寿

AAA

127.77%

176.01%

中银三星

AA

101.98%

148.79%

中国人民养老

AA

1272.18%

1336.31%

太平人寿

A

133.51%

224.27%

太平洋人寿

AA

146.00%

214.00%

中宏人寿

AA

148.61%

213.16%

太平养老

AA

156.73%

209.89%

交银人寿

AA

153.69%

193.34%

招商信诺

AA

116.65%

193.36%

平安人寿

AA

130.98%

183.27%

阳光人寿

AA

114.11%

165.26%

中荷人寿

AA

111.78%

161.20%

同方全球

AA

116.00%

161.00%

陆家嘴国泰

AA

96.83%

136.02%

光大永明

AA

60.99%

121.98%

人保健康

A

137.29%

262.43%

泰康人寿

A

160.15%

235.61%

泰康养老

A

140.00%

225.99%

工银安盛

BBB

128.00%

187.00%

人保寿险

A

121.59%

185.00%

华泰人寿

A

146.32%

167.43%

农银人寿

A

106.06%

167.43%

恒安标准养老

BB

632.87%

649.40%

平安养老

BB

291.61%

396.97%

小康人寿

BB

265.41%

265.87%

新华人寿

BB

130.55%

204.41%

中信保诚

BB

127.00%

204.00%

利安人寿

BB

118.91%

197.40%

建信人寿

BB

92.00%

176.00%

东方嘉富人寿

BB

83.94%

167.89%

财信吉祥人寿

BB

83.11%

166.71%

国联人寿

BB

128.49%

160.68%

北京人寿

BB

80.33%

159.50%

瑞泰人寿

BB

122.63%

158.63%

海保人寿

BB

127.07%

157.12%

国宝人寿

BB

127.16%

156.23%

复星联合健康

BB

111.84%

153.94%

复星保德信

BB

93.89%

152.56%

爱心人寿

BB

97.78%

152.01%

中邮人寿

BB

96.98%

129.70%

大家养老

BBB

281.22%

281.22%

中美联泰大都会

BBB

186.59%

327.58%

太保健康

BBB

168.00%

215.00%

招商仁和

BBB

121.08%

182.99%

汇丰人寿

BBB

130.39%

184.61%

东吴人寿

BBB

84.58%

169.17%

君龙人寿

BBB

116.01%

162.69%

民生人寿

BBB

113.49%

146.27%

信美相互

BBB

95.88%

123.13%

长城人寿

BBB

81.83%

131.34%

横琴人寿

BB

125.69%

125.69%

三峡人寿

B

269.05%

273.46%

德华安顾

B

161.80%

219.25%

国富人寿

B

82.17%

139.76%

华贵人寿

B

108.38%

122.28%

和泰人寿

B

120.44%

121.07%

幸福人寿

B

72.20%

106.33%

英大人寿

A

105.39%

203.25%

北大方正人寿

B

60.40%

101.52%

长生人寿

B

45.4%

55.5%

华汇人寿

C

2280.43%

2295.89%

弘康人寿

未披露

109.93%

127.75%

监管标准

≥B类

≥50%

≥100%

“尖子生”阵营：高偿付能力+高评级

最新风险评级表现，国寿养老、中国人寿、国民养老、平安健康、友邦人寿、中英人寿、恒安标准、中意人寿等公司斩获AAA风险评级，同时核心与综合偿付能力充足率均大幅高于红线，表现出极强的抗风险能力。

核心偿付能力和综合偿付能力方面，在所有达标企业中，中国人民养老以1272.18%的核心偿付能力和1336.31%的综合偿付能力遥遥领先，其最新风险评级为AA级。

“踩线”与“破线”：谁是监管重点对象？

按照监管标准，以下公司已逼近或不满足“三条红线”：

1.长生人寿——唯一一家两项偿付指标同时亮红灯

风险评级：B✅

核心偿付能力：45.40%❌（低于50%）

综合偿付能力：55.50%❌（低于100%）

长生人寿两项关键指标均已跌破监管底线，成为本次统计中唯一一家“两项”指标同时不达标的险企，处于偿付能力红灯状态。

对此，长生人寿在一季度偿付能力报告中表示，近年以来，受利率下行增提偿付能力准备金的影响，公司偿付能力压力较大。公司已采取多项措施维持偿付能力。资产端，通过配置长期利率债以降低资产负债期限错配，提升偿付能力充足率。负债端，积极采取措施鼓励新业务销售，增加保障性业务占比，努力维持偿付能力充足。“股东方高度重视偿付能力问题，已加快推进资本补充的相关工作，尽快解决偿付能力问题。同时公司也在加快风险资产处置，以阶段性改善偿付能力。”

2.华汇人寿（C类）——资本充足但风险不达标

风险评级：C❌（不达标）

核心偿付能力：2280.43%✅

综合偿付能力：2295.89%✅

虽然偿付能力数据惊人，但风险评级为C。因公司治理相关问题整改工作尚未完成，监管部门于2022年1季度将华汇人寿风险综合评级结果由B类变为C类。

华汇人寿问题不在于账上没钱，而在于公司治理、内控合规或风险管理的严重缺陷。高偿付能力并不等于健康经营，该情况是典型的“资本充足但风险失控”案例。一家公司如果评级长期在C及以下，即便资金充裕，也可能被限制业务范围甚至接管。

3.北大方正人寿——三项指标均达标但均接近或稍高于红线

风险评级：B✅

核心偿付能力：60.29%✅

综合偿付能力：101.12%✅（逼近100%监管红线）

虽然三项指标都达标，但综合偿付能力仅高于红线1.12个百分点，处于“擦边”状态，一旦资产端出现波动，极易跌入不达标区间。

4.弘康人寿——未披露风险评级

风险评级：未披露

核心偿付能力：109.93%✅

综合偿付能力：127.75%✅

弘康人寿未披露风险评级。若金融机构连续多季度未披露，可能意味着内部管理或信息系统存在重大问题。

衡量安全性的标尺是什么？

偿付能力并非衡量保险公司安全性的唯一标尺。数据清晰地告诉我们：资本充足只是底线，真正的安全边际，还取决于公司治理、内控合规与全面风险管理的能力。

当前，行业整体偿付能力仍处于可控区间，但尾部风险正在悄然积累。尤其对中小险企而言，资本补充渠道收窄、投资收益承压，未来两个季度或将迎来更大考验。

对消费者而言，选择保险产品时，不应只看产品价格或品牌知名度。风险评级、偿付能力水平及其连续变化趋势，也是值得关注的“保单安全阀”。